핵심 요약
- 투자자들이 기술주를 매도하고 상하수도 유틸리티 주식을 매수하면서 아메리칸 워터와 에센셜 유틸리티즈 주가가 각각 6% 상승했습니다.
- 아메리칸 워터와 같은 안정적이고 규제된 수익은 반도체주가 매도될 때 숨을 만한 합리적인 곳입니다.
- 애널리스트들은 아메리칸 워터의 정상화 주당순이익이 2025년 5.64달러에서 2028년 7.13달러로 연간 약 8% 성장할 것으로 예상합니다.
- 아메리칸 워터는 여전히 5년 평균 선행 주가수익비율(P/E)보다 낮게 거래되고 있으며, 향후 몇 주 내에 발표될 3분기 실적이 다음 시험대가 될 것입니다.
아메리칸 워터 (AWK)와 에센셜 유틸리티즈 (WTRG)가 모두 6% 상승했습니다. 이는 회사 관련 뉴스와는 무관합니다. (할 수 있다면 좋은 일이죠?)
현실은 투자자들이 기술주에서 도망치고 있다는 것입니다. 오늘 오후 나스닥은 3%, S&P 500은 1.5% 하락했으며, 자금이 반도체 및 AI 하드웨어 주식에서 유틸리티와 필수소비재 같은 방어적 섹터로 이동했습니다. 소형 상하수도 유틸리티 기업들도 3~4% 상승했습니다.
안정성이 핵심
수도 요금은 AI 예산에 좌우되지 않습니다. 아메리칸 워터의 정상화 주당순이익은 2023년 4.90달러에서 2025년 5.64달러로 상승했으며, 애널리스트들은 2028년까지 7.13달러에 이를 것으로 예상합니다…
이는 연간 약 8%로, 경영진의 장기 목표인 7~9%의 중간에 해당합니다.
오늘 같은 날에는 2027년의 반도체 수요가 어떻게 될지 추측하고 싶은 사람이 아무도 없습니다. 따라서 그런 예측 가능성은 비용을 지불할 가치가 있습니다.
에센셜 유틸리티즈는 동반 상승
에센셜 유틸리티즈의 급등은 더 단순한 이유가 있습니다. 아메리칸 워터는 2025년 10월 에센셜 유틸리티즈를 전액 주식 거래로 인수하기로 합의했습니다. 각 에센셜 주식은 2027년 1분기 말을 목표로 하는 인수 종료 시점에 아메리칸 워터 주식 0.305주로 전환됩니다. 반독점법상 대기 기간은 이미 만료되었습니다.
따라서 에센셜 유틸리티즈의 주가는 아메리칸 워터의 주가에 따라 움직이며, 오늘 그만큼 상승했습니다. (에센셜 유틸리티즈는 11월 3일 장 종료 후 3분기 실적을 발표할 예정입니다.)
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자체 기준으로 여전히 저렴
오늘의 급등 이후에도 아메리칸 워터는 자체 역사 기준으로 비싸지 않습니다. 어제 종가 기준 선행 주가수익비율(P/E)은 23배로 지난 5년간 일반적인 수준보다 훨씬 낮았으며, 오늘의 움직임으로 24배에 가까워졌습니다…
해당 기간 동안 평균 28배였으며 2022년 8월에는 47배(!)까지 치솟았습니다. (또한 6월의 18배에서 상승한 수준입니다.)
바클레이즈는 확신하지 못하고 있습니다. 월요일, 바클레이즈는 아메리칸 워터 목표주가를 130달러에서 127달러로 낮추고 Underweight(저체중) 등급을 유지했으며, 그 목표주가는 오늘 주가가 거래되는 수준보다 낮습니다.
제 생각: 투자자들은 숨을 만한 합리적인 곳을 선택했습니다. 아메리칸 워터의 수익은 반도체주가 무엇을 하든 예측 가능한 속도로 계속 성장하며, 주가는 여전히 일반적인 배수보다 낮게 거래되고 있습니다. 물론, 기술주가 나쁜 날에 급격히 유입된 자금은 그만큼 빠르게 유출될 수도 있습니다. 향후 몇 주 내에 발표될 3분기 실적이 그 7~9% 목표에 대한 다음 실제 시험대가 될 것입니다.
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