평가 모델 소개! 
AFRM 주식에 대한주요 통계
- 오늘의 가격 변동: -10%
- 현재 주가: $49
- 52주 최고가: $82
- 애널리스트 목표가: $68
무슨 일이 있었나요?
회계연도 3분기 예상보다 양호한 수익을 발표했음에도 불구하고 애널리스트의 기대에 미치지 못하는 이번 분기 매출 가이던스를 발표한 이후 Affirm 주식(AFRM)은 10% 가까이 하락했습니다.
3월 31일로 마감된 분기에 Affirm은 주당 0.01달러의 수익을 보고하여 애널리스트들의 컨센서스 예상치인 0.02달러의 손실을 상회하는 실적을 달성했습니다.
매출은 7억 8,300만 달러로 예상치에 부합했으며 전년의 5억 7,600만 달러에서 36% 증가했습니다. 총 거래액을 추적하는 주요 지표인 총 상품 거래액(GMV)은 전년 대비 36% 증가한 86억 달러로, 애널리스트 예상치인 82억 달러를 상회했습니다.
이 회사는 강력한 운영 지표를 보여줬는데, 거래 비용 차감 수익(RLTC) 마진이 4.1%로 Affirm의 장기 목표 범위인 3~4%를 약간 상회했습니다.
조정된 영업 마진은 22%로 컨센서스 예상치인 21.6%보다 높았습니다. 순이익은 280만 달러로 전년 동기 1억 3,390만 달러(주당 0.43달러)의 손실에서 크게 개선되었습니다.
그러나 투자자들은 Affirm의 4분기 매출 가이던스인 8억 1,500만~8억 4,500만 달러에 집중했으며, 중간치인 8억 3,000만 달러는 애널리스트 컨센서스인 8억 4,100만 달러를 밑돌았습니다.
Affirm은 4분기에 예상보다 높은 94억~97억 달러의 GMV 가이던스를 제시했는데, 이는 애널리스트 예상치인 92억 달러를 상회하는 수치입니다.
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시장이 우리에게 말하는 것
AFRM 주식 수익 보고서에 대한 시장의 부정적인 반응은 수익성 및 거래량 개선에도 불구하고 향후 매출 성장에 대한 우려를 반영합니다.
소비자 중심의 할부 대출을 제공하는 Affirm의 비즈니스는 전반적인 경제 건전성 및 소비자 지출 패턴과 밀접한 관련이 있으며, 특정 부문에서 압박의 조짐을 보이고 있습니다.
최근 보고서에 따르면 저소득층 소비자들이 필수품에 집중하기 위해 재량적 지출을 줄이고 있는 것으로 나타났습니다. 그러나 최고 재무 책임자 Rob O’Hare는 인터뷰에서 “소비자 측면에서 스트레스의 징후를 보지 못했다”며 “신용 실적은 예상과 매우 일치한다”고 말했습니다.
미국 경제는 2025년 첫 3개월 동안 위축되었는데, 이는 4월 초에 시행된 트럼프 대통령의 관세 부과에 앞서 기업과 소비자들이 서둘러 수입을 늘리면서 수입이 급증했기 때문입니다.
이러한 우려에도 불구하고 Affirm 주식 보고서에는 몇 가지 긍정적인 발전이 포함되어 있습니다. 이 회사는 2025 회계연도 4분기 말까지 GAAP 수익성을 달성하겠다는 약속을 다시 한 번 강조했습니다.
신규 사용자 200만 명을 포함하여 활성 소비자 기반이 2,200만 명으로 증가했습니다. 핵심 성장 이니셔티브인 Affirm 카드는 전년 대비 총 거래액이 115% 증가했으며, 활성 카드 보유자 수가 두 배 이상 증가했습니다.
Affirm은 주요 리테일러와의 파트너십을 통해 지속적으로 성장세를 이어가고 있으며, Apple, Amazon, Shopify는 중요한 거래 채널로 활용되고 있습니다.
또한, 이번 분기에는 판매자가 차입 비용을 보조하여 판매를 촉진하는 0% 이자 대출이 전년 동기 대비 44% 증가했습니다.
CEO 맥스 레브친은 이러한 프로모션 혜택이 ‘Affirm 카드의 주요 후보자’가 되는 고가치 고객 파이프라인을 구축하여 평생 가치를 높이는 데 도움이 된다고 강조했습니다.
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