주요 요점:
- 2분 가치 평가 모델은 2년 후 퍼스트솔라 주식을 주당 310달러로 평가합니다.
- 이는 현재 가격인 126달러에서 146% 상승할 수 있는 잠재력이 있는 가격입니다.
- First Solar의 정상화된 주당순이익은 향후 2년간 160% 성장할 것으로 예상됩니다.
- 월스트리트 애널리스트들은 주로 ‘매수’ 등급을 유지하며 목표 주가를 현재 수준보다 훨씬 높게 책정하고 있습니다.
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전 세계적으로 재생 에너지가 계속 탄력을 받고 있는 가운데, 퍼스트 솔라는 독보적인 경쟁력을 갖춘 미국 최대의 태양광 제조업체로 두각을 나타내고 있습니다.
최근 주가가 하락하면서 청정 에너지 전환에 초점을 맞춘 투자자들에게 장기적으로 매력적인 기회가 생겼습니다.
First Solar는 독점적인 카드뮴 텔루라이드(CdTe) 기술을 사용하여 첨단 박막 태양광 모듈을 설계 및 제조하여 중국 폴리실리콘 기반 태양광 시장과 차별화합니다.
미국, 말레이시아, 베트남, 인도에 제조 시설을 갖춘 First Solar는 글로벌 재생 에너지 채택과 국내 제조 인센티브의 혜택을 받을 수 있는 전략적 위치에 있습니다.
향후 2년간 57%의 연간 수익률이 예상되는 First Solar는 성장 및 청정 에너지 투자자들이 진지하게 고려할 만한 가치가 있습니다. 자세한 밸류에이션 분석은 다음과 같습니다.
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2분 평가 모델이란 무엇인가요?
주식의 장기적인 가치를 좌우하는 세 가지 핵심 요소가 있습니다:
- 매출 성장: 비즈니스가 얼마나 커지는가.
- 마진: 수익: 비즈니스가 벌어들이는 수익입니다.
- 배수: 투자자가 비즈니스의 수익에 대해 지불할 의향이 있는 금액입니다.
2분 가치평가 모델은 간단한 공식을 사용하여 주식 가치를 평가합니다:
예상 정규화 주당순이익 * 선물 주가수익비율 = 예상 주가
수익 성장과 마진은 기업의 장기 정규화 주당순이익 (EPS)을 결정하며, 투자자는 주식의 장기 평균 주가수익배수를 사용하여 시장에서 기업의 가치를 어떻게 평가하는지 파악할 수 있습니다.
퍼스트 솔라가 저평가된 이유
예측
EPS 성장 차트에 따르면 First Solar는 향후 몇 년 동안 상당한 수익 성장을 이룰 것으로 예상됩니다.
회사의 정상화 주당순이익은 2024년 주당 약 12달러에서 2027년에는 주당 31달러를 조금 넘는 수준으로 증가하여 총 약 160% 성장할 것으로 예상됩니다.
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분석가들은 전년 대비 주당순이익(EPS) 성장률이 약 20%에 달할 것으로 예상하고 있으며, 단기적으로는 특히 높은 성장세를 보일 것으로 전망하고 있습니다:
- 2025년 55.6%
- 2026년 27.3%
- 2027년 14.7%
이러한 성장 궤적은 퍼스트 솔라의 제조 역량 확대, 운영 효율성 개선, 청정 에너지 인센티브의 긍정적인 영향을 반영합니다.
First Solar의 수익 증가는 다음과 같은 요인에 의해 주도될 것으로 보입니다:
- 제조 확장: 2026년까지 연간 25GW 이상의 생산 능력을 달성할 계획으로 국내외 제조 역량을 빠르게 확장하고 있습니다.
- 기술적 이점: 퍼스트솔라의 박막 모듈은 기존 실리콘 패널보다 고온 환경에서 더 나은 성능을 발휘하고 탄소 발자국이 적기 때문에 경쟁 우위를 점하고 있습니다.
- 수직적 통합: 많은 경쟁사와 달리 First Solar는 전체 공급망을 통제합니다. 이를 통해 부품 부족과 가격 변동성에 대한 회사의 취약성을 줄이고 시간이 지남에 따라 마진을 확대할 수 있는 기회를 제공합니다.
평가 배수
두 번째 차트에서 볼 수 있듯이 First Solar의 과거 주가수익비율은 상당히 변동성이 컸습니다.
지난 1년간 평균 주가수익비율은 11.5배였지만, 현재 주가는 6.8배의 주가수익비율로 거래되고 있습니다.
이는 이 평균을 크게 밑도는 수치로, 거래 내역에 비해 주식이 저평가되어 있을 수 있음을 시사합니다.
밸류에이션에는 역사적 평균보다 낮지만 현재 주식이 거래되고 있는 멀티플보다 약간 높은 10배의 선물 주가수익비율을 사용합니다.
공정 가치
2분 가치 평가 모델을 사용하고 보수적인 접근 방식을 적용합니다:
- 보수적인 2027년 EPS 추정치: $31
- 보수적인 순방향 P/E 배수: 10배
예상 정규화 주당순이익($31) * 선물 주가수익비율(10배) = 예상 주가(310달러)
이 밸류에이션을 통해 얻을 수 있는 2년 후 예상 주가는 주당 310달러입니다.
현재 주가가 주당 약 126달러에 거래되고 있기 때문에 이는 꽤 좋은 잠재적 상승 여력을 보여줍니다.
이 주식은 향후 2년간 146%의 잠재적 상승 여력이 있으며, 이는 연간 수익률로 환산하면 57%에 가까운 수익률입니다:
이것은 단지 가치 평가 연습일 뿐이며 향후 주식 가격이 어떻게 될지 확실히 알 수 없다는 점을 명심하세요.
애널리스트의 목표 가격
현재 애널리스트들은 FSLR 주식에 대해 주당 평균 약 233달러의 목표 주가를 제시하고 있습니다.
이는 현재 주가가 약 84% 상승할 것으로 보고 있다는 뜻입니다.
고려해야 할 위험
당사의 가치 평가에 따르면 First Solar는 상당한 상승 여력이 있지만, 투자자는 몇 가지 위험에 유의해야 합니다:
- 현 정부의 정책 불확실성
- 태양광 산업의 잠재적 기술 혼란
- 저렴한 비용 구조(그리고 상당한 정부 보조금)를 갖춘 중국 제조업체와의 경쟁
- 전체 청정 에너지 투자 주기에 대한 민감도
- 급격한 제조 확장에 따른 실행 위험
TIKR 테이크아웃
퍼스트 솔라는 재생 에너지 전환에 노출되기를 원하는 투자자에게 매력적인 기회를 제공합니다. 강력한 수익 성장, 제조업 확장, 정책 순풍이 예상되는 이 주식은 단기 변동성에도 불구하고 향후 2년 동안 146% 이상의 수익을 낼 수 있습니다.
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면책 조항:
Tikr의 기사는 Tikr 또는 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정적 조언을 위한 것이 아니며, 주식 매매를 위한 추천도 아닙니다. 저희는 TIKR 터미널의 투자 데이터와 애널리스트의 추정치를 기반으로 콘텐츠를 제작합니다. 당사의 분석에는 최근 회사 뉴스나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR은 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사드리며 즐거운 투자 되세요!
