[IMAGE CREDIT: NASA/Aubrey Gemignani and SUMALI IBNU CHAMID from Alemedia.id via Canva]
主なポイント
- イーロン・マスクが、2027年半ば頃にテキサス工場でのサイバートラック生産を終了し、より多くのサイバーキャブを製造すると発言した後、テスラは本日5%上昇した。
- 上昇の一部は中間選挙後の売り一巡からの反発であり、ロケット・ラボ、アプライド・マテリアルズ、ルメンタムも反発した。
- 販売が伸び悩むサイバートラックの生産終了はテスラにとってコストが低く、投資家が期待を寄せるロボタクシーのための工場を解放する。
- サイバーキャブの真の課題は、展開と連邦安全監査である。
テスラ (TSLA) は本日5%上昇した。イーロン・マスクがXに投稿し、テスラは「来年半ば頃に、サイバーキャブ生産増強のため、ギガファクトリーテキサスでのサイバートラック生産を終了する予定だ」と述べたためである。
テスラは、民主党の中間選挙圧勝がスペースXとの合併をより厳しい規制の道筋に乗せた後、2日間下落した。本日は高成長株が一斉に反発している：ロケット・ラボ (RKLB) は11%上昇している。
トラックは目標を達成できなかった
マスクはかつて、サイバートラックの年間販売台数を25万台と予測していた。テスラの「その他モデル」ライン（サイバートラック、モデルS、モデルX）は、第3四半期に8,295台を納入し、同四半期の総納入台数486,532台の2%未満であった。
したがって、その生産を終了することはテスラにとって非常にコストが低い。
投資家はロボタクシーに期待を寄せている
アナリストは、テスラの正規化EPSが2025年の1.66ドルから2028年には3.24ドルに上昇すると予想しているが、これは依然として2022年に記録した4.07ドルを下回る水準である：
それにもかかわらず、投資家は本日以前、フォワードP/Eで189倍という評価を支払っており、これは5年平均の108倍を上回っていた：
本日の価格では、それはさらに高くなっている。これは、2028年の予想にはまだ反映されていないサイバーキャブの利益への賭けである。
また、テスラは先月、テキサス工場のラインはすでに、サービス投入可能な速度よりも速くサイバーキャブを製造していると述べた。より困難な部分は、展開（10月時点で6都市でのロボタクシーサービス）と、ハンドルやペダルのないサイバーキャブをテスラがどのように認証したかに関するNHTSA（米国道路交通安全局）の監査である。
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テスラには仲間がいた
半導体株が本日の反発を牽引した。Credo Technology (CRDO) は2日間で26%下落した後、6%上昇している。アプライド・マテリアルズ (AMAT) は、ラム・リサーチの250億ドル自社株買い計画に投資家が歓迎したことで5%上昇している。木曜日に12%下落したロケット・ラボは、来週早々に第3四半期決算を発表する予定である。
ルメンタム (LITE) は、2028年前半に完了が見込まれる全株式取引で同社を買収するマーベルとともに4%上昇している。これはテスラにとっても重要である：フューチャー・ファンドのゲイリー・ブラックは、スペースXとテスラの合併は「完了までに同じくらい時間がかかる可能性がある」と述べている。
テスラは正しい判断を下した
とはいえ、本日の上昇は主に市場全体の反発によるものであり、その高い倍率に見合うためには、テスラは6都市をはるかに超える数の都市で、有料のサイバーキャブ乗客を獲得する必要がある。
もちろん、11月に予定されているサイバーキャブのダラスでのローンチと、1月下旬に発表されるテスラの第4四半期決算が、その進捗の速さを示すことになるだろう。
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