2026年7月時点でのターゲット株の主なポイント
- TIKRの中間ケース・モデルでは、ターゲット株を2031年1月までに$183と評価しており、現在の株価$140から31%の総リターン（年率換算で約6%、期間4.5年）を意味します。
- ウォールストリートのアナリストカバレッジは、買い10、アウトパフォーム2、中立23、アンダーパフォーム3となっており、この株をカバーする34人のアナリストのうち売りレーティングはゼロです。
- 第1四半期の純売上高は6.7%増の254億ドルとなり、同店舗売上高は5.6%増加しました。これは来店客数が4.4%増加したことによるもので、商品戦略のリセットが買い物客を店舗に呼び戻していることを示す最も明確な証拠です。
- ターゲット株は現在、直近の高値からわずか1%安で取引されており、2025年11月20日に記録した22%の下落からのほぼ完全な回復を遂げています。
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ターゲット株の来店客数主導の復活は、ウォールストリートが見逃したシグナル
ターゲット・コーポレーションは第1四半期の純売上高が254億ドル（前年同期比6.7%増）となり、同店舗売上高は来店客数4.4%増により5.6%増加したと報告しました。この来店客数が重要なポイントです。これは、新商品担当最高責任者のカーラ・シルベスターと新最高執行責任者のリサ・ロースが主導する商品戦略の抜本的見直しが、既存の買い物客の支払額を引き上げるだけでなく、買い物客を店舗に呼び戻していることを示す最も明確なサインです。この四半期は経営陣の計画を上回り、食料品、家庭用品、美容品の品揃えに及ぶ複数年にわたるリセットが2,000以上の店舗でちょうど始まった時期に重なりました。
CEOのマイケル・フィデルケは5月の決算説明会で、この来店客数について直接言及しました。四半期の強さが、見出しとなる同店舗売上高の数字以上に重要な理由について、彼は次のように述べています：「私にとって最も勇気づけられることの一つは、来店客数が果たす役割です。来店客数によって同店舗売上高が成長するのを見ることは、より多くのお客様がより頻繁にターゲットを選んでいることを意味し、現時点で私たちにとって非常に健全な兆候です。」小売業者は、価格を引き上げるか、大幅な値下げで在庫を処分することで同店舗売上高を伸ばすことができます。来店客数の増加は、買い物客が他の選択肢よりもターゲットを選んでいることを意味し、これは作り出すのが難しく、失うのも容易ではない、より持続性のあるトレンドです。
その来店客数増加の背景にある証拠は具体的です。ターゲットは四半期中に3,000の新規食料品と1,500のウェルネス商品を追加し、プレミアムとバリューの2段階でベビー用品の品揃えを刷新し、ポケモンを含む4回の期間限定コラボレーション・ドロップを実施し、店舗の外に行列を作りました。この強さを背景に、経営陣は通期の1株当たり利益（EPS）を7.50ドルから8.50ドルの範囲の上限に向かうと業績見通しを上方修正しました。価格やプロモーションではなく、来店客数が四半期を支え、これが現在ターゲット株の再評価を引き起こしている具体的な進展です。
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ターゲット株の下落分は解消、ウォールストリートは慎重姿勢を維持
ターゲット株は、昨年来店客数が落ち込んでいた際、2025年11月20日に最大22%の下落を記録しました。現在、株価は直近の高値からわずか1%安で取引されており、ほぼ完全な回復を遂げています。これは第1四半期の来店客数主導の同店舗売上高成長の回復と一致しています。
上記で説明した業績回復は、損益計算書に現れただけではありません。それは、ほぼ1年間にわたりターゲット株を小売業界でよりボラティリティの高い銘柄の一つにしていたギャップを埋めました。
ウォールストリートのカバレッジは依然として慎重な姿勢を維持しています：2026年7月20日現在、34人のアナリストのうち、買い10、アウトパフォーム2、中立23、アンダーパフォーム3で、この株に対する売りレーティングはありません。平均目標株価は133.84ドルで、現在の株価140ドルを下回っており、これは売り手側（セルサイド）が株価の上昇に追いついていないことを意味します。アナリストが適正価値と考える水準と株価の間に生じているこのギャップが、以下のバリュエーション・モデルが答えなければならない緊張関係です。
TIKRはターゲット株を182ドルと評価、回復の持続を織り込み
TIKRの中間ケース・モデルでは、ターゲット株を2031年1月までに183ドルと評価しており、現在の株価140ドルから31%の総リターン（年率換算で約6%、期間4.5年）を意味します。
このリターン・プロファイルは、急速な再評価ストーリーというよりは、安定した資本を複利で増やす企業（コンパウンダー）に近く、まだリセットの途上にある成長株というよりは、安定化しつつある大型小売店に沿ったものです。どちらかの方向への大きな変動には、現在進行中の計画を超える何かが必要となるでしょう。
この目標株価は達成可能です。なぜなら、第1四半期の来店客数主導の同店舗売上高成長は、まさに商品戦略のリセットを単なる1四半期の強さから持続的な利益成長へと転換させる需要シグナルだからです。業績見通しはすでに1株当たり利益（EPS）7.50ドルから8.50ドルの範囲の上限に向かうと示しており、183ドルへのモデルの道筋は、食料品、家庭用品、美容品のリセットが2026年の残りの期間を通じて展開され続ける中で、この来店客数のトレンドが維持されることに依拠しています。
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