主なポイント
- パイパー・サンドラーはRocket Labの評価を「中立」に据え置き、目標株価を83ドルから58ドルに引き下げた。この目標株価は現在の株価から13%下回る水準だ。
- パイパーは、現時点ではNeutronの打ち上げ時期が株価にとって他の何よりも重要であり、同ロケットにはまだ打ち上げ日が設定されていないと指摘している。
- アナリストは、受注残高が記録的な35億7000万ドルに達したにもかかわらず、2027年の1株当たり正規化利益見通しを1年前の16セントから3セントに引き下げている。
- Rocket LabがNeutronの打ち上げ日を発表するまでは、パイパーの引き下げは数字に合致している。
Rocket Lab (RKLB)は記録的な売上高と受注残高を報告したばかりだ。それでもパイパー・サンドラーは11月10日、目標株価を83ドルから58ドルへ30%引き下げ、「中立」評価を据え置いた。これは株価66.29ドルから13%下回る水準であり、同株はすでに5月下旬の高値から56%下落している。
Neutron、依然として打ち上げ日未定
第3四半期の売上高は73%増の記録的な2億6800万ドルに達し、受注残高は6月末から52%増の35億7000万ドルとなった。しかし、Rocket Labの1株当たり損失は12セントで、アナリスト予想の7セントを上回った。
Neutronの初打ち上げは現在、2027年より早くはないとされている。ピーター・ベックCEOは再び決算説明会で打ち上げ日を明示せず、ロケットの第1段タンクがすべての試験に合格するまでは日付を設定しないと述べた。
パイパー、まずはNeutronの打ち上げ日を求める
アナリストのアレクサンダー・ポッターは、四半期業績はまずまず堅調であり、打ち上げ需要と価格は上昇していると述べた。しかしポッターにとって、Neutronの打ち上げ時期が唯一重要な短期的指標であり、投資家がロケットがいつ確実に飛行するかを知るまでは、株価は苦戦を強いられると見ている。今回の目標株価引き下げの大部分は、宇宙関連株全般の評価倍率の低下によるものだ。
アナリストの平均目標株価は、7月の117ドルから102ドルへと低下している：
パイパーの58ドルは現在、アナリストの中で最も低い目標株価であり、その平均から43%下回っている。平均値自体は株価から54%上回っている。
TIKRはRocket Labについて22人のアナリストを追跡している。「買い」と評価しているのは何人か？
Rocket Labの「買い」「中立」「売り」評価の内訳、ウォール街の売上高・利益予想を一箇所でご覧いただけます。50万人以上の投資家がTIKRを利用して、このような銘柄を調査しています。Rocket Labのアナリスト評価を見る
予想は依然として下方修正中
アナリストは、Rocket Labが来年は正規化ベースでほぼ損益分岐し、2028年に本格的な利益を上げ始めると予想している：
1年前、2027年のコンセンサスは1株当たり16セントだった。現在は3セントだ。経営陣は、調整後EBITDAの黒字化をNeutron初飛行成功後の四半期と結びつけているため、アナリストは遅延のたびに利益予想を先送りしている。
利益がこれほど薄いため、私は売上高に注目する。Rocket Labは9月末時点で、予想売上高の36.1倍で取引されており、2021年以降の四半期末平均22.5倍を大きく上回っているため、この倍率がさらに低下する余地はある。
打ち上げ日を待つ
パイパーの判断は早すぎるかもしれない。Rocket Labは9月30日時点で約47億ドルの現金・有価証券を保有しており、第4四半期の売上高業績見通しはアナリスト予想を上回った。確固たるNeutronの打ち上げ日が発表されれば、株価は急速に上昇する可能性がある。
それでも、パイパーの引き下げは数字に合致している。Rocket LabがNeutronの打ち上げ日を発表するまでは、パイパーと同様に様子見を続けるだろう。タンクの試験と2027年初頭の第4四半期決算が、次の発表の機会となる。
では、Rocket Labの株価の実際の価値は？
TIKRを使えば、あらゆる銘柄の将来価格を1分以内に予測できます。TIKRのバリュエーションモデルにいくつかの前提条件を入力するだけで、Rocket Labの潜在的な価値を確認できます。ウォール街のコンセンサス予想から始めることも、独自の事業見通しを反映して入力を調整することもできます。無料でご利用いただけます。
免責事項：
TIKRの記事は、TIKRまたは当社コンテンツチームによる投資・財務アドバイス、またはいかなる銘柄の売買推奨を意図したものではないことにご注意ください。当社のコンテンツは、TIKR Terminalの投資データとアナリスト予想に基づいて作成されています。当社の分析には、最近の企業ニュースや重要なアップデートが含まれていない場合があります。TIKRは、記載されているいかなる銘柄も保有していません。ご愛読ありがとうございます。投資を楽しんでください！
