ファイザー株の主要統計
- 現在株価: $27.97
- 目標株価 (中間値): ~$29
- アナリスト平均目標株価: ~$29
- 潜在トータルリターン: ~4%
- 年率化IRR: ~1% / 年
新機能公開: TIKRの新バリュエーションモデルでお気に入り銘柄の潜在的上昇幅を発見しよう (無料) >>>
何が起きたのか？
ファイザー (PFE) は、パンデミック後のほとんどの期間、保有していることを謝罪しなければならない銘柄として扱われてきたが、今年の初値$24.90から約12%上昇し、$27.97で取引を終え、52週高値$28.75に近づいた。この回復により、検索バーに入力する疑問は「なぜこんなに安いのか」から、より居心地の悪いものへと変わった。高値圏への戻りを経て、簡単な儲け話はもう終わったのだろうか？
この緊張感は現実のものだ。経営陣は第2四半期で予想を上回る業績を達成し、売上高の業績見通しを上方修正した。アルバート・ブーラCEOは8月に自らの資金100万ドルを自社株に投じた。また、配当利回りは約6%に達している。それでも、将来の数字は依然として、成長する前に縮小するビジネスを描いており、これはまさに高値圏で買いを入れる投資家が受け入れなければならないことだ。
高値圏で買う投資家が支払っている対価
ファイザーは予想PER約10倍で取引されており、約24倍のジョンソン・エンド・ジョンソンと比べて大幅な割安感を示す一方、10.5倍のブリストル・マイヤーズ スクイブや8.9倍のサノフィには近い水準だ。低い倍率は通常、割安のシグナルとなる。しかしファイザーの場合、それは、古い医薬品の独占権喪失とCOVID関連収益が年間run-rateで40億ドル程度に収束するにつれて、売上高が下落し続けることを市場が予想していることを示している。今後2年間の売上高は、年間約2%の割合で縮小すると予測されている。
これが現在の水準におけるギャップだ。短期的なファンダメンタルズは悪化し、投資論理は、経営陣が2029年以降に約束している高い一桁成長が実際に実現することにかかっている。少なくとも8月4日に発表された決算は、このギャップを埋める原動力となるエンジンを示した。売上高150億3000万ドルは市場予想を4.49%上回り、前年比2.60%増加した。調整後1株当たり利益0.77ドルは予想を約13%上回った。また、発売済みおよび買収した製品は、前年の一時的な項目を除くと、実質的に27%成長した。1株当たり0.04ドルの報告上の損失は懸念材料に見えるが、これは主に失敗した肺がん臨床試験に起因する43億ドルの非現金減損によるもので、現金には全く影響していない。経営陣は依然として、年間売上高の業績見通しを5億ドル上方修正し、605億ドルから625億ドルの範囲に引き上げた。
リターンの多くを利回りに依存する銘柄にとって、配当に関するブーラCEOの回答は重要な引用文だ。彼はアナリストに対し、「配当は維持される」と述べ、最も厳しいシナリオでも配当は維持され、特許切れの期間を過ぎれば成長が再開すると語った。8月12日にForm 4で開示された、彼が26.34ドルで公開市場で行った100万ドルの自社株購入は、同じメッセージを別の形で送っている。つまり、プレスリリースではなく、真のインサイダーによる情報開示だ。
それでも、1回のインサイダー買いは予想を動かさない。ウォールストリートの平均目標株価は約29ドルで、一桁台の上昇余地しか示しておらず、28人のアナリストのうち、ファイザーを「買い」と評価しているのはわずか8人で、16人は「中立」だ。これは確信というより、適正に評価された高利回り銘柄と読める。
ファイザー株の過去および将来の予想を見る (無料!) >>>
オプショナリティが実際に存在する場所
経営陣は、今後12か月以内に腫瘍学、肥満症、免疫学の分野で19件の重要な臨床試験を開始することを示し、ファイザーが1500億ドル規模と見込む市場を標的とする月1回投与のGLP-1である肥満症アセット「ベロベナチド」が最も大きな上昇余地を持つ。これらは今年の売上高には一切反映されていないが、まさにそのためにCEOは数字が証明されるのを待たずに今買いを入れているのだ。
TIKRでファイザーが競合他社と比較してどのようなパフォーマンスを示しているか見る (無料!) >>>
TIKR アドバンストモデル分析
- 現在株価: $27.97
- 目標株価 (中間値): ~$29
- 潜在トータルリターン: ~4%
- 年率化IRR: ~1% / 年
アナリストの成長予測とファイザー株の目標株価を見る (無料!) >>>
2030年末に実現する中間シナリオを用いると、TIKRのモデルは目標株価を約29ドルと指し示しており、これは現在の株価からわずか約4%高く、年率約1%のIRRとなる。これが追い上げの疑問に対する正直な答えだ。ここで買いを入れる投資家は、株価ではなく、主に配当を通じて報酬を得ることになる。
この数字を支える2つの売上高ドライバーは、膀胱がん治療薬「Padcev」や片頭痛治療薬「Nurtec」に牽引される発売済みおよび買収した製品群と、ベロベナチドを軸とする肥満症パイプラインだ。利益率のドライバーは、2029年までに約97億ドルの純削減を目指すファイザーのコスト削減プログラムであり、これは中間ケースで約26%の純利益率を支える。主なリスクはタイミングだ。このモデルは、2029年の転換点の前に売上高が緩やかに減少すると仮定しているため、パイプラインの遅れはペイオフをさらに先送りにする。
上振れの可能性は、肥満症または腫瘍学の臨床試験結果が良好であれば、株価倍率が再評価され、中間ケースの目標株価が押し上げられることだ。下振れの可能性は、年率約1%のIRRでは、高値圏で買いを入れる投資家は、まだ現れていない成長に対して十分な対価を支払い、配当に頼らざるを得なくなることだ。見出しの目標株価を追いかけるすべての人への注意点として、ウォールストリートのアナリストは2030年のPFE目標株価を公表していないため、これは公表された前提に基づくシナリオであり、ウォールストリートの予測ではない。
結論
最も明確な短期的な試金石は、MEVPRO-1前立腺がん臨床試験の結果であり、経営陣は2026年第4四半期に結果が出ると見込んでいる。最高科学責任者のクリス・ボショフは、試験が「間違いなく完全に登録されている」が、「イベントには達していない」と確認し、統計計画は、歴史的に5〜8か月の効果を示してきた標準治療法に対して約30%のベネフィットを検出力として設定していると述べた。良好な結果は、ファイザーを2029年まで牽引しなければならない社内発見の腫瘍学エンジンを裏付け、下落を織り込んだ株価倍率が上昇する理由を与える。一方、失敗すれば、10年後半の約束を52週高値近くで維持することは難しくなる。
億万長者投資家がどの銘柄を買っているか見て、TIKRでスマートマネーを追従しよう。
ファイザーに投資すべきか？
本当に知る唯一の方法は、自分自身で数字を見ることだ。TIKRは、プロのアナリストがまさにその疑問に答えるために使用するのと同じ機関投資家向け品質の財務データに無料でアクセスできる。
ファイザーを呼び出せば、何年分もの過去の財務実績、今後数四半期の売上高と利益に関するウォールストリートアナリストの予想、時系列でのバリュエーション倍率の推移、目標株価のトレンドが上向きか下向きかがわかる。
無料のウォッチリストを作成して、ファイザーを他の注目銘柄と一緒に追跡できる。クレジットカード不要。自分自身で判断するために必要なデータだけだ。
新しい機会を探している？
- 億万長者投資家がどの銘柄を買っているか見て 、スマートマネーを追従しよう。
- TIKRのオールインワンで使いやすいプラットフォームで、わずか5分で銘柄を分析しよう。
- より多くの石をひっくり返せば…より多くの機会が見つかる。TIKRで10万以上のグローバル銘柄、世界のトップ投資家の保有銘柄などを検索しよう。
免責事項:
TIKRの記事は、TIKRまたはコンテンツチームからの投資または財務上のアドバイスとして意図されたものではなく、またいかなる銘柄の売買を推奨するものでもないことをご了承ください。当社のコンテンツは、TIKR Terminalの投資データとアナリストの予想に基づいて作成されています。当社の分析には、最近の企業ニュースや重要なアップデートが含まれていない場合があります。TIKRは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを保有していません。ご購読ありがとうございます。幸運な投資を！
