主なポイント
- Okloの株価は、第3四半期の1株当たり損失が0.22ドルと予想より狭かったことを受け、16%上昇した。
- NuScale PowerとBloom Energyも上昇したため、今回の上昇の多くは、選挙後に下落したAI関連電力株の反発と見られる。
- Okloの31億3000万ドルの現金は、アナリストが2030年までに予想する資金流出の約半分をカバーする。
- Okloは依然として、最初のAuroraプラントのコストとMetaとの拘束力ある契約を必要としている。
Oklo (OKLO) の株価は今朝、第3四半期の1株当たり損失が0.22ドルとアナリスト予想を下回ったことを受け、16%上昇した。民主党の中間選挙での圧勝の翌日に10%下落し、52週安値を更新したこの銘柄にとっては、歓迎すべき息抜きだ。
しかし、NuScale Power (SMR) も予想より小さい損失を報告し13%上昇し、Bloom Energy (BE) は特にニュースがないにもかかわらず10%上昇した。
四半期業績は持ちこたえた
Okloの第3四半期の営業損失は約7100万ドルで、第2四半期の7320万ドルをわずかに下回った。また、現金への利息収入により、純損失は4170万ドルに縮小した。5月の株式売却プログラムを完了したことで、現金残高は6月30日の30億ドルから9月30日には31億3000万ドルに増加した。
アナリストは、報告前、1株当たり損失が2028年まで拡大し続けると予想していた。
一度の損失縮小では、この道筋はあまり変わらない。Auroraへの支出はまだこれからだ。
Okloには多くの仲間がいた
NuScaleは、収益が前年同期の800万ドルから28万1000ドルに減少したにもかかわらず、1株当たり損失がアナリスト予想の26セントに対し11セントにとどまった。Okloと同様に、拘束力ある顧客契約を待つ間、損失が小さかったことが評価されている。NuScaleにとっては、パートナーのENTRA1とテネシー川流域開発公社（TVA）との契約。Okloにとっては、Metaとの電力契約だ。
Bloomは、第3四半期の収益が138%増加し、今年3度目の2026年見通し引き上げを報告した2週間後に、同じ中間選挙への懸念から木曜日に16%下落した。それほど急速に成長している企業が選挙でこれほど大きく下落するのは、政策に関する売りだった。今日、Bloomに関するニュースがないことを考えると、Okloの上昇の大部分は同じ巻き戻し（反発）と見るべきだろう。
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潤沢な現金と長い待機期間
Okloはまた、U.S. Forged Ringsが計画するノースカロライナ州キャンパスで大型原子炉部品の製造能力を確保し、最初の納入は2030年頃を予定している。これは、Metaのオハイオ州キャンパスの第1フェーズを目標とする時期と重なる。それまでは、現金を頼りに生き延びるが、資金流出は急速に増加している。
アナリストは、2026年から2030年までの資金流出を約63億ドルと予想しており、Okloの保有額の2倍に上るため、さらなる株式売却が予想される。
結論：四半期業績は健全だったが、今日の上昇の大部分はグループ全体の反発によるものと考える。Okloは依然として、最初のAuroraプラントのコストを示し、Metaに署名させる必要がある。
もちろん、経営陣がそのコストを示せば、どちらの方向にも株価を急速に動かす可能性がある。
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