主なポイント
- Okloの株価は本日4%上昇。エネルギー省が同社のGroves-1試験炉の無制限運転を承認したため。
- Groves-1はOkloの迅速な建設能力を示したが、最初のAurora発電所のコストと拘束力のある顧客契約は依然として必要。
- アナリストは2028年の売上高をわずか3920万ドルと予想。Okloの現金は、2030年までに消費されると予想される額の約半分しかカバーしていない。
- NuScale PowerとGE Vernovaも上昇したが、テネシー川流域開発公社（TVA）の計画は両社にとってより重要。
Oklo (OKLO) の株価は本日4%急騰した。米国エネルギー省が同社のGroves-1試験炉の無制限運転を承認したためだ。NuScale Power (SMR) は特にニュースがないにもかかわらず4%上昇し、GE Vernova (GEV) はAI関連電力株の上昇に伴い3%上昇した。
Groves-1は8月に臨界に達し、着工から1年も経っていない。Okloの発表によると、エネルギー省のChimi Zacot原子炉担当次官補代理は、このプログラムが「先進的原子炉設計から実証炉への移行の速さについて、原子力産業の期待をリセットした」と述べた。
迅速な建設、しかしコストは未定
Okloは迅速な建設能力を示す必要があり、それを成し遂げた。次に、アイダホ国立研究所でのAurora発電所に向けて、Groves-1で作業員の訓練を行う予定だ。2028年または2029年の運転開始を目指している。しかし、Groves-1は売上をもたらさず、アナリストは2028年の売上高をわずか3920万ドルと予想している。
本日のニュースでこれらの予想が変わることはないだろう。
Okloは依然としてAurora-INLのコストを明らかにしておらず、現金及び現金同等物を2021年の1040万ドルから2025年末には7億8800万ドルに増やすために株式を売却してきた。
9月30日現在、現金及び有価証券は31億3000万ドルに達し、これはアナリストが予想する2026年から2030年までにOkloが消費する63億ドルの約半分にあたる。
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TVAはNuScaleとGE Vernovaにとってより重要
NuScaleは第3四半期末に19億ドルの現金及び投資を保有していた。しかし、同社のパートナーであるENTRA1は依然としてテネシー川流域開発公社（TVA）と交渉中であり、拘束力のある契約はまだなく、アナリストはNuScaleの今年の売上高が91.9%減少すると予想している。本日の上昇は、Okloのニュースに便乗したものと解釈する。
GE VernovaはTVAとの関係がより進んでおり、TVAは9月末に同社のClinch RiverサイトでのGE Vernova Hitachi BWRX-300建設に関する原子力規制委員会の建設許可を取得した。それでも、GE Vernovaの第3四半期はガスタービンが中心だった：パワー部門の受注は有機ベースで178%増加し、218億ドルに達した。本日の上昇に原子力事業が大きく貢献したと評価する前に、1月下旬の決算報告でBWRX-300の受注を確認したいところだ。
Okloはある程度、本日の上昇に値する
Okloは本日の上昇の一部に値する：1年以内に稼働する原子炉を建設したことは確かな進歩だ。しかし、Aurora-INLのコストを明らかにし、拘束力のある電力販売契約に署名するまでは、同社の株価は自社の進捗と同様に、AI関連電力株への市場心理にも大きく影響されると予想される。3月中旬に予定されている通期決算報告で、最初のコスト数値が明らかになる可能性があり、それが注目すべき数字となるだろう。
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