主なポイント
- Navitas Semiconductorは本日8%上昇した。これは、onsemiがAIデータセンターの売上高が前年同期比175%増加したと発表した後の動きだ。
- onsemiによるFerricの6億ドル買収は、Navitasが競争しているレースに、はるかに大きなライバルを参入させることになる。
- Monolithic Power Systems、Power Integrations、Sandiskも、半導体株全体の上昇に伴って上昇した。
- Navitasは今夜決算を発表する予定で、年間予想を達成するには第4四半期の業績見通しが約1500万ドル程度必要となる。
Navitas Semiconductor (NVTS) は、自社の第3四半期決算発表の数時間前に8%上昇した。この動きは、onsemi (ON) が月曜日の取引終了後に、AIデータセンターの売上高が前年同期比175%増加したと発表した後に起こった。
Monolithic Power Systems (MPWR) は7%上昇し、Power Integrations (POWI) は5%上昇した。一方、onsemiは1%上昇した。Sandisk (SNDK) は3%上昇し、メモリ株が月曜日の売り一巡から反発した。
onsemiははるかに多くの資金力を持つ
onsemiはまた、Ferricを6億ドルの現金で買収することに合意した。Ferricのチップは、プロセッサの直近で電力を供給するものであり、これはNavitasが10月にClarosを買収した目的と同じだ。
onsemiは、Ferricによる近い将来の財務への大きな影響はないと見込んでいる。Navitasも、Clarosが成長を牽引するのは2028年か2029年頃になると見込んでいる。しかし、onsemiはその待ち時間を許容できるだけの余裕がある。同社は前四半期に4億8900万ドルのフリーキャッシュフローを生み出した一方で、Navitasは第2四半期に3220万ドルのキャッシュを消費した。
Monolithicのエンタープライズデータ売上高は、第3四半期に前年同期比164.6%増の5億670万ドルに達した。同社はまた、Navitasが狙っている市場である800ボルトのデータセンターラック向けにGaNチップのサンプル提供を行っている。Ferricはonsemiに、これらの売上を支えるAIプロセッサ用電源市場への参入手段を与える。onsemiが同じ土俵に上がった今、Monolithicはその成長ペースを維持できるだろうか？
Power Integrationsは今週後半に決算を発表する予定で、第3四半期の売上高見通しを1億2200万ドルから1億3000万ドルとしている。その結果は、onsemiのAI需要の急増が、より小規模なGaNサプライヤーにも波及しているかどうかを示すことになる。
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Navitasは依然として自社の数字を出さなければならない
アナリストは、Navitasの売上高が2025年の4590万ドルから2026年には4770万ドルに成長すると予想している：
この目標を達成するには、第4四半期に約1500万ドルが必要であり、これは経営陣が第3四半期に見通しとして示した1350万ドルに上乗せされる形だ。onsemiの四半期決算は、アナリストが今夜の発表前にこれらの予想を変更する理由を与えていない。
Navitasは月曜日の終値時点で、予想売上高の34倍で取引されており、過去3年間の平均である31倍を上回っていた：
本日の価格では、さらに高くなっている。
Navitasはライバルの四半期決算を受けて上昇しているが、そのライバルは同じ顧客を追いかけるための資金を持っている。私は、このような倍率でこの株を買う前に、Navitasの第4四半期の業績見通しを手にしたいと思う。
もちろん、今夜の業績見通しが1500万ドルを超えるならば、株価はさらに上昇する可能性がある。
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