主なポイント
- モデルナは、第3四半期の業績が市場予想を上回ったことを受けて、パイパー・サンドラーが株価目標を230ドルから305ドルに引き上げた後、9%上昇した。
- パイパーの目標は、モデルナがメルクと共同開発している黒色腫ワクチンへの期待に基づいており、投資家はすでにその成功に多額のプレミアムを支払っている。
- モデルナは海外での政府との契約により独自に成長した一方で、バイオンテックとファイザーは共同開発したCOVIDワクチンの販売を減らした。
- ゴールドマン・サックスは中立評価（株価目標195ドル）を維持しており、次に注目されるのは腎臓がんの臨床データである。
モデルナ (MRNA) は、第3四半期の業績が市場予想を上回り、2026年の売上高見通しを引き上げたことを受けて、パイパー・サンドラーが株価目標を230ドルから305ドルに引き上げ、オーバーウェイト評価を維持した後、本日さらに9%上昇した。
業績の上方修正は、海外でのCOVIDワクチン販売の増加によるものであった一方、バイオンテック (BNTX) とそのパートナーであるファイザー (PFE) は自社ワクチンの販売を減らした。しかし、パイパーのより大きな賭けは、モデルナがメルク (MRK) と共同開発している黒色腫ワクチン「イントイスメラン」にある。
モデルナ、海外でのCOVIDワクチン販売を拡大
第3四半期の売上高は29%増の13億ドルとなり、主に長期の政府とのパートナーシップによるものだった。モデルナは現在、2026年の売上高成長率を最大10%から15%から25%に引き上げることを見込んでいる。
バイオンテックの第3四半期売上高は15%減の12.9億ユーロとなった。ファイザーのコミナティ販売は、実質ベースで29%減少した。したがって、モデルナの政府との契約はより安定したビジネスのように見える。
それでも、アナリストはモデルナのCOVIDピークからの回復は緩やかであると見ている。
2028年のコンセンサス予想である35.7億ドルでさえ、モデルナの2023会計年度売上高の約半分に過ぎない。
TIKRはモデルナについて23人のアナリストを追跡しています。「買い」と評価しているのは何人でしょうか？
モデルナの買い、保有、売りの評価の完全な内訳と、ウォール街の売上高・収益予想を一箇所でご覧ください。50万人以上の投資家がTIKRを利用して、このような銘柄を調査しています。モデルナのアナリスト評価を見る
パイパーはがんワクチンにプレミアムを支払っている
パイパーは、2027年に黒色腫ワクチンがブロックバスターとして承認されると予想しており、このワクチンがメルクのキートルーダと組み合わせて他のがんにも有効であると見ている。メルクのCEOロバート・デイビスは、第3相黒色腫試験の結果を「治療用がんワクチンの初の第3相での実証」と呼んだ。しかし、キートルーダは第3四半期だけで86億ドルを売り上げており、その承認に賭けているのはメルクよりもモデルナの方がはるかに大きい。
ゴールドマン・サックスは株価目標を137ドルから195ドルに引き上げたが、中立評価を維持した。この目標は金曜日の終値より23%低い。また、モデルナは通常のフォワード売上高倍率をはるかに上回って取引されている。
金曜日の終値時点で、モデルナはフォワード売上高の49倍で取引されており、これは5年間の平均の6倍であり、本日の上昇でさらに高くなっている。
パイパーの305ドルという目標は、ストリートの平均目標の2倍以上でもあり、その平均目標は依然として株価を下回っている。
私はこの件についてはゴールドマンに同意する。COVID関連の契約はモデルナに時間と現金をもたらすが、フォワード売上高の約50倍という水準では、投資家はすでにパイパーが期待するブロックバスターへのプレミアムを支払っていることになる。もちろん、ゴールドマンが指摘した腎臓がんの臨床データが強力なものであれば、305ドルという目標ははるかに妥当なものに見え始めるだろう。
では、モデルナ株の実際の価値はいくらか？
TIKRを使えば、どんな銘柄の将来価格も1分以内に予測できます。TIKRのバリュエーションモデルにいくつかの仮定を入力するだけで、モデルナの潜在的な価値を確認できます。ウォール街のコンセンサス予想から始めることも、ビジネスに対する独自の見解を反映させるために入力を調整することもできます。無料でご利用いただけます。
免責事項：
TIKRの記事は、TIKRまたは当社のコンテンツチームによる投資または財務上のアドバイスを意図したものではなく、いかなる株式の売買を推奨するものでもないことをご了承ください。当社のコンテンツは、TIKRターミナルの投資データとアナリストの予想に基づいて作成されています。当社の分析には、最近の企業ニュースや重要なアップデートが含まれていない場合があります。TIKRは、記載されているいかなる銘柄にもポジションを保有していません。ご愛読ありがとうございます。幸運な投資を！
