主なポイント
- AMD株は本日、オッペンハイマーが同株をアウトパフォームに格上げし目標株価を$600に設定したことを受け、12%上昇しました。
- ブロードコムとGE Vernovaも、AIインフラ関連株の幅広い反発の中で上昇しました。
- アナリストはすでに、AMDの売上高が2027年に83%増加すると見込んでおり、彼らの平均目標株価はオッペンハイマーの設定値を上回っています。
- 金曜日の終値時点で、AMDは5年間の平均フォワードP/Eを下回って取引されており、Heliosが予定通りに出荷されれば適正な水準と言えます。
アドバンスト・マイクロ・デバイセズ (AMD) は本日、オッペンハイマーのリック・シェーファーが同株をアウトパフォームに格上げし目標株価を$600に設定、AMDのサーバーおよびデータセンターでの成功を「否定できない」と評したことを受け、12%上昇しました。
ブロードコム (AVGO) と GE Vernova (GEV) も上昇し、AIインフラ関連株が先週の中間選挙後の売りから反発しました。
オッペンハイマー、市場の見方に追いつく
AMDのデータセンター売上高は第3四半期に97%増の85億ドルに成長しました。オッペンハイマーは、AMDが約3ギガワットのコンピューティング容量を出荷する中、2027年にデータセンター売上高が135%成長すると予測しています。しかし、その成長の大部分はすでにアナリストの数値に織り込まれており、コンセンサス売上高は今年の522億ドルから2027年には957億ドルに増加すると見られています：
反発はAIのサプライヤーにも波及
ブロードコムは9%上昇しました。今朝、グーグルがTPUチップの新バージョンを2種類発表し（ブルームバーグ報道）、ブロードコムはグーグルがそれらを設計する際のパートナーの一つです。GE Vernovaは7%上昇しました。コンステレーション・エナジーが通期の業績見通しを上方修正し、中間選挙後に一部が懸念していたデータセンターのモラトリアムの兆候が見られなかったためです。これは、GE Vernova自身の第3四半期（受注が有機ベースで96%増の290億ドルに達した）の結果とも合致します。
アプライド・マテリアルズ (AMAT) は10%上昇しました。今週後半に予定されている決算発表では、チップメーカーが依然としてAI向けの設備を購入しているかどうかが明らかになります。また、アリスタ・ネットワークス (ANET) は9%上昇しました。アリスタの第3四半期売上高は58.5%増と、IPO以来の最高成長率を記録しており、これはAI構築の停滞懸念とは相容れないものです。
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成長に見合ってAMD株は割安に見える
AMDは金曜日の終値でフォワードP/Eが30倍となり、5年間の平均である35倍を下回り、6月のピーク時（67倍）の半分以下でした：
また、オッペンハイマーの目標株価は市場平均（1年前の$272から$660に上昇）を下回っています：
AMDは依然、Heliosをギガワット規模で出荷する必要があります。しかし、本日の上昇後も約32倍の水準で、アナリストが来年の売上高をほぼ倍増させると見込んでいる企業としては、AMDは買いと見るに値するように思えます。2月初旬に予定されている第4四半期決算で、来年の数値が維持されるかどうかが明らかになるでしょう。
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