2026年8月時点でのリンデ株の主なポイント
- 広範な項目で予想を上回る: リンデ株の第2四半期売上高は92億8,900万ドルとなり、前年同期比で9.35%増加、市場予想を3.04%上回りました。調整後1株当たり利益（EPS）は4.50ドルで、市場予想を0.31%上回り、前年同期比10.02%増となりました。
- 業績見通しは上方修正されたが、大幅な引き上げではない: 経営陣は通期EPSの予想レンジを17.70ドルから17.90ドルに引き上げ、下限を0.10ドル引き上げましたが上限は据え置きで、2026年の成長率は8-9%を意味します。
- マージンの低下: EBITDAマージンは38.45%となり、市場予想を92ベーシスポイント、前年同期比で99ベーシスポイント低下しました。この悪化は主にアメリカ地域セグメントに集中しています。
- 記録的な受注残高と在宅医療事業の足かせ: CEOのサンジーブ・ランバ氏は、ガス販売の受注残高が過去最高の81億ドルに達したにもかかわらず、米国の在宅医療事業（Lincare）がマージン悪化の主な原因であると指摘し、同部門が「ポートフォリオにおける地位を維持するに値するかどうか」評価中であると述べました。
売上高・EPSは予想を上回ったが、マージンは依然として低下。リンデの見出しとなる数字と業績見通しの間に生じているギャップの真の原因を、TIKRで無料で確認 →
記録的な受注残高が覆い隠す、リンデ株を引きずる在宅医療事業の問題
リンデ（LIN）は第2四半期の売上高を92億8,900万ドルと報告し、前年同期比9.35%増、前四半期比5.79%増となり、市場予想の90億1,479万ドルを3.04%上回りました。調整後EPSは4.50ドルに達し、前年同期の4.09ドルから10.02%増加し、コンセンサス予想を0.31%上回りました。これらの見出しとなる数字は、経営陣自身が失望と表現したマージンの実態を覆い隠しています。
EBITDAマージンは38.45%に低下し、前年同期比99ベーシスポイント、ウォール街の予想を92ベーシスポイント下回りました。EBITマージンも同様に低下し、市場予想を72ベーシスポイント下回る29.54%となりました。CEOのサンジーブ・ランバ氏は、主な原因はアメリカ地域セグメント、具体的には米国の在宅医療事業（社内ではLincareとして知られる）にあると指摘しました。第2四半期決算説明会で、彼は同部門について直接言及しました：「当社はこのポートフォリオを積極的に整理してきましたが、コストインフレと政策変更による継続的な逆風を克服するには十分ではありませんでした」。この発言は重みを持ちます。なぜなら、Lincareの足かせは、CFOのマット・ホワイト氏が年率換算で四半期の打撃の約30%増になると推定するほど大きかったからです。
ランバ氏は問題を認めるだけでなく、さらに踏み込みました。彼は、リンデは現在「米国の在宅医療事業がリンデ内で戦略的に適合しているかどうか、部分的にも全体的にも評価している」と述べ、部分的または完全な売却の可能性を示唆する発言をしました。この発言は、マージンの予想外の低下を一時的な問題から、経営陣が積極的に検討しているポートフォリオ上の判断へと位置づけ直すものです。
この弱点とは対照的に、受注残高は別の物語を語っています。リンデは四半期中に10億ドルの新規ビジネスを獲得し、米国西部の先進的な半導体工場に関連する新たなエレクトロニクス案件を獲得したことで、ガス販売の受注残高を過去最高の81億ドルに押し上げました。ランバ氏はまた、約13億ドル相当の20以上のプロジェクト立ち上げに資金を投じた後でも、年末時点で受注残高が依然として「80億ドル台」を維持すると見込んでいます。この受注残高の強さが、経営陣が通期EPSの業績見通しを17.70ドルから17.90ドルに引き上げ（下限を0.10ドル引き上げ、上限は据え置き）、第3四半期の見通しを4.45ドルから4.55ドルと設定することを可能にしました。
記録的な81億ドルの受注残高が成長を支え、在宅医療部門がマージンを侵食している。リンデ株の第2四半期決算を支えるセグメント別の数字を、TIKRで無料で深堀り →
TIKRはリンデ株を715ドルと評価、受注残高主導の上昇余地を織り込む
TIKRの中間ケースモデルは、リンデ株を2030年12月時点で715ドルと評価しており、現在の株価478ドルから50%のトータルリターン、または4.4年間で年率10%のリターンを意味します。
このリターンプロファイルは、成熟した産業ガスメーカーに投資家が通常期待するもの（一桁の年率リターンが普通であり例外ではない）を上回るものです。
モデルの根拠は、四半期の結果に直接沿っています。リンデの記録的な81億ドルの受注残高（新たなエレクトロニクス案件と13億ドル相当の20以上のプロジェクト立ち上げが支えている）が、目標株価の背後にある売上成長のエンジンを供給しています。一方、経営陣が上方修正した通期EPS見通し（17.70ドルから17.90ドル）は、収益力がすでに数字に表れていることを確認しています。在宅医療事業によるマージンの足かせは現実ですが、それは9.35%の売上成長と10.02%のEPS増加を生み出す事業の中にあり、受注残高が時間をかけて縮小する低マージン部門を相殺する余地を与えています。
TIKRのモデルはリンデ株に715ドルの目標株価を設定し、現在の株価から50%のリターンを意味する。完全なバリュエーションの内訳をTIKRで無料で自分で実行 →
リンデplcに投資すべきか？
それを本当に知る唯一の方法は、数字を自分自身で見ることです。TIKRは、プロのアナリストがまさにその質問に答えるために使用するものと同じ機関投資家向け品質の財務データに無料でアクセスできます。
リンデplc株を表示すると、数年にわたる過去の財務実績、今後数四半期の売上高と利益に関するウォール街アナリストの予想、時間の経過に伴うバリュエーションマルチプルの動き、目標株価が上昇傾向か下降傾向かがわかります。
リンデplcとあなたが注目している他のすべての銘柄を追跡する無料のウォッチリストを作成できます。クレジットカードは不要です。必要なのは、自分自身で判断するために必要なデータだけです。
LIN株を分析するプロフェッショナルツールにTIKRで無料アクセス →
新たな機会を探していますか？
- 億万長者投資家が何を買っているかを確認し、賢い資金の動きを追跡できます。
- TIKRのオールインワンで使いやすいプラットフォームで、わずか5分で銘柄を分析できます。
- より多くの石をひっくり返せば…より多くの機会が見つかります。TIKRで10万以上のグローバル銘柄、グローバルトップ投資家の保有銘柄などを検索できます。
免責事項:
TIKRの記事は、TIKRまたは当社のコンテンツチームからの投資または財務に関するアドバイスとして提供されるものではなく、またいかなる銘柄の購入または売却の推奨を意図したものではないことにご注意ください。当社のコンテンツは、TIKRターミナルの投資データとアナリストの予想に基づいて作成されています。当社の分析には、最近の企業ニュースや重要なアップデートが含まれていない場合があります。TIKRは、言及されているいかなる銘柄にもポジションを保有していません。お読みいただきありがとうございます。幸運な投資を！
