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JPモルガン・チェース・アンド・カンパニー（NYSE: JPM）は米国最大の銀行で、最近では1株あたり290ドル前後で取引され、時価総額は7,990億ドル近くに達している。金融大手として、消費者金融、クレジットカード、資産管理、投資銀行業務を通じて、数百万人の個人顧客、企業、政府にサービスを提供している。過去1年間、株価は37.3％上昇し、強力な株主資本利益率、堅調な収益、着実な配当成長を反映している。
JPモルガンは、その規模と多様な収益源、そしてジェイミー・ダイモン最高経営責任者（CEO）のリーダーシップにより、安定性とグローバル金融へのエクスポージャーの両方を求める金融機関にとって、頼りになる銀行株として確固たる地位を築いている。融資、決済、資本市場において圧倒的な地位を確立しているため、同業他社にはない強みがある。
投資家にとって、JPMorganを実際に所有しているのは誰かを見ることは、ウォール街の大企業がどのような位置づけにあるのか、あるいは静かに切り詰めようとしているのか、あるいは長期的な視野に傾いているのかを見る方法である。
JPモルガンの上位株主は？
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JPモルガンの株主基盤は世界最大の資産運用会社で占められており、グローバル・ポートフォリオの中核を担う役割を反映している。バンガード、ブラックロック、ステート・ストリートのようなパッシブ運用の大手はかなりの株式を保有し、アクティブ運用会社や政府系ファンドは端の方でポジションを調整している。
JPMの上位株主のほとんどがポジションを減らしている：
- バンガード・グループ：2億7,707万株（9.84％）、786億ドル相当。0.32%減。
- ブラックロック：1億3260万株（4.82％）、385億ドル相当。2.4%減少。
- ステート・ストリート：1億2530万株（4.56％）、364億ドル相当。1.75%カット。
- ジオード・キャピタル：6110万株（2.22％）、178億ドル相当。0.49%追加。
- フィデリティ：3930万株（1.43％）、114億ドル相当。8.3%カット。
その他の動きノルゲス銀行が84万1000株を追加し、BofAグローバル・リサーチが18.7％の増資を行った。
前四半期のハイライトは、バイキング・グローバル・インベスターズがJPモルガン株を86％増加させたことだ。同社は現在、約11億7000万ドル相当の株式を保有しており、JPモルガンの収益力と回復力に対する強い確信を裏付けている。
バンガード、ブラックロック、ステート・ストリートが合わせて20％近くを保有し、JPモルガンのインデックス・ファンドを支えている。このため、長期的に安定した需要がある。アクティブ・マネジャーの動きがまちまちなのは、若干の警戒感を示しているが、同時に選択的な確信も示しており、これは見通しの変更というよりはポートフォリオのバランスを反映しているのかもしれない。
JPモルガンの最近のインサイダー取引
ここ数ヶ月のインサイダー活動は小規模であり、予定に連動している可能性がある JPモルガンの最近のインサイダー報告書によると、ここ数ヶ月の間に数名の幹部が株式を売却している。インサイダー売却は大企業ではよくあることで、分散投資や個人的な計画と結びついていることが多いが、それでもリーダーシップが株式へのエクスポージャーをどのように管理しているかを知る手がかりにはなる。
- ジェイミー・ダイモン（CEO）：2025年5月に37,812株を売却。
- マリアンヌ・レイク12,274株を～267ドルで売却。
- ジェニファー・ピープザック：6,128株を～262ドルで売却。
- ダグラス・ペトノ5月に10,000株以上、7月に少量のブロックを売却。
ステイシー・フリードマンやロリ・ビアら他の幹部も売上を報告している。
インサイダー売りが典型的な分散投資のように見えるが、断定は難しい。インサイダー買いがないのは、経営陣が株価を公正に評価していることを示唆しているのかもしれない。それでも、経営陣はJPMorganに多額の投資を続けており、株主と利害を一致させている。
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所有権とインサイダー取引のデータからわかること
株主のポジションとインサイダーの動きの両方を見ることで、様々なプレーヤーが今日のJPモルガンをどのように見ているかが明確になる。パッシブファンドの優位性、様々なアクティブな動き、経営陣の株式売却のバランスは、株価の安定性と成長見通しを形成する力を浮き彫りにしている。
- パッシブの強さ：バンガード、ブラックロック、ステート・ストリートが20％近くを占め、インデックス・ファンドによる安定した需要を確保している。
- 積極的なシフト：フィデリティはポジションを大幅に切り下げたが、ノルゲス銀行とBofAグローバル・リサーチはエクスポージャーを追加し、バリュエーションに対する見解の相違を示唆した。
- インサイダー売り：ダイモンや他の幹部による最近の売りは日常的な活動のように見えるが、インサイダーによる買いがないことは、現在の水準に注意が必要であることを示しているのかもしれない。
JPモルガンの保有プロファイルを見ると、世界で最も信頼されている金融株の1つであることがわかる。大量のパッシブ保有は安定性をもたらし、選択的なアクティブ買いは収益力と配当に対する長期的な信頼を指し示している。
インサイダー売りが必ずしも株安を示唆するわけではないが、インサイダーが株高を追いかけていないことを浮き彫りにしている。
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