HD株の主な統計
- 年初来パフォーマンス:8%
- 52週レンジ: $326 to $427
- 評価モデルの目標株価:463ドル
- インプライド・アップサイド: 25
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何が起きたのか？
ホーム・デポ株価は年初来で約8％上昇し、直近では1株当たり371ドル近辺で取引されている。堅調な決算、2026年のガイダンスの再確認、住宅安定化をめぐるセンチメントの改善に投資家が好意的に反応したためだ。
3月2日の終値は370.81ドルで、キャッシュフローと配当が安定している大型小売企業に資金が回帰し、株価は勢いを増した。
株価が上昇したのは、決算で需要が悪化するどころか安定化していることが確認されたことと、住宅の回転率が数十年来の低水準にとどまっているにもかかわらず、ガイダンスで回復力を示唆したためだ。
2025年度の売上高は3.2％増の1,647億ドル、コンプは0.3％増となり、第4四半期の売上高は昨年の53週目の影響により3.8％減の382億ドルとなったものの、第4四半期の基礎的なコンプは0.4％のプラスとなった。
第4四半期の調整後EPSは3.13ドルに対し2.72ドルとなり、経営陣は2026年の総売上成長率2.5％～4.5％、EPS成長率横ばい～4％のガイダンスを再確認し、さらなる縮小ではなく安定化への期待を強めている。
今週、テッド・デッカー最高経営責任者（CEO）は、「1月の暴風雨が当四半期の売上にプラスに働いた」と述べるとともに、プロ部門のコンプがプラスであったこと、1,000ドル以上の大口取引が1.3％増加したこと、第4四半期のオンライン売上が約11％増加したことを強調した。
売上総利益率は32.6％で、前年同期比で20bp低下した。営業利益率は10.1％で、買収によるミックスの影響と、需要低迷下での営業レバレッジ縮小を反映している。
しかし、2026年のガイダンスでは営業利益率を12.4%から12.6%としており、コスト管理と統合の実行に自信があることを示している。
機関投資家の動きは引き続き活発だった。ローレル・ウェルス・アドバイザーズはポジションを99.7％減らし、アメリカン・センチュリー・カンパニーズは保有株を21.5％減らした。
一方、ベデル・フレージャー・インベストメント・カウンセリングは76.2％、TIAAトラスト・ナショナル・アソシエーションは23.7％、ハンデルスバンケン・フォンダーABは23.9％、ラファティ・アセット・マネジメントは24.6％、アリアンツSEは8.4％、それぞれ持株を増やした。
機関投資家の保有比率は約70.86％で、2026年の安定化に対する信頼が高まるにつれ、さまざまなポジションが混在していることから、選択的な積み増しが行われていることがうかがえる。
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HDは割安か？
バリュエーションの前提では、株価は以下のようにモデル化されている：
- 収益成長率（CAGR）：4
- 営業利益率13%
- 出口PER倍率：23倍
2026年度の売上高164,683百万ドルから、2031年度には198,625百万ドルに増加すると予測される。これは、急激な景気回復ではなく、堅調なプロ需要、緩やかな住宅回転率の改善、買収による増分貢献を反映したものである。
13%近い営業利益率は、価格規律、在庫生産性の向上、高付加価値Proプロジェクトによるミックス効果の継続を前提としている。
今年の最も重要な要因は住宅取引活動である。中古住宅販売が小幅に改善するだけでも、ホーム・デポが強力な市場シェアを維持するキッチン、フローリング、屋根、構造補修などのリフォーム需要が繰り延べられる。
現場配送の信頼性、トレードクレジットの浸透、SRSとGMSのクロスセリングを含むProエコシステムの継続的拡大は、チケットサイズの拡大とリピート購買行動をサポートする。
デジタルの勢いも重要だ。オンライン注文の50%超が店舗で処理され、オンライン売上は第4四半期に約11%増加したため、配送追跡、注文管理、AI対応Proツールの改善により、広範な住宅加速を必要とせずにコンバージョンと顧客生涯価値を高めることができる。
これらのインプットに基づき、バリュエーション・フレームワークは、2026年に向けて約25％のアップサイドを示す463ドルの目標価格を示唆している。
現在の水準では、ホーム・デポは小幅な割安感があり、2026年の業績は、積極的なトップライン成長よりも、住宅の安定化、Proの市場シェア拡大、規律ある資本配分、マージンの回復力によって牽引される可能性が高い。
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HD株価の上昇率は？
投資家は、TIKRの新バリュエーション・モデル・ツールを使って、1分以内にホーム・デポの潜在的な株価、またはどのような株式がどの程度の価値を持つかを見積もることができます。
必要なのは3つの簡単な入力だけです：
- 収益成長率
- 営業利益率
- 出口PER倍率
そこから、TIKRはブル、ベース、ベア シナリオの下での潜在的な株価とトータルリターンを計算するので、その銘柄が割安か割高かをすぐに知ることができる。
何を入力すればよいかわからない場合、TIKRはアナリストのコンセンサス予想を使って各入力を自動的に埋めるので、素早く信頼できる出発点が得られます。
