主なポイント
- Gen Digitalの株価は、第2四半期（会計年度）の売上高が12%増加し、通期業績見通しを上方修正したことを受け、本日13%上昇しました。
- 同社のTrust-Based Solutionsセグメントは26%成長し、CEOはGenが大規模な買収を進めていないと述べました。
- MoneyLionは、ChimeやDaveとキャッシュアドバンス顧客を争っており、両社とも11月4日に決算を発表します。
- 今回の上昇後も、Genの株価は5年平均の予想PERを大きく下回る水準で取引されています。
Gen Digital (GEN) の株価は、 予想を上回る決算と業績見通しの上方修正を受けて、本日13%上昇しました。
成長の大部分は、GenのTrust-Based Solutionsセグメント（アイデンティティ保護およびMoneyLionの融資・マーケットプレイス事業を含む）が26%成長したことに起因しています。MoneyLionのInstacashアドバンスは、 Chime Financial (CHYM) や Dave (DAVE) と同じ一般顧客をターゲットとしており、両社とも11月4日に決算を発表します。
Genの予想上回る決算と上方修正
10月2日に終了した四半期の業績は以下の通りです：
- 売上高は12%増の13億7000万ドルで、コンセンサス予想の13億4000万ドルを上回りました。
- 非GAAPの1株当たり利益（EPS）は19%増の0.74ドルで、コンセンサス予想の0.72ドルを上回りました。
- 通期の売上高ガイダンスは、53億8000万ドル～54億8000万ドルから54億7000万ドル～55億2000万ドルに上方修正され、コンセンサス予想の54億4000万ドルを上回りました。EPSガイダンスは2.87ドル～2.97ドルから2.93ドル～2.98ドルに上方修正されました。
第2四半期決算説明会で、Vincent Pilette CEOは「現在、変革をもたらすような買収案件には取り組んでいない」と述べました。
これは81億ドルの負債を抱える企業にとって歓迎すべき発言です。上半期の7億5300万ドルのフリーキャッシュフローの半分以上が、自社株買いと配当として株主に還元されました。
2つの事業、2つの成長速度
サイバーセーフティ事業（NortonとAvast）は5%成長の8億5800万ドルで、記録的な62%のマージンを達成しました。Trust-Based Solutions事業は26%成長の5億1100万ドルで、マージンは30%でした。この事業構成がトレードオフとなっています：成長の速い半分の事業は、マージンが半分以下しか稼げないため、売上高が12%成長したにもかかわらず、Genの非GAAP営業利益率は51.1%から50.1%に低下しました。
両事業を合わせて四半期売上高は増加を続け、1年前の12億2000万ドルから13億7000万ドルになりました：
TIKRはGen Digitalを11人のアナリストがカバー。「買い」評価は何人？
Gen Digitalに対する「買い」「中立」「売り」評価の詳細な内訳と、ウォールストリートの売上高・利益予想を一か所でご覧いただけます。50万人以上の投資家が、このような銘柄を調査するためにTIKRを利用しています。 Gen Digitalのアナリスト評価を見る
ChimeとDaveへの示唆
MoneyLionの小額キャッシュアドバンスは、ChimeとDaveのビジネスでもあり、6月までの両社の成長は急速でした。Chimeの売上高は 27%増加し、MyPayの与信実行額は45億ドルに達しました。DaveのExtraCash与信実行額は 27%増加 して23億ドルとなりました。
両社の 11月4日 の 決算発表 はGenの四半期と同じ期間をカバーしており、MyPayとExtraCashの与信実行額は、アドバンス需要がグループ全体で維持されているかどうかを示すことになります。Genは同等のInstacash数値を開示していないため、その26%成長率は両社の数値と単純に比較することはできません。
Gen Digitalが依然として割安に見える理由
Genの予想PERは、水曜日の終値時点でわずか7.8倍であり、5年平均の11倍を下回っていました：
現在の株価では、PERは約9倍です。EPSが19%成長している企業が、成長が低マージンの事業にシフトしているとしても、一桁のPERで取引されるべきではありません。大規模な買収案件がなければ、キャッシュは引き続き株主に還元され続けます。次の試練は、第3四半期（会計年度）の売上高ガイダンスである13億7000万ドル～13億9000万ドルと、Trust-Based Solutions事業がマージンをさらに押し下げることなく成長を続けられるかどうかです。
では、Gen Digitalの株価の実際の価値はいくらか？
TIKRを使えば、どんな銘柄の将来価格も1分以内に予測できます。TIKRのバリュエーションモデルにいくつかの前提条件を入力するだけで、Gen Digitalの潜在的な価値を確認できます。ウォールストリートのコンセンサス予想から始めることも、独自の事業見通しを反映させるために入力値を調整することもできます。無料でご利用いただけます。
免責事項：
TIKRの記事は、TIKRまたは当社のコンテンツチームによる投資または財務上のアドバイスを提供することを意図したものではなく、いかなる株式の購入または売却を推奨するものでもないことにご注意ください。当社のコンテンツは、TIKR Terminalの投資データとアナリストの予想に基づいて作成されています。当社の分析には、最近の企業ニュースや重要なアップデートが含まれていない場合があります。TIKRは、記載されているいかなる銘柄にもポジションを保有していません。ご愛読ありがとうございます。幸運な投資を！
