GE Fell 14% in the Last 30 Days. Here’s Why the Pullback May Be an Opportunity in 2026

何が起きたか？

ゼネラル・エレクトリック株価は過去30日間で約14%下落し、1株当たり292ドル近辺で取引された。GEがターンアラウンド・ストーリーからプレミアム価格の航空宇宙企業へと移行する中で投資家がバリュエーションを再評価したため、株価は力強い上昇の後に引き戻された。

EPSが1.57ドルと予想の1.43ドルを上回り、売上高が119億ドルと前年同期比17.6％増となり、2026年のEPSガイダンスが7.10～7.40ドルであったにもかかわらず、投資家が利益確定を開始し、株価の急騰後の期待をリセットしたことが主な原因で、株価は過去1ヵ月間にわたって下落した。

GEは現在、RTX、ボーイング、サフランのような航空宇宙業界の同業他社と同程度に評価されており、持続的な成長とマージン拡大への期待が高いため、上方修正の余地が小さくなっている。

最近の会社の更新は、長期的な成長ストーリーを強化し続けている。GEエアロスペースは、航空機エンジンとメンテナンスの需要増に対応するため、欧州の製造拠点に1億1,000万ユーロ以上を投資し、1,000人以上を雇用する計画を発表した。

同社はまた、GE9Xの展開に先立ち、複合材ファンブレードの飛行時間が3億時間を突破したことを報告し、CFM RISEプログラムに関連した開発では、燃料効率を少なくとも20％改善することを目標としている。

同時にGEは、米空軍の航空機の即応性とサプライチェーンの効率性を向上させるため、パランティアとの複数年にわたるAI提携を拡大した。

CIBCバンコープUSAは約94万8,284株（2億8,530万ドル相当）、ダンスク・バンクは約62万9,912株（1億8,950万ドル相当）を保有している。

一部のファンドがポジションを縮小したものの、機関投資家の保有比率は約74.8%と依然として高く、株価が堅調に推移する中でも、GEの長期的な航空宇宙事業の収益プロフィールに引き続き自信があることを示している。

バリュエーションの前提条件として、株価は以下のようにモデル化されている：

GEの成長は現在、航空機エンジンの販売と数十年にわたるサービスの両方から収益を生み出す航空宇宙事業によってほぼ完全に牽引されている。これらのサービス契約は、飛行時間に連動した経常的で利益率の高い収益をもたらし、収益をより予測しやすくするため重要である。

予想される収益成長は、世界的な航空需要の高まりとLEAPエンジンの増産に支えられ、現在の売上と長期サービス残の両方を牽引する。同時に、サービスが事業に占める割合が高まり、保守契約における価格設定が強化されることで、利益率が改善する。

RTXやサフランのような同業他社と比較すると、GEのバリュエーションは利益率の高いサービスにおける強力なポジションを反映している一方、ボーイングは依然として製造サイクルと実行リスクにさらされており、GEの比較的安定した収益プロフィールを強調している。

TIKRは以前、GEが純粋な航空宇宙事業へとシフトしていることを取り上げましたが、これは長期的な収益プロフィールを再構築し続け、長期的により質の高い収益成長を支えています。

今後12ヶ月間の業績は、航空機の稼働率、サービス収入の伸び、そして生産量を増やしながらサプライチェーンの制約を管理する能力に連動する。

これらのインプットに基づき、モデルは目標株価を424ドルと推定しており、今後数年間で合計約48%のアップサイドを示唆しています。これは、航空宇宙事業の遂行、サービス収入の拡大、持続的な利益率の改善により、将来の業績が牽引され、株価が割安に 見えることを示唆しています。

投資家は、TIKRの新バリュエーション・モデル・ツールを使って、1分以内にゼネラル・エレクトリック社の潜在的な株価、またはどのような株式がどの程度の価値を持つかを見積もることができます。

必要なのは3つの簡単な入力だけです：

そこから、TIKRはブル、ベース、ベア シナリオの下での潜在的な株価とトータルリターンを計算するので、ある銘柄が割安か割高かをすぐに知ることができる。

何を入力したらよいかわからない場合、TIKRはアナリストのコンセンサス予想を使って各入力項目を自動的に埋めるので、素早く信頼性の高い出発点が得られます。