GE株の主要統計
- 過去1ヶ月のパフォーマンス:8%
- 52週レンジ: $159 to $348
- 評価モデル目標株価:$433
- インプライド・アップサイド: 25
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何が起きたか？
GEエアロスペースGEエアロスペース株は、好調な第4四半期決算と自信に満ちた2026年ガイダンスに投資家が反応したため、この1カ月で約8%上昇し、1株あたり346ドル近辺で終えた。
受注74％増、売上高20％増、EPS19％増の1.57ドルを発表し、民間および防衛航空宇宙需要が引き続き好調であることを示すと、株価は348ドルの52週高値に向かって上昇した。
株価が上昇したのは、経営陣が2026年の持続的な2桁成長と収益性の向上を指摘する強力なガイダンスを発表したからだ。
GEは2026年の営業利益を98.5億ドルから102.5億ドル、EPSを7.10ドルから7.40ドル、フリー・キャッシュ・フローを80億ドルから84億ドルと予想しており、これは10％台半ばの商用サービスの成長と約1900億ドルの受注残に支えられている。
ラリー・カルプ最高経営責任者（CEO）は、GEエアロスペースは「今年も大幅な収益、EPS、キャッシュの成長が見込まれる」と述べ、2026年まで収益の勢いが続くとの投資家の確信を強めた。
機関投資家のポジションは、積極的な入れ替えを見せたが、全体的には堅調な保有を示した。ウェイバートン・インベストメント・マネジメントは、保有株を8%増の113万7,708株（約3億4,200万ドル相当）に増やし、GEを第5位の保有株とした。
ハンティントン・ナショナル・バンクは3％増の583,409株（約1億7600万ドル相当）、三井住友フィナンシャルグループは9％増の96,773株となった。ラファティ・アセット・マネジメントとデイビス・アール・エムもポジションを増やした。
機関投資家はバンガード、ステート・ストリート、ジオード、ノルゲス銀行などの大口保有者を含め、合計で同社の約75％を保有している。
同時に、複数の企業がエクスポージャーを縮小した。エルステ・アセット・マネジメントは73％、Tounjian Advisory Partnersは96％、APGアセット・マネジメントは13％、アメリカン・センチュリー・カンパニーズは12％、保有株を減らした。
選別的な売りはあるものの、幅広い機関投資家の保有比率は依然として高く、好業績、2026年への期待値引き上げ、持続的なバックログの可視性などが相まって、この1ヵ月で株価は上昇した。
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GEは割安か？
バリュエーションの仮定では、株価は以下のようにモデル化されている：
- 収益成長率（CAGR）: 11
- 営業利益率：22
- 出口PER倍率： 39倍
11%近い収益成長は、民間航空事業の継続的な好調、エンジン稼働率の上昇、約80,000基のエンジン搭載台数の増加に伴う経常的なサービス収益を反映している。
航空宇宙エンジンは、数十年にわたり高収益のアフターマーケット収入を生み出しており、従来の循環的な産業用事業に比べ、収益の見通しが立ちやすい。
営業利益率22%は、現在のEBIT利益率21%からの緩やかな拡大を想定しています。商業サービスが 10％台半ばの成長率で成長し、LEAP ショップへの来店が増加するにつれて、サービス・ミックスの増加がマージンの耐久性を支えるはずである。
これらのインプットに基づき、バリュエーション・モデルは目標株価を433ドルと見積もっており、およそ3年間で合計 25％（年率換算で約8％ ）の上昇を示唆している。
1株当たり約346ドルのGEは、爆発的な成長ではなく、2026年の着実な2桁の利益拡大と規律ある執行を想定した価格設定となっている。
株価は後続利益の42倍近辺で取引されているため、継続的な実行が重要であることに変わりはない。受注残の転換、サービスの成長、利益率の安定がガイダンスに近い水準で推移すれば、経常的な航空宇宙事業のキャッシュフローと持続的な収益の質によって、現在の株価設定は複数年の緩やかな上昇をサポートする。
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