DUKの主要統計
- 年初来パフォーマンス:12
- 52週レンジ: 111 ～ 132ドル
- 評価モデルの目標株価:$153
- インプライド・アップサイド: 16
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何が起きたか？
デューク・エナジー株は2026年に年初来で約12％上昇し、最近では、投資家が業績の見通しの改善と大口需要の加速に反応したため、1株当たり131ドル近辺で取引されている。
株価は現在、同社の長期的な成長プロファイルへの信頼が高まっていることを反映して、132ドルの52週高値に近づいている。
上昇の主な要因は、複数年にわたる収益成長を強化する、より強力なフォワード・ガイダンスと設備投資計画の拡大である。
今週デューク・エナジーは、2025年の1株当たり利益を前年比7％増の6.31ドルとし、ガイダンスの中間値を上回ると発表したほか、2026年のEPSガイダンスを6.55～6.80ドルとし、5年間の資本計画を160億ドル増の1,030億ドルに引き上げた。
同計画は、今後5年間で約14ギガワットの発電量増に支えられ、9.6％の利益ベース成長を促進すると予想される。
経営陣はまた、4.5ギガワットの電力サービス契約が締結され、後期段階のパイプラインがそのおよそ2倍に達するなど、データセンター需要が加速していることを強調した。
ハリー・シデリス最高経営責任者（CEO）は、事業は「かつてないほど力強い」と述べ、2028年からEPS成長率5％から7％のレンジの上半分を達成できると自信を示した。規制料金ベースの拡大と大口荷物の伸びの縮小の組み合わせにより、2026年の収益見通しがより明確になっている。
最近の機関投資家の提出書類では、前進と並行して選択的な再配置が行われている。ローレル・ウェルス・アドバイザーズが99.1％、アメリタス・インベストメント・パートナーズが99.7％、オンタリオ・ティーチャーズ・ペンション・プラン・ボードが70.3％、ANTIPODES PARTNERS Ltdが約8600万ドル相当の697,395株、三菱UFJ投信が約1億9300万ドル相当の1,560,564株に買い増した。
機関投資家の保有比率は65%近くを維持しており、ポートフォリオのリバランスにもかかわらず、幅広い投資家の参加が続いていることを示している。
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DUKは割安か？
バリュエーションの前提条件として、株価は以下のようにモデル化されています：
- 収益成長率 (CAGR):4
- 営業利益率 31%
- 出口PER倍率：18倍
収益の伸びは、周期的な需要急増ではなく、着実な規制料金ベースの拡大と加速する大口負荷増を反映している。
1,030億ドルの拡大資本計画は、送電網の近代化、発電設備の増強、燃料インフラ投資を通じて、予測可能な収益成長を支える。
2026年の最も重要な原動力は、契約済みのデータセンター契約を実際の負荷ランプに変換することである。すでに4.5ギガワットの電力供給契約が締結され、最低請求額規定が設けられているため、エネルギー消費が本格化する前であっても収益の見通しが向上する。
新たなガス発電プロジェクトと原子力発電の増設は、規制リターンを得ながら需要に対応するために必要な容量の増加をさらにサポートする。
今年は、建設的な規制の結果も重要であり、特に、設備投資が加速する中、キャッシュフローを保護する複数年料金プランとコスト回収メカニズムが重要である。
経営陣は、2026年の有利子負債に対するFFOを約14.5％と予想しており、バランスシートはリスクを大幅に増加させることなく、継続的な投資を支えることができると考えている。
これらのインプットに基づき、モデルは目標株価を 153ドルと推定。
一株当たり約131ドルのデューク・エナジーは小幅に割安に見え、2026年の業績は、複数事業の拡大よりも、料金ベースの実行、データセンターの負荷増加、規制当局の継続的な支援によって牽引される可能性が高い。
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DUK株のここからの上昇幅は？
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- 収益成長率
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