主なポイント
- Credoの株価は、AIハードウェア関連株の売りが広がる中、11月5日までの1週間で32%下落し、Astera LabsとMarvellはさらに大きく下落した。
- Credo自体には悪材料はなく、発表されたOracleとの提携は、光通信分野での小さな成果であった。
- アナリストは、Credoの調整後EPSが2026年度から2028年度にかけてほぼ3倍になると予想しているが、フォワードP/Eは3年ぶりの低水準に達した。
- 売りは行き過ぎているように見え、Credoの12月初旬の決算報告で成長見通しが維持されているかどうかが明らかになる。
Credo Technology (CRDO) の株価は、11月5日までの1週間で32%下落したが、同社自体に悪材料はなく、11月6日には7%反発した。最も近い競合他社はさらに厳しい状況だった：Astera Labs (ALAB) と Marvell Technology (MRVL) は、ナスダック100が9%下落する中、より大きく下落した。
主な打撃はワシントンから
下落の大部分は、11月3日の中間選挙後に発生した。民主党は上下両院と主要な州知事選で勝利し、複数の当選者がデータセンター建設に対するより厳しい規制を公約に掲げた。AI関連株にとって「最大の懸念材料」とYorkville Ives & Co.のDan Ives氏が指摘するテキサス州では、新たに当選した知事がデータセンターの即時モラトリアム（一時停止）を約束した。
インテルが10月29日の市場終了後に発表した弱い第4四半期の業績見通しは、すでに10月30日に半導体株に打撃を与えていた。
Astera LabsとMarvellはさらに大きく下落
Astera Labsは38%下落したが、同社は11月3日に第3四半期の売上高が前年同期比154%増の5億8490万ドルで過去最高を記録し、第4四半期の売上高を7億3000万ドルから7億5000万ドルと予想すると発表していた。
39%下落したMarvellは、11月2日にLumentumの買収に合意し、光リンクが銅を置き換えると賭ける1150億ドル規模の全株式取引を発表した。では、2026年度の売上高成長の99%以上を牽引したCredoの銅ケーブルはどうなるのか？
しかし、Credoも独自の光通信への取り組みを進めている：経営陣は2027年度に6億ドル以上の光通信関連売上を見込んでいる。また、11月4日には、CredoとOracleが、両社が主導する作業ストリームから2つの光通信テレメトリ仕様がOpen Compute Projectによって承認されたと発表した。小さな成果ではあるが、正しい方向への一歩だ。
TIKRはCredo Technologyについて20人のアナリストを追跡しています。「買い」と評価しているのは何人でしょうか？
Credo Technologyの買い、保有、売りの評価の内訳と、ウォール街の売上高・利益予想を一箇所でご覧ください。50万人以上の投資家がTIKRを利用して、このような銘柄を調査しています。Credo Technologyのアナリスト評価を見る
3年ぶりの安値水準
経営陣は依然として2027年度の売上高成長率85%超を予想しており、アナリストは調整後EPSが2026年度の3.46ドルから2028年度には9.71ドルに上昇すると見込んでいる：
売りが広がる中にCredoが発表したことで、アナリストがこれらの数値を下方修正する理由は何もない。しかし、11月2日時点でのフォワードP/Eは19倍で、過去3年間の平均63倍を大きく下回っていた：
11月6日の反発後も、17倍を下回っている。アナリストの平均目標株価284ドルは、現在の株価の2倍以上である：
データセンター規制はCredoの顧客の動きを鈍らせる可能性があり、MaxLinearは次世代ケーブルにおけるCredoのシェアを狙っている。それでも、Credoのビジネスは売りが広がる前と変わらないように見える。フォワードPERが17倍を下回る水準では、売りよりも買い増しの根拠の方が強く見える。
12月初旬の決算報告で、これらの懸念がCredoの顧客に影響を与えているかどうかが明らかになる：経営陣が依然として2027年度の成長率85%超を予想しているかどうかに注目したい。
では、Credoの株価の実際の価値は？
TIKRを使えば、あらゆる銘柄の将来価格を1分以内に予測できます。TIKRのバリュエーションモデルにいくつかの前提条件を入力するだけで、Credoの潜在的な価値を確認できます。ウォール街のコンセンサス予想から始めることも、入力値を調整して独自のビジネス見通しを反映させることもできます。無料でご利用いただけます。
免責事項：
TIKRの記事は、TIKRまたは当社のコンテンツチームによる投資または財務上のアドバイスを意図したものではなく、いかなる株式の購入または売却の推奨でもないことにご注意ください。当社のコンテンツは、TIKR Terminalの投資データとアナリストの予想に基づいて作成されています。当社の分析には、最近の企業ニュースや重要なアップデートが含まれていない場合があります。TIKRは、記載されているいかなる銘柄にもポジションを保有していません。ご愛読ありがとうございます。幸運な投資を！
