主なポイント
- AXT株は、中国子会社のTongmeiがリン化インジウムの生産能力拡張に向けて最大5億4500万ドルを調達する合意に達した後、10%上昇しました。
- Tongmeiは自社株を売却するため、AXTは新株を発行せず、完全調達時でも子会社の約73%を維持します。
- AXTの顧客であるLumentumとCoherentは、AIデータセンター向けリン化インジウムレーザーの増産を競っています。
- 本取引には中国政府への届出が必要であり、輸出許可が木曜日の決算発表までの主要なリスク要因です。
AXT (AXTI)株は本日、中国子会社のTongmeiが19億1000万元から36億7000万元（約2億8500万ドルから5億4500万ドル）の資金調達契約を締結したことを受け、10%上昇しました。
Morris Young AXT CEOは、「これらのウェーハの需要が供給を上回っている時期に」リン化インジウムウェーハの生産能力を拡大するために資金が使われると述べました。これは、AIデータセンター向けレーザー用にAXTのウェーハを購入する長期契約を結んでいるLumentum (LITE)とCoherent (COHR)にとって良いニュースです。
Tongmeiが自ら資金を調達
Tongmeiは自社株を発行するため、AXTは新株を売却せず、最大調達時でもTongmeiの約73%とその支配権を維持することが見込まれます。
これは、2021年から2025年の5年間のうち4年間で営業活動によるキャッシュフローがマイナスだったAXTにとって、自社による新株発行よりも有利な条件です。
2026年第2四半期に1110万ドルの利益を計上したにもかかわらず、上半期の営業活動によるキャッシュフローは依然としてマイナスでした。
TIKRはAXTをカバーする5人のアナリストを追跡しています。「買い」と評価しているのは何人ですか？
AXTの買い、保有、売りの評価の完全な内訳と、ウォール街の売上高・利益予想を一箇所でご覧ください。50万人以上の投資家がTIKRを利用して、このような銘柄を調査しています。AXTのアナリスト評価を見る
供給不足に対応するための構築
アナリストは、AXTの売上高が2026年に2倍以上に増加し、2027年にはさらに倍増すると予想しています。
第3四半期について、AXTは現在出荷可能な約6600万ドルの売上高を見込んでおり、追加の輸出許可が下りれば上方修正の可能性があります。
供給不足は下流でも見られます。本日[6%]上昇したLumentumは、8月にEMLレーザーチップの不足が、5月に示した需要の30%超という水準からほとんど変わっていないと述べました。11月5日の決算発表で、基板供給の増加がこのギャップを埋めるのに役立っているかどうかが明らかになります。
1%上昇したCoherentは、9月末までに自社のリン化インジウム生産能力を倍増させ、2027年末までにさらに2倍以上に増加させることを見込んでおり、その多くはAXTが開発を支援している6インチウェーハに依存しています。11月4日の決算発表で、供給が需要に追いついているかどうかが示されます。
中国がカギを握る
リスクは北京を通じて存在します。取引には政府への届出が必要であり、AXTのウェーハには輸出許可が必要です。
私の見解：これは供給不足の市場で生産能力を資金調達する賢明な方法であり、AXT株主は上昇の大部分を享受できます。もちろん、AXTが出荷できる量は輸出許可によって決まり、木曜日の決算発表が次の判断材料となります。
では、AXT株の実際の価値はいくらでしょうか？
TIKRを使えば、あらゆる銘柄の将来価格を1分以内に予測できます。TIKRのバリュエーションモデルにいくつかの前提条件を入力するだけで、AXTの潜在的な価値を確認できます。ウォール街のコンセンサス予想から始めることも、独自のビジネス見通しを反映して入力を調整することもできます。無料でご利用いただけます。
免責事項：
TIKRの記事は、TIKRまたは当社のコンテンツチームによる投資または財務上のアドバイスとして、またいかなる銘柄の売買推奨としても意図されていないことにご注意ください。当社のコンテンツは、TIKR Terminalの投資データとアナリストの予想に基づいて作成されています。当社の分析には、最近の企業ニュースや重要なアップデートが含まれていない場合があります。TIKRは、記載されているいかなる銘柄も保有していません。ご愛読ありがとうございます。投資を楽しんでください！
