アメリカン航空が四半期売上高の最高記録を達成。AAL株はついに注目の価値があるか？

アメリカン航空株の主要統計

• 52週レンジ: $10.09 ～ $18.79
• アナリスト平均目標株価: ~$19
• アナリスト最高目標株価: $25
• 年初来リターン: -11%
• 直近12ヶ月ネット負債: $27.4B
• 今後12ヶ月予想P/E: ~12倍

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アメリカン航空は事業立て直しを実行中、収益数字がそれを示している

アメリカン航空 (AAL) は、機体数で世界最大の航空会社であり、約900機の航空機を数百の国内・国際路線で運航しています。他の米国の大手航空会社と同様に、パンデミックからは傷ついたバランスシートと、一から再構築が必要なビジネスモデルを抱えて立ち上がりました。

2022年にCEOに就任したロバート・アイソム氏の下、同社は過去数年間、デルタ航空やユナイテッド航空に対する長年のアンダーパフォーマンスを逆転させるため、特に法人旅行への注力、運航信頼性の向上、主要ハブでのネットワーク強化に取り組んできました。その結果は収益ラインに明らかであり、2026年第2四半期は、この戦略が機能していることを示す最も明確な証拠をもたらしました。

アメリカン航空は第2四半期の収益が141億ドルと過去最高を記録したと報告しました。これは前年同期比16.9%の増加で、全事業体および客室クラスにおける需要の強さに牽引されました。調整後純利益は5億ドル（希薄化後1株当たり0.70ドル）となり、同社のネットプロモータースコアは過去17ヶ月で5回目の改善を示し、顧客体験の継続的な向上を反映しています。

燃料費は前年同期比12億ドル（81%増）増加し、マージンを圧迫しましたが、経営陣は需要の強さがそれを相殺するのに十分広範であると示唆しました。

以下の収益チャートは、2021年以降回復がどのように複利効果を生んできたか、そしてコンセンサスが今後どこに向かうと予想しているかを捉えています。

年間収益は2021年の約300億ドルから2025年までにほぼ550億ドルに成長し、コンセンサスは今年630億ドル、2030年までに690億ドルへと継続的な成長を予想しています。

今後の成長率は年間約10%と控えめで、これは競争の激しい国内市場で事業を展開する成熟した航空会社としては適切な水準ですが、事業規模と、わずかな収益成長でももたらされるマージンのレバレッジが、現在の株価水準でのバリュエーションケースを興味深いものにしています。

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