2026年8月時点のアリババ株の主要ポイント
- 1月の下落: アリババ株は1月初旬以降21.6%下落しており、8月13日までに株価が$122まで回復する前のこの期間は、年率換算で32.7%の下落に相当します。
- アナリストの見解の分かれ目: アリババ株をカバーする39人のアナリストのうち、30人が買い、8人がアウトパフォーム、1人がホールド、1人がアンダーパフォーム、1人が意見なしとなっており、平均目標株価は$189で、現在の株価から55%上回っています。
- モデルによる上昇余地: TIKRの中間ケースのバリュエーションモデルでは、アリババ株は2031年3月までに$205に達すると見込まれており、現在の$122から68%のトータルリターン、年率換算で12%のリターンとなります。
- 目標株価の粘り強さ: 株価が6月下旬までに$96へとほぼ半減したにもかかわらず、ストリートの平均目標株価はほとんど動かず、株価がその周りで暴落する中、4四半期連続で$188から$198の範囲に留まりました。
アリババ株は6月の安値からほぼ半減した一方で、アナリストは目標株価をほとんど変更しませんでした。TIKRでBABAを無料で分析 →
アリババ株の22%下落は、AIが引き起こした2度の利益急落に遡る
アリババ (BABA) 株は1月第1週以降21.6%下落しており、8月13日に$122.16で落ち着くまでのこの期間、株価は年率換算で32.7%の下落を示していました。この下落は単一の出来事によるものではありません。自社のAIへの野望の重みでアリババの利益が急落したことを示す、2回連続の決算報告に起因するものです。
最初の打撃は3月19日に訪れました。アリババの12月四半期決算では、収益が9%増の2,848億人民元となったものの、純利益は前年同期比66%減となり、この報告により株価は年末の$147の終値から3月31日までに$125へと下落しました。2度目の打撃は5月13日に訪れました。アリババの3月四半期の収益2,434億人民元はコンセンサス予想の2,472億人民元を下回り、調整後純利益は項目を除いて99.7%急落し、株価は6月30日までに$96の終値まで下落し、これは2022年以来の水準でした。
経営陣はこのマージンの悪化を決して過ちとは見なしていません。3月四半期決算説明会で、CEOのEddie Wu氏はアナリストに対し、「マージンは依然として市場シェア獲得に比べて二次的なものだ」と述べ、アリババは現在、AIおよびクラウドインフラ予算を3年間で3,800億人民元とする計画を削減するのではなく、超過することを計画していると語りました。この姿勢こそが、2つの厳しい四半期を6ヶ月間の下落に変えた要因です。投資家は2026年前半、メイトアンとJD.comとのクイックコマースにおける終わりの見えない消耗戦に加え、短期的な回収時期の定まらないAIへの設備投資を織り込むことに費やしたのです。
6月以降の回復には別の要因があります。アリババは8月3日にQwen3.8-Maxを発表しました。これは2.4兆パラメータのモデルで、Arena.AIのリーダーボードで世界第2位にランクインしました。また、Appleは5日後、中国のMacユーザーをSiriとWriting Toolsを通じてQwenに誘導し始めました。この2つの出来事により株価は$122以上に押し上げられましたが、1月からの下落分を取り戻すには程遠い状況です。
現在のアリババ株の投資テーゼは、Wu氏が説明したAIの収益化が、投資家が支出に我慢できなくなる前にマージンに現れるかどうかにかかっています。
アリババのCEO自身が3月の決算説明会でマージンをAI支出に比べて「二次的」と呼び、株価は依然としてその四半期の報告から回復していません。TIKRで完全なモデルを無料で確認 →
アリババ株の安定したストリート目標株価が下落について語ること
アリババ株は現在、目標株価を公表している39人のアナリストのうち、30人が買い、8人がアウトパフォーム、1人がホールド、1人がアンダーパフォーム、1人が意見なしとなっており、このグループの平均目標株価は$189で、$122の終値から55%上回っています。カバレッジは年間を通じてほぼ横ばいで、2025年末の42人から現在の39人へと推移しています。
注目すべきは動かなかった点です。平均目標株価は2025年6月の$162から12月までに$198へ上昇しましたが、その後はほとんど動かず、3月に$188、6月に$191、現在は$189のままです。その間、その下の株価は$147から$96へ下落し、再び$122へ戻りました。
このギャップは、目標株価対終値比率に顕著に表れています。この比率は昨年9月に102%でしたが、6月の底値では199%にまで膨らみ、現在は155%で落ち着いています。アナリストは2度の利益急落を通じて目標株価を維持し続けました。これは、Wu氏の支出計画によるマージンの悪化が一時的な段階であり、新たな基準ではないという賭けと読むことができます。
TIKRはアリババ株を$205と評価、2031年までのマージン回復を織り込み
TIKRの中間ケースモデルは、アリババ株を2031年3月までに$205と評価しており、現在の株価$122から68%のトータルリターン、4.6年間で年率換算12%のリターンを意味します。
このリターンプロファイルは、より安定したマージンプロファイルで取引されている大規模インターネット株の典型的な年率10%台前半のリターンをアリババが上回ることを示しています。
モデルの計算は、経営陣がすでにストリートに伝えた内容と一致しています。AI関連収益がセグメント売上の半分に近づくにつれてクラウドの収益性が複利で増加し、クイックコマースの損失が2027会計年度までに損益分岐点に近づくことです。どちらも、1月以降株価を22%下落させたまさにその緊張関係を解決し、株価とストリートが動かさなかった目標株価とのギャップを埋めることになります。
TIKRのモデルはアリババ株を$205と評価しており、現在の取引価格から68%上回っています。TIKRで自分で数字を計算してみてください →
アリババ・グループ・ホールディング・リミテッドに投資すべきか？
本当に知る唯一の方法は、自分自身で数字を見ることです。TIKRは、プロのアナリストがまさにその質問に答えるために使用するのと同じ機関投資家向け品質の財務データに無料でアクセスできます。
アリババ・グループ・ホールディング・リミテッド株を表示すると、数年にわたる過去の財務データ、ウォールストリートのアナリストが今後数四半期の収益と利益に何を期待しているか、バリュエーションマルチプルが時間とともにどのように推移したか、目標株価が上昇傾向にあるか下降傾向にあるかがわかります。
アリババ・グループ・ホールディング・リミテッドを、あなたが注目している他のすべての銘柄と一緒に追跡する無料のウォッチリストを作成できます。クレジットカードは不要です。必要なのは、自分自身で決断するために必要なデータだけです。
新しい機会を探していますか？
- 億万長者投資家が何を買っているかを見て、賢い資金をフォローできます。
- TIKRのオールインワンで使いやすいプラットフォームで、わずか5分で株式を分析できます。
- より多くの石をひっくり返せば…より多くの機会が見つかります。TIKRで10万以上のグローバル株式、グローバルトップ投資家の保有銘柄などを検索できます。
免責事項:
TIKRの記事は、TIKRまたは当社のコンテンツチームによる投資または財務上のアドバイスとして、またいかなる株式の売買の推奨としても意図されていないことにご注意ください。当社のコンテンツは、TIKR Terminalの投資データとアナリストの予想に基づいて作成されています。当社の分析には、最近の企業ニュースや重要なアップデートが含まれていない場合があります。TIKRは、記載されているいかなる株式にもポジションを保有していません。お読みいただきありがとうございます。幸運な投資を！
