ダン・ローブはポートフォリオの大胆なシフトに慣れている。サード・ポイントの創業者であるローブは、アクティビスト投資家であると同時に抜け目のないオポチュニストでもあり、自身のビジョンに適わなくなったポジションを臆することなく売却することで名声を築いてきた。サイクルを乗り切るロングオンリーの投資家とは異なり、ローブは市場やファンダメンタルズが変化した際には、素早く再評価し、資本を回転させ、新たな機会を追求する。
サード・ポイントの戦略は、情報の優位性とタイミングにある。そのポートフォリオは、しばしば確信度の高い成長ストーリー、スペシャル・シチュエーション、アクティビスト・ターゲットをブレンドしている。しかし、ローブが何を買うかと同じくらい重要なのは、何を撤退させるかである。
最近の四半期において、サード・ポイントはいくつかの注目すべきポジションを完全に売却し、ハイテク、ヘルスケアから消費者向け銘柄まで、あらゆるものに対する見方の変化を示している。
無料レポートをご覧ください：ウォール街の成長予測に基づくアップサイドを持ち、市場を打ち負かすリターンをもたらす可能性のある、割安なコンパウンド企業5社（TIKRにご登録ください。
(TIKR)
以下は、ローブが最近売り払ったいくつかの有名銘柄である。これらは、彼が保有を続けている銘柄として、彼の見通しに関する深い洞察を明らかにしている。
1.アップル（AAPL）
TIKRで10,000以上のヘッジファンドの上位保有銘柄と最近の購入銘柄を追跡（無料） >>＞＞。
アップルは、比類なきブランド・ロイヤルティ、強固な製品エコシステム、拡大するサービス事業を有する世界的な巨大ハイテク企業であり続けている。巨額のキャッシュフローと安定した株主還元により、多くのポートフォリオの定番となっている。
しかし、その強さにもかかわらず、アップルはiPhoneの販売台数の伸び、中国へのエクスポージャー、限られた目先のイノベーションといった問題に直面している。
サード・ポイントによるアップルの売却は、会社そのものというよりも、機会費用に関するものだったのかもしれない。数年にわたる好業績の後、アップルの株価は破壊的というよりも守りに入っている。また、アップルのAI環境への適応能力が競合他社に大きく遅れをとっているという懸念もあった。
ローブにとって、撤退の決定は、特に収益レバレッジが大きいセクターや短期的なモメンタムのあるセクターなど、より割安なアイデアに資本を回転させたいという願望を反映しているようだ。
2.サーモフィッシャーサイエンティフィック（TMO）
サーモ・フィッシャーはダナハーと同様、ライフサイエンスとラボのサプライチェーンのハイエンドで事業を展開している。パンデミックの際には、世界的な検査、研究、ワクチン開発をサポートし、大きな役割を果たした。しかし、COVID後は成長が鈍化し、株価は以前の勢いを取り戻すのに苦労している。
サード・ポイントがサーモ・フィッシャーのポジションを手仕舞ったのは、その多くが成長鈍化局面を迎えている研究機器・診断薬事業からの撤退をより広範に視野に入れてのことだろう。米中関税の影響に対する懸念も間違いなく一役買っており、サーモ・フィッシャーは売上減とコスト増という逆風に直面している。
ローブ氏のスタイルは、目先の変曲点や過小評価されたアップサイドを持つ企業を好む。
3.ダナハー社（DHR）
ダナハーはライフサイエンスと診断薬の世界的リーダーであり、革新と賢明な買収で長い実績を持つ。同社のポートフォリオは、バイオプロセス、分子診断、水質ソリューションに及んでいる。同社は基本的に堅調を維持しているが、COVID後の需要の正常化とバイオツール分野の逆風により、株価は最近苦戦している。
その結果、ダナハーの売却はサード・ポイントのポートフォリオ全体に対して-5.87%を意味し、おそらく損失で撤退した。
ローブがダナハーから撤退したことは、もはや魅力的なアップサイドを提供しない可能性のあるディフェンシブ・ヘルスケア銘柄からのシフトを示唆している。サード・ポイントは、目先のカタリストが限定的で、目先の成長加速を伴わない長期的な安定性を織り込んだバリュエーションであると判断したのだろう。今回の撤退は、上値が伸び悩んだときに利益を取り、より勢いのある機会に資金を振り向けるというローブ氏の戦術的アプローチに合致している。
TIKRの新しいバリュエーション・モデルを使えば、60秒以内に銘柄を評価できる（無料） >>＞ TIKRの新しいバリュエーション・モデルを使えば、60秒以内に銘柄を評価できる。
4.メタプラットフォーム（META）
メタはFacebook、Instagram、WhatsAppで好調な業績を上げており、デジタル広告で圧倒的な強さを維持している。同社はまた、人工知能と複合現実に多額の投資を行っており、長期的なイノベーションを示唆している。しかし、同社は依然として規制リスクや、特に若年層におけるオンライン・エンゲージメントのトレンドの変化にさらされている。
サード・ポイントがMetaからの完全撤退を決めたのは、目先の回復の多くはすでに出尽くしたとの考えを反映しているのかもしれない。2023年から2024年初頭にかけて株価が力強く反発したことで、特に市場のセンチメントが広告費とプラットフォームの飽和についてより慎重になっていたため、ローブは利益を確定することができた。さらに、同社の設備投資、特にAIインフラ周りの設備投資は、将来の懸念事項である。
厳格なポジション管理をしてきたヘッジファンドにとって、メタの撤退は、より新鮮なカタリストを持つ銘柄へのローテーションを反映していると思われる。
5.テスラ（TSLA）
テスラは、その電気自動車の優位性、大胆なリーダーシップ、野心的なエネルギーへの野望によって、何年もの間、市場で最も話題にのぼる銘柄のひとつであった。しかし、その長期的な可能性にもかかわらず、テスラ株は競争の激化、規制当局の監視、利益率に関する疑問の中で不安定さを増している。イーロンの過大な約束と過小な提供、そしてすべての会社に注意を分散させていることも加わり、ローブにとって撤退は理にかなっている。
ダン・ローブは前四半期にテスラのポジションを完全に売却しており、ファンダメンタルズよりもモメンタムで取引されることが多かったこの銘柄のリスクを再評価したことを示唆している。ローブ氏は以前から高成長のハイテク企業を支援する姿勢を見せていたが、サード・ポイントはテスラのバリュエーションが伸び悩んでおり、市場の他の機会と比べて短期的な上昇幅が限られていると見ていたようだ。
日和見主義的なタイミングで知られる投資家にとって、ますます二極化している銘柄から手を引くのは適切なタイミングだったのかもしれない。
TIKRで10,000以上のトップ・ヘッジファンドの上位保有銘柄と最近の投資を追跡（無料です！） >>
ローブ、脂肪を減らしてチャンスに備える
ダン・ローブは、大胆で確信犯的なムーブを中心にサード・ポイントを構築してきた。アクティビストとしてのエッジと戦術的柔軟性で知られるローブは、レガシーなポジショニングよりもダイナミックなアプローチを好む。この考え方が、テスラ、メタ、アップル、サーモ・フィッシャー、ダナハーといった主要銘柄からの撤退を後押ししてきた。
これらの売却は、単なるポートフォリオの整理ではなく、戦略的リセットを示唆している。ローブ氏は、業績が横ばいになるのをじっと待つよりも、未開拓の可能性を秘めた新鮮なアイデアのために資金を解放しようとしているようだ。サード・ポイントを追跡している投資家にとっては、次に何が出てくるかだけでなく、何が残されるかも重要かもしれない。
TIKRの強力な新バリュエーション・モデルで、あらゆる銘柄を素早く評価（無料です！） >>
ウォール街のアナリストは、市場破りの可能性を秘めた5つの割安複合企業に強気
TIKRは、割安と思われ、過去に市場を打ち負かし 、アナリストの予測に基づき1～5年のタイムラインでアウトパフォームし続ける可能性のある5つのコンパウンド企業に関する新しい無料レポートを発表した。
その中には、5つの高品質なビジネスが紹介されている：
- 力強い収益成長と持続的な競争優位性
- 将来収益と期待収益成長率に基づく魅力的なバリュエーション
- アナリスト予想とTIKRのバリュエーション・モデルに裏付けられた長期的な上昇ポテンシャル
こうした銘柄は、特に割安で取引されているうちにつかまえれば、長期的に大きなリターンをもたらす可能性がある。
長期投資家であれ、公正価値より低い価格で取引されている優良企業を探している投資家であれ、本レポートはハイサイドの機会を見出すのに役立つだろう。
TIKRに登録し、5つの割安なコンパウンド会社に関する完全レポートを無料で入手するには、ここをクリックしてください。
免責事項
TIKRに掲載されている記事は、TIKRやコンテンツチームによる投資や財務のアドバイスを目的としたものではなく、銘柄の売買を推奨するものでもないことにご注意ください。弊社は、TIKRターミナルの投資データおよびアナリストの予測に基づいてコンテンツを作成しています。弊社の分析には、最近の企業ニュースや重要な最新情報が含まれていない場合があります。TIKRはいかなる銘柄にも投資しておりません。お読みいただきありがとうございます！
