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エヌビディア（NASDAQ：NVDA）は近年、株式市場のトップに急浮上し、最近では1株当たり179ドル前後で取引され、時価総額は4兆3000億ドルを超えている。かつてはニッチなグラフィックカード・メーカーであったエヌビディアは、AI革命の屋台骨へと進化し、今や地球上で最も価値が高く、広く保有されている企業のひとつとなっている。
AIチップの爆発的な需要、着実な利益率の拡大、データセンターと機械学習インフラにおける圧倒的な地位に後押しされ、エヌビディアは機関投資家にとって所有必須の企業となっている。同社のCUDAソフトウェア・プラットフォーム、強力な開発者エコシステム、AI、自動車、データ処理向けの長期ロードマップは、マネの難しい競争上の優位性をもたらしている。
かつては創業者でCEOのジェンセン・フアンの個人的な持ち株と密接に結びついていたエヌビディアだが、今では政府系ファンド、退職金制度、ヘッジファンドなどが幅広く所有する世界的な機関投資家の人気企業となっている。フアン氏は現在も同社の株を約3.77％保有しているが、エヌビディア株の大部分は現在、世界最大かつ最も影響力のある投資家たちに分散しており、これは同社が専門的なチップメーカーからAI経済の重要な柱へと変貌を遂げたことを物語っている。
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エヌビディアの上位株主は？
エヌビディアの株式は大口の機関投資家に多く所有されており、パッシブ大手はその先頭を走っている。バンガード・グループが筆頭株主で、21.8億株（8.94％）以上を保有し、約3,890億ドルと評価されている。ブラックロックは4.96%（約2158億ドル相当）を保有し、これに続く。これらのポジションは、S&P500やナスダック100のようなインデックスファンドにおけるエヌビディアの大きなウェイトを反映している。
ステート・ストリートとジオード・キャピタルも、それぞれ3.97％と2.34％という重要な株式を保有している。これら4社を合わせると、エヌビディアの発行済み株式の20%以上を支配しており、この銘柄がいかにグローバルなポートフォリオに深く組み込まれているかを物語っている。
ジェンセン・フアン最高経営責任者（CEO）は個人的に、エヌビディアの株式約9億2000万株（3.77％）、約1640億ドル相当を保有している。最近、彼は株式を売却しているが、彼の所有権は、事業との長期的な整合性を示す重要なシグナルであり続けている。
他の大株主には、900万株以上ポジションを減らしたフィデリティや、より積極的に保有株を減らしたT.ロウ・プライスやJPモルガンがいる。一方、ノルウェーの政府系ファンドであるノルゲス銀行は3,200万株以上増やし、ジオード・キャピタルは1,500万株以上増やした。
最近、アクティブ・マネジャーが投資額を減らしているにもかかわらず、エヌビディアの株式保有比率は依然として長期的な資本によって占められている。パッシブファンドと政府系ファンドの両方からの継続的な資金流入は、AI経済の中心におけるエヌビディアの役割に対する機関投資家の強い信念を示している。
エヌビディアの最近のインサイダー取引
エヌビディアのジェンセン・フアンCEOは2025年7月28日から7月30日までの3日間で20万株以上を売却し、売却価格は175.91ドルから182.70ドルの間だった。個々の取引は数千株から1回の取引で37,000株以上であった。
これらの売却総額は相当なものだが、黄氏の総所有株式数（約9億2,000万株）のごく一部に過ぎない。彼のポジションは、どの上場企業においても最大級のインサイダー保有であることに変わりはない。
これらの売却は通常のフォーム4の開示を通じて行われ、黄の過去の売却パターンと一致しているように見える。異常な活動や所有戦略の転換があったようには見えない。
エヌビディアの他のインサイダーは、この期間中に目立った取引は報告されていない。ほとんどの活動は、管理上の届出や予定された助成金に限られていた。
インサイダーによる買いがないのは、株価の高騰を反映しているのかもしれないが、黄氏が個人的に保有する株式が引き続き多いことは、同社の成長と戦略的方向性との長期的な整合性を示している。
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所有権とインサイダー取引データからわかること
エヌビディアの株主基盤は大手機関投資家が主導している。バンガード、ブラックロック、ステート・ストリートの3社は合計で同社の17%超を保有しており、これは主にインデックス・ファンドにおけるエヌビディアの比重によるものである。このようなレベルのパッシブ・オーナーシップは、エヌビディアのグローバル・ポートフォリオにおける中核銘柄としての地位を強化している。
ジェンセン・フアンCEOは現在も約9億2100万株を保有しており、その評価額は1600億ドルを超える。彼が最近売却した約22万5000株は、保有株数全体から見ればわずかなもので、センチメントの変化ではなく、過去の売却パターンと一致しているように見える。
アクティブ・マネジャーの最近の動きは、様々な戦略が混在していることを示している。ノルゲス銀行とジオード・キャピタルはポジションを増やし、T. ロウ・プライスとJPモルガンはポジションを減らした。これらの変更は、株価の見通しが変わったというよりも、ポートフォリオのリバランスを反映していると思われる。
全体として、エヌビディアは引き続き機関投資家の強い支持を集めている。その所有者プロファイルは、AIと高度なコンピューティングにおける同社の長期的リーダーシップへの信頼を反映している。
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