バリュエーションモデルのご紹介! 
市場の下落は投資家に恐怖を与えるが、見るべき場所を知っている投資家にとってはチャンスとなる。
伝説の投資家、ジョン・テンプルトンがかつて言ったように、”最大の悲観の時こそ、最高の買い時である”。
この記事では、市場が下落したときに買うべき最高の銘柄を見つける方法と、不確実な時期により良い投資を行うための考え方について見ていこう。
目次
- 相場急落時に株を見るべきポイント
- 市場下落時に買うべき5つのコア銘柄のタイプ
- ディップで買うときに避けるべき間違い
- 急落の前にウォッチリストを作ろう
- 長期的なマインドセット
さあ、飛び込もう！
相場急落時に株を見るべきポイント
不況時にうまく投資するために、市場の底を予測する必要はない。
生き残るための財務力と、景気が回復したときに成功するための収益力を持つ企業に注目すればいいのだ。
企業を探す際に優先させることができる特徴をいくつか挙げてみよう：
- 強力なバランスシート：負債が少なく、手元資金が潤沢で、キャッシュフローが黒字の企業を探そう。コストコ（COST）はその好例だ。その強固なバランスシートは、成長への投資を続けながら景気減速を乗り切るのに役立っている。
- 耐久性のある競争優位性：コスト優位性、ブランド、ネットワーク効果、スイッチング・コスト、規模の経済など、経済的な堀を持つ企業は、より質の高いビジネスになる傾向があり、市場が低迷しても回復が早い可能性がある
。
- 安定した収益と価格決定力：景気後退局面では、爆発的な成長を遂げる企業よりも、安定した収益が重視される傾向がある。つまり、プロクター・アンド・ギャンブル（PG）のような企業は、何があっても自社製品の需要が続くため、早期に回復する可能性がある。
TIKR >>でどんな市場環境でも買うべき最高の銘柄を見つけよう
相場の下落時に買うべき5つのコアタイプの銘柄
すべての銘柄が急落時に注目に値するとは限らない。
ここでは、市場が低迷しているときに買うのに最適な銘柄を5つのカテゴリーに分けて紹介する：
1.ディフェンシブ銘柄
これらの企業は、必要不可欠な商品を販売しており、景気に関係なく安定した売上を上げる傾向がある。
不景気であっても、人々は石鹸や食料品、医薬品といった必需品を必要としている。
例を挙げよう：
- プロクター・アンド・ギャンブル（PG）：PGは、タイド、ジレット、パンパースなどの製品を通じて、消費財の定番として信頼性の高いキャッシュフローを生み出している。
- ウォルマート（WMT）：景気低迷で出費がかさむと、消費者は支出を抑えようとする。
2.配当株
配当株は不況時にも安定した配当収入をもたらす。
優良なものは、配当金を維持または増加させてきた長い実績がある。
- コカ・コーラ（KO）：コカ・コーラは、60年以上にわたって配当を増やし続けており、そのグローバルな流通とブランド力は、厳しいサイクルを乗り切るのに役立っている。
- リアルティ・インカム（O）：毎月配当の会社」として知られるこのREITは、高品質の小売物件を所有し、長年の配当実績がある。
3.質の高いハイテク株
ハイテク企業の中には、強固なバランスシート、高い利益率、粘り強い顧客基盤を持つ企業もある。
このような高成長企業は、不況時には必ずしも良い結果をもたらさないかもしれないが、多くの場合、最も質の高い企業であり、おそらく一般に考えられているよりも耐久性がある。
- マイクロソフト（MSFT）：企業向けソフトウェアとクラウド・コンピューティングの組み合わせは、成長余地のある経常収益を生み出す。
- アップル（AAPL）：その製品とサービスのエコシステムは、膨大なキャッシュフローと顧客ロイヤルティを生み出している。
4.割安な成長株
成長企業の中には、たとえ長期的なストーリーが損なわれていないとしても、市場の暴落時に厳しい処分を受けるものもある。
このような銘柄は、センチメントが改善すれば最大の反発を見せることが多いが、それには時間がかかるかもしれない。
- メタ・プラットフォームズ（META）：2022年に急落した後、メタはコストを削減し、収益性に再注力し、広告トレンドが安定するにつれて株価が回復した。
- アドビ（ADBE）：クリエイティブ・ソフトウェアのリーダーであるアドビは、強力な価格決定力、高い利益率、そして不安定な市場でも収益を上げ続けるサブスクリプション・ベース・モデルを持っている。
重要なのは、一時的に打撃を受けた事業と、本当に壊れた事業を分けることだ。
良いビジネスが安くなれば、それはより魅力的になるのであって、リスクが高くなるのではないということを忘れてはならない。
5.ETFとインデックス・ファンド
どの個別銘柄を買えばよいのか分からない場合は、分散型ETFを使えば、割安な価格でセクター全体や幅広い市場へのエクスポージャーを得ることができる。
バートン・マルキールの著書『A Random Walk Down Wall Street』では、ほとんどのファイナンシャル・アドバイザーや個人投資家は市場に勝てないと論じている。
- SPDR S&P 500 ETF (スパイ)：このファンドはS&P500に連動し、米国の大企業500社に即座にアクセスできる。
- バンガード・トータル・ストック・マーケットETF（VTI）：VTIは、あらゆる時価総額にわたる数千の米国株を保有しており、幅広いエクスポージャーと長期的な成長プロフィールを提供している。
ETFは、恐怖が市場を支配しているときに特に有効だ。単一の銘柄の底値を選ぼうとするのではなく、より良いバリュエーションで市場の幅広いスライスを所有することができる。
ディップで買うときに避けるべき間違い
景気後退期に購入することは、最高のリターンにつながる可能性があるが、それでも気をつけなければならない間違いがいくつかある。
ベテランの投資家でもつまずくことがある間違いをいくつか紹介しよう：
- 跳ね上がった後、すぐに売りすぎること：一部の投資家は、「損益分岐点まで戻ったら」売りたがる。そのような考え方は、株価が以前の高値を超えて回復を続けているときに、しばしば利益を逃すことにつながる。ピーター・リンチが言ったように、「花を抜き、雑草に水をやっても（投資の）成果は上がらない」。
- 落ちるナイフ／バリュー・トラップを捕らえる：株価が50％下落したからといって、さらに50％下落する可能性はない。バリュー・トラップを避ける簡単な方法は、株式の本質的価値を高めている企業を探すことだ。これは一般的に、希薄化する新株の販売なしに、プラスの利益とFCFを報告している企業を探すことを意味する。
- 事業の質を無視：割安株が必ずしも良い取引とは限らない。一般的には、単にバリュエーションが低いだけでなく、長期的な持続力を持つビジネスに注目するのがベストだ。
- 早すぎるオールイン：急落の兆しが見えたらすぐに現金を投入したくなるものだが、調整は長引く可能性がある。そのため、相場が下げ続けることを懸念するなら、ドルコスト平均法で少しずつポジションを構築していこう。
億万長者の投資家やヘッジファンド・マネジャーがTIKRでどのような銘柄を購入しているかを見る >>
急落の前にウォッチリストを作ろう
景気後退に備える最善の時期は、それが起こる前である。
市場が下落すると感情が高ぶり、経験豊富な投資家でも平静を保つのが難しくなることが多い。
事前によく調査された投資ウォッチリストを持つことで、当て推量を排除し、断固とした行動をとることができる。
ファンダメンタルズがしっかりしていて、何年でも安心して保有できる企業を見極める。過去のバリュエーションを検証し、ビジネスモデルを理解し、財務の健全性を追跡する。株価が下がれば、どの銘柄があなたの資本に値するかがわかるだろう。
TIKRの ようなツールを使えば、このプロセスを効率化できる。株を評価し、その株を所有するために支払う適切な価格を見つけることができる。
長期的なマインドセット
最大の利益は、最も長くゲームに参加する投資家にもたらされる傾向があり、必ずしも市場のタイミングを完璧に計った投資家にもたらされるわけではない。
弱気相場はその瞬間は痛々しく感じるが、「ズームアウト」して長期チャートを見ると、小さな下落にしか見えないことが多い。
優良企業に投資し続ければ、ボラティリティは永久的な損失ではなく、一時的な後退となる。
FAQセクション：
市場が暴落したときに買うべき銘柄とは？
市場の暴落時に買うべき銘柄は、一般的に、優良株、配当成長株、長期的な競争優位性を持つ企業など、強固なバランスシート、安定したキャッシュフロー、回復力のある歴史を持つ銘柄である。
投資する前に市場が底を打つのを待つべきか？
相場のタイミングを計るのは非常に難しいため、底値を待ってもうまくいくことはほとんどない。むしろ、ほとんどの長期投資家は、正確な安値のタイミングを計るよりも、相場のプルバック時に優良銘柄に一貫して投資する方が大きな利益を得られるだろう。
ETFは相場下落時の賢い選択か？
SPYやVTIのようなブロードマーケットETFは、何百、何千もの銘柄に分散投資できる。SPYやVTIのようなブロード・マーケットETFは、数百から数千の銘柄に分散投資できるため、投資家は割安なバリュエーションで市場に参加でき、個別企業のリスクも低い。
不況下で株価が割安かどうかを見分けるには？
投資家は、株価が割安に見えるかどうかを判断するために、企業の評価指標を見て、企業の過去の平均値や同業他社と比較することで、株価が割安かどうかを見分けることができる。
不況時に投資するのは良い考えか？
そう、一般的に投資家にとって不況時に買うのは良いことだ。多くの投資家は、不況時に魅力的なバリュエーションで優良企業を購入することで、長期的な富を築いてきた。耐久性のある収益と強力な財務を持つ企業は、しばしば順調に回復し、長期的にアウトパフォームする。
TIKRテイクアウェイ
相場の下落は、強固なバランスシート、安定した収益、長期的な成長の可能性を持つ優良企業を割安で購入する機会を生み出す。
TIKRターミナルは、10万以上の銘柄に関する業界トップクラスの財務データを提供している！
TIKRは、株を買うことをビジネスの一部を買うことだと考える投資家のために、機関投資家品質のリサーチを提供している。
免責事項
TIKRに掲載されている記事は、TIKRやコンテンツチームによる投資や財務のアドバイスを目的としたものではなく、銘柄の売買を推奨するものでもないことにご注意ください。弊社は、TIKRターミナルの投資データおよびアナリストの予測に基づいてコンテンツを作成しています。弊社の分析には、最近の企業ニュースや重要な最新情報が含まれていない場合があります。TIKRはいかなる銘柄にも投資しておりません。お読みいただきありがとうございます！
