Punti Chiave:
- ARR AI in Forte Crescita: Le entrate ricorrenti annuali legate all'AI di Workday hanno raggiunto circa 600 milioni di dollari nel Q2, con un aumento di oltre il 200% su base annua.
- Proiezione del Prezzo: Sulla base dell'esecuzione attuale, l'azione WDAY potrebbe raggiungere i 269 dollari entro gennaio 2029.
- Guadagni Potenziali: Questo obiettivo implica un rendimento totale del 38% rispetto al prezzo attuale di 196 dollari.
- Rendimento Annuale: Gli investitori potrebbero ottenere una crescita annualizzata di circa il 14% nei prossimi 2,4 anni.
Ora Disponibile: Scopri quanto potenziale rialzista hanno le tue azioni preferite utilizzando il nuovo Modello di Valutazione di TIKR (È gratuito)>>>
Workday (WDAY) ha conseguito un altro trimestre solido, con le entrate da abbonamento in aumento del 14% a 2,47 miliardi di dollari e le entrate totali in aumento del 13% a 2,65 miliardi di dollari nel Q2 dell'anno fiscale 2027.
Il CEO Aneel Bhusri, tornato al timone da sei mesi, afferma che i prodotti di AI hanno generato oltre 100 milioni di dollari di nuovo valore contrattuale annuale, ovvero oltre il 25% di tutto quanto chiuso nel trimestre.
Oltre 5.500 clienti utilizzano ora gli agenti AI di Workday, con un aumento del 35% rispetto al trimestre precedente.
Il margine operativo non-GAAP si è attestato al 31,1% e la società ha completato un buyback da 5 miliardi di dollari con sei mesi di anticipo rispetto al programma, per poi approvare un nuovo programma da 4 miliardi di dollari.
Nonostante lo slancio dell'AI, Workday viene scambiata a 196 dollari, in calo rispetto ai massimi, poiché gli investitori valutano quanto rapidamente questo nuovo flusso di entrate si concretizzerà effettivamente nei numeri.
Cosa Dice il Modello per l'Azione Workday
Workday vende software per le risorse umane e la finanza alle grandi imprese, e ora sta sovrapponendo agenti AI a quella piattaforma centrale.
La proposta è semplice: gli agenti già conoscono i dati, le autorizzazioni e le politiche di un'azienda, quindi possono agire in sicurezza all'interno dei flussi di lavoro esistenti piuttosto che come un chatbot aggiunto in modo approssimativo.
Il management ha indicato numeri concreti di adozione. L'Agente per il Reclutamento del Talento ha gestito oltre 30 milioni di interazioni con i candidati e ha programmato 8 milioni di colloqui l'ultimo trimestre.
L'Agente di Intelligenza Contrattuale ha registrato una crescita di quasi il 70% su base annua negli accordi processati.
E l'arretrato di abbonamenti a 12 mesi è cresciuto del 14,2% a 9,03 miliardi di dollari, mostrando che i clienti esistenti stanno ancora ampliando i loro impegni.
Il CFO Zane Rowe ha fornito un'anteprima per l'anno fiscale 2028, indicando una crescita delle entrate da abbonamento di circa l'11% e un'espansione del margine di almeno 2 punti percentuali, con la monetizzazione dell'AI trattata come un potenziale ulteriore non ancora incorporato in quel numero.
Utilizzando una previsione di crescita annuale delle entrate del 10,9% e margini operativi del 32,9%, il nostro modello proietta che l'azione potrebbe salire a 269 dollari entro 2,4 anni. Ciò presuppone un multiplo prezzo/utili di 16x, in linea con il livello attuale di Workday ma ben al di sotto delle sue medie storiche di lungo periodo.
Le Nostre Ipotesi di Valutazione
Stima il fair value di un'azienda all'istante (Gratuito con TIKR) >>>
Le Nostre Ipotesi di Valutazione
Il Modello di Valutazione di TIKR ti permette di inserire le tue ipotesi per la crescita delle entrate, i margini operativi e il moltiplicatore P/E di un'azienda, e calcola i rendimenti attesi dell'azione.
Ecco cosa abbiamo utilizzato per l'azione WDAY:
1. Crescita delle Entrate: 10,9%
Workday ha aumentato le entrate del 13,1% nell'ultimo anno, ma la crescita è stata in decelerazione rispetto al ritmo del 23,4% dell'ultimo decennio.
Le previsioni per l'intero anno per gli abbonamenti si attestano al 13% e l'obiettivo iniziale del management per l'anno fiscale 2028 punta a circa l'11%.
Assumiamo che la crescita si stabilizzi vicino a questo intervallo indicato man mano che il business centrale matura, mentre prodotti AI come Sana Enterprise e Data Cloud rappresentano un potenziale rialzista non ancora pienamente riflesso.
2. Margini Operativi: 32,9%
Il margine operativo degli ultimi dodici mesi è superiore al 25%, già al di sopra delle medie quinquennali e decennali del 24,3% e del 17,7%.
Il management ha aumentato le previsioni per il margine operativo non-GAAP dell'intero anno al 31% e si aspetta almeno altri 2 punti di espansione nell'anno fiscale 2028.
Assumiamo che una continua disciplina spingerà i margini leggermente più in alto man mano che l'azienda scala gli investimenti in AI su una base di entrate più ampia.
3. Moltiplicatore P/E di Uscita: 16x
WDAY attualmente viene scambiata a 16,3x gli utili forward, uno sconto significativo rispetto alla sua media triennale di 28,4x e alla sua media quinquennale superiore a 37x.
Manteniamo il multiplo sostanzialmente invariato piuttosto che presupporre una rivalutazione, poiché il mercato vuole ancora vedere l'ARR dell'AI tradursi in una crescita più rapida del top-line prima di pagare nuovamente un premio.
Costruisci il tuo Modello di Valutazione per valutare qualsiasi azione (È gratuito!) >>>
Cosa Succede Se le Cose Vanno Meglio o Peggio?
Le aziende di software enterprise in transizione verso entrate guidate dall'AI possono vedere esiti molto diversi a seconda della velocità di esecuzione. Ecco come potrebbe performare l'azione Workday in diversi scenari fino a gennaio 2031:
- Caso Pessimistico: Se la crescita delle entrate rallenta all'8,9% e i margini di utile netto si stabilizzano al 26,2%, gli investitori potrebbero comunque vedere un rendimento totale del 35,6%, ovvero circa il 7,1% annuo.
- Caso Base: Con una crescita del 9,9% e margini del 28,0%, ci aspettiamo un rendimento totale del 73,1%, ovvero circa il 13,3% annuo.
- Caso Ottimistico: Se l'adozione dell'AI accelera più velocemente del previsto, spingendo la crescita delle entrate al 10,8% e i margini al 29,5%, i rendimenti potrebbero raggiungere il 115,5% totale, ovvero circa il 19,0% annuo.
Scopri cosa pensano gli analisti dell'azione WDAY in questo momento (Gratuito con TIKR) >>>
Il divario tra questi esiti dipende in gran parte dalla velocità con cui Workday può convertire il suo ARR AI in crescita e il suo modello di consumo Flex Credits in una crescita complessiva delle entrate più rapida, piuttosto che solo in metriche di adozione.
Quanto Potenziale Rialzista Ha l'Azione Workday Da Qui?
Con il nuovo strumento Modello di Valutazione di TIKR, puoi stimare il potenziale prezzo di un'azione in meno di un minuto.
Tutto ciò che serve sono tre semplici input:
- Crescita delle Entrate
- Margini Operativi
- Moltiplicatore P/E di Uscita
Se non sei sicuro di cosa inserire, TIKR compila automaticamente ogni input utilizzando le stime di consenso degli analisti, dandoti un punto di partenza rapido e affidabile.
Da lì, TIKR calcola il potenziale prezzo dell'azione e i rendimenti totali negli scenari Ottimistico, Base e Pessimistico in modo da poter vedere rapidamente se un'azione appare sottovalutata o sopravvalutata.
Scopri il vero valore di un'azione in meno di 60 secondi (Gratuito con TIKR) >>>
Alla Ricerca di Nuove Opportunità?
- Scopri quali azioni stanno acquistando gli investitori miliardari in modo da poter seguire il denaro intelligente.
- Analizza le azioni in appena 5 minuti con la piattaforma all-in-one e facile da usare di TIKR.
- Più sassi giri... più opportunità scoprirai. Cerca oltre 100K azioni globali, i portafogli dei principali investitori globali e altro ancora con TIKR.
Disclaimer:
Si prega di notare che gli articoli su TIKR non sono intesi come consigli di investimento o finanziari da parte di TIKR o del nostro team di contenuti, né sono raccomandazioni per acquistare o vendere azioni. Creiamo i nostri contenuti sulla base dei dati di investimento del Terminal TIKR e delle stime degli analisti. La nostra analisi potrebbe non includere notizie recenti dell'azienda o aggiornamenti importanti. TIKR non ha posizioni in nessuna delle azioni menzionate. Grazie per la lettura e buoni investimenti!
