Le azioni di Intel (INTC) venivano scambiate a $117 alle 10:48 EDT di lunedì 5 ottobre, in calo dell'1,9% dopo essere scese di circa il 4% prima dell'apertura.
Elon Musk ha confermato durante il fine settimana che TSMC è in trattative per unirsi a Terafab, il suo progetto di produzione di chip, dove Intel è già partner. "Solo discussioni, ma potrebbe venirne fuori qualcosa," ha scritto Musk su X. Non è stato raggiunto alcun accordo.
Intel non è più sola al tavolo di Terafab
Intel si è unita a Terafab ad aprile, e il suo processo di produzione di nuova generazione 14A è l'unico processo di fabbricazione finora nominato per il progetto. Le azioni di Taiwan Semiconductor (TSM) sono salite del 3% a Taipei lunedì dopo il post di Musk, ha riferito Reuters. TSMC ha già impegnato $265 miliardi in Arizona e sta valutando un investimento in Texas, hanno riferito due fonti a Reuters il 30 settembre.
Lunedì mattina, Susquehanna ha stimato che la quota di Intel nei modelli di CPU per laptop è scesa di 3,9 punti percentuali su base trimestrale al 68,1%, mentre Advanced Micro Devices (AMD) ha guadagnato terreno.
Perché un singolo cliente conta così tanto
Intel Foundry ha registrato $5,8 miliardi di ricavi nel secondo trimestre. Solo $293 milioni provenivano da clienti esterni, circa il 5%. Il resto è costituito da Intel che produce i propri chip. Terafab era il nome esterno di maggior rilievo associato al processo 14A.
Modello di valutazione INTC: cosa deve realizzare il turnaround
Ho eseguito uno scenario medio con ricavi in crescita del 19,0% annuo, un margine di utile netto del 32,8%, una crescita dell'EPS del 39,0% annuo e un P/E in riduzione del 2,8% annuo. Nell'ultimo anno, i ricavi si sono ridotti dello 0,5% e il margine netto è stato negativo dell'1,1%.
Si tratta di un'inversione totale. Non l'ho ridimensionato perché il CEO Lip-Bu Tan ha dichiarato durante la conference call sui risultati del Q2 che per il 14A "la densità dei difetti e le prestazioni dei transistor stanno superando lo sviluppo del 18A", e Intel si è impegnata per un aumento della produzione ad alto volume del 14A nel 2028.
Il modello arriva a $461 entro il 31 dicembre 2030. Si tratta di un rendimento totale del 286,1% dalla chiusura a $119,33 in 4,2 anni, ovvero del 37,4% annuo, quasi quattro volte il prezzo iniziale.
Raggiungere quel margine netto del 32,8% richiederebbe un importante turnaround della redditività, inclusi miglioramenti in Intel Foundry, che ha registrato una perdita operativa di $2,1 miliardi nel Q2. I ricavi esterni sono una delle metriche da monitorare, partendo da $293 milioni, sebbene il loro aumento su base annua rifletta principalmente il fatto che Altera è diventato un cliente esterno dopo la sua deconsolidazione.
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