Punti Chiave
- SpaceX è scesa del 4% oggi dopo che i Democratici hanno vinto il controllo di entrambe le camere del Congresso e il Texas ha eletto un governatore che vuole una moratoria sui data center.
- Il calo sembra giustificato: il segmento AI di SpaceX ha generato oltre la metà dei suoi ricavi del terzo trimestre, quindi una costruzione più lenta di data center negli USA colpisce la sua crescita.
- La risposta di Musk sono i data center nello spazio, ma anche i modelli più ottimisti non li vedono come fonte principale di ricavi prima del 2030 o oltre.
- Tesla e IREN affrontano versioni dello stesso rischio, e IREN pubblica i risultati domani.
SpaceX (SPCX) è scesa del 4% oggi dopo che i Democratici hanno ottenuto il controllo sia della Camera che del Senato.
Il Texas ha contato di più: la democratica Gina Hinojosa ha vinto la corsa alla carica di governatore con la promessa di una moratoria immediata sui data center. Il risultato ha colpito anche Tesla (TSLA), scesa del 5% e dall'altra parte di una proposta di fusione con SpaceX, e IREN (IREN), scesa del 6% con campus AI nello stato.
La risposta di Musk, in un post su X durante la notte: "I data center nello spazio sembrano piuttosto allettanti in questo momento."
TIKR monitora 39 analisti su SpaceX. Quanti dicono "Compra"?
Vedi la suddivisione completa dei rating Compra, Mantieni e Vendi su SpaceX, insieme alle stime di ricavi e utili di Wall Street, tutto in un unico posto. Più di 500.000 investitori usano TIKR per ricercare titoli come questo. Vedi i Rating degli Analisti di SpaceX
Oltre la metà dei ricavi ora è AI
Il segmento Super Intelligence di SpaceX, che ospita i suoi noleggi di capacità di calcolo AI, ha generato 7,56 miliardi di dollari dei 14,6 miliardi di dollari di ricavi del terzo trimestre. Secondo Wells Fargo, il 27% dei gigawatt di data center pianificati negli USA si trova in Texas. Anche SpaceX ha progetti lì.
Gli analisti si aspettano che i ricavi salgano da 48,9 miliardi di dollari quest'anno a 336 miliardi di dollari nel 2028:
Una moratoria in Texas potrebbe spingere quei numeri più in basso.
E i data center orbitali sono lontani anni dall'essere rilevanti. Anche Shaun Maguire di Sequoia, il cui modello pone i ricavi di SpaceX nel 2028 a più del doppio del consenso, afferma che il calcolo orbitale "semplicemente non è la voce di ricavo dominante fino al 2030 o al 2031."
Tesla è esposta due volte. Oltre alla fusione, che ancora non ha termini definiti, vende Megapack nei data center. Tesla ha dichiarato nel suo comunicato del terzo trimestre di aspettarsi che "la crescente domanda di data center continui a guidare la domanda per i nostri prodotti." Il suo reddito operativo è sceso del 56% a 718 milioni di dollari nel trimestre. Una costruzione più lenta in Texas intacca il suo record di ordini in arretrato per lo storage?
L'esposizione di IREN è più diretta. I suoi dispiegamenti per Microsoft a Childress e il suo prossimo campus a Sweetwater sono entrambi in Texas, e fornisce previsioni di capex per l'esercizio 2027 di 25-30 miliardi di dollari. Quando pubblicherà i risultati domani, ascolta se le sue tempistiche per il Texas sono cambiate.
Lo sconto è meritato, per ora
Penso che gli investitori abbiano ragione a scontare SpaceX. La sua crescita dipende dalla costruzione rapida di data center.
Ovviamente, la moratoria è ancora una promessa elettorale. Il suo rapporto del quarto trimestre all'inizio del 2027 mostrerà se la costruzione è rimasta in linea con i piani.
Quindi, quanto vale realmente l'azione SpaceX?
TIKR ti permette di prevedere il prezzo futuro di qualsiasi azione in meno di un minuto. Basta inserire alcune ipotesi nel modello di valutazione di TIKR e vedere quanto potrebbe valere SpaceX. Parti dalle stime di consenso di Wall Street, o modifica gli input per riflettere la tua visione del business. È gratuito.
Disclaimer:
Si prega di notare che gli articoli su TIKR non intendono costituire consigli di investimento o finanziari da parte di TIKR o del nostro team di contenuti, né sono raccomandazioni per acquistare o vendere azioni. Creiamo i nostri contenuti sulla base dei dati di investimento di TIKR Terminal e delle stime degli analisti. La nostra analisi potrebbe non includere notizie recenti della società o aggiornamenti importanti. TIKR non ha posizioni in nessuna delle azioni menzionate. Grazie per la lettura e buoni investimenti!
