Punti Chiave
- Le azioni di Six Flags sono scese dell'11% oggi dopo che un ospite è morto in una caduta dalle montagne russe Goliath al Six Flags Over Georgia lunedì.
- La vendita sembra giustificata perché i costi dell'incidente sono aperti e attrazioni simili sono temporaneamente chiuse in tutti i parchi della società durante la stagione di Halloween.
- Six Flags ha chiuso l'esercizio fiscale 2025 con un debito netto a 6,9x l'EBITDA, il che lascia poco margine per cause legali o calo di affluenza.
- Il prossimo aggiornamento arriverà il 5 novembre, quando Six Flags pubblicherà i risultati del terzo trimestre.
Le azioni di Six Flags Entertainment (FUN) sono scese dell'11% questa mattina dopo che un ospite è morto in una caduta dalle montagne russe Goliath al Six Flags Over Georgia lunedì pomeriggio.
Il titolo aveva chiuso in rialzo del 4,5% lunedì, e le notizie sono uscite dopo la chiusura. Ora sta negoziando vicino al suo minimo a 52 settimane.
Cosa è successo
Una persona è morta e altre diverse sono rimaste ferite sul Goliath, le montagne russe alte 200 piedi del parco nella contea di Cobb, in Georgia, poco prima delle 16:00 di lunedì, secondo la polizia locale. I testimoni hanno riferito a una stazione televisiva locale di aver visto un uomo cadere dall'attrazione. L'unità dei crimini maggiori della polizia della contea sta indagando.
"Siamo profondamente addolorati per l'incidente occorso a un ospite nel nostro parco oggi", ha dichiarato un portavoce di Six Flags. La società ha anche dichiarato di aver temporaneamente chiuso attrazioni simili nei suoi altri parchi.
Tempismo sfortunato
Chiudere le attrazioni durante la stagione di Halloween ha un costo reale. Il quarto trimestre di Six Flags, che include ottobre e Halloween, ha generato 650 milioni di dollari nel 2025. Si tratta di circa un quinto dei 3,10 miliardi dell'anno.
E gli analisti già si aspettavano che i ricavi calassero quest'anno e non tornassero al livello del 2025 prima del 2028.
Queste stime risalgono al 7 ottobre, quindi non includono alcun impatto sull'affluenza di ottobre.
L'incidente si aggiunge inoltre ai problemi legali esistenti. Il mese scorso, il Six Flags Magic Mountain in California ha ritirato le sue montagne russe X2 dopo cause legali che accusavano l'attrazione di causare lesioni cerebrali. Six Flags ha recentemente risolto una causa per morte ingiusta relativa a un 22enne morto dopo aver fatto un giro sull'X2 nel 2022, e altre tre cause sono state intentate la scorsa settimana.
Poco margine per assorbire il colpo
Ecco perché il bilancio è così importante in questo caso. Six Flags ha chiuso l'esercizio fiscale 2025 con un debito netto a 6,9x l'EBITDA, in aumento rispetto al 4,1x dell'esercizio fiscale 2022.
Per una società che ora vale circa 1,1 miliardi di dollari, non è un grande cuscinetto per cause legali, attrazioni chiuse o un ottobre debole.
La vendita è eccessiva?
Non credo. Nessuno può ancora quantificare l'incidente di lunedì, e i costi aperti ricadono su una società con un debito elevato nel bel mezzo della sua stagione di Halloween.
Naturalmente, l'affluenza potrebbe rimanere stabile una volta riaperte le attrazioni chiuse. Il primo vero aggiornamento arriverà il 5 novembre, quando Six Flags pubblicherà i risultati del terzo trimestre prima dell'apertura. Ciò che il management dirà su ottobre sarà la cosa più importante.
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