Punti Chiave
- Le azioni di Oklo sono salite del 14% nella settimana fino al 9 novembre, grazie a una perdita trimestrale più contenuta e a un accordo di forgiatura per 27 reattori.
- I titoli del settore nucleare, tra cui NuScale Power e Constellation Energy, sono rimbalzati insieme a esso.
- Gli analisti si aspettano che Oklo bruci più dei suoi 3,13 miliardi di dollari di liquidità entro il 2029.
- Il costo di Aurora-INL e il numero di azioni in circolazione nel rapporto annuale previsto per marzo sono i prossimi numeri da monitorare.
Oklo (OKLO) è salita del 14% dalla chiusura del 2 novembre alla chiusura del 9 novembre a $26,84, recuperando più che ampiamente il sell-off di metà periodo. Gli investitori hanno accolto con favore una perdita del terzo trimestre più contenuta e un accordo di forgiatura, entrambi annunciati prima dell'apertura di venerdì.
NuScale Power (SMR) è balzata venerdì sulla scia della sua perdita più piccola, e i titoli nucleari hanno continuato a salire lunedì dopo che Constellation Energy (CEG) ha superato le stime e alzato le sue previsioni.
Una perdita più contenuta e una scommessa sull'approvvigionamento
Oklo ha perso $0,22 per azione nel terzo trimestre, contro i $0,27 attesi dagli analisti, e ha mantenuto le sue previsioni di spesa in conto capitale per il 2026 di 400-500 milioni di dollari.
L'accordo con U.S. Forged Rings riserva una capacità pari a 27 moduli Aurora, con le prime consegne nel 2030. È una copertura sensata contro la scarsità di forgiati per reattori. Ma Oklo non ha firmato un contratto vincolante per l'energia per nessuno di quei moduli, e il suo impianto in Idaho è previsto per l'avvio nel 2028 o 2029.
I titoli nucleari sono rimbalzati insieme
La perdita di NuScale si è ridotta a $0,11 per azione da $1,85 di un anno prima, quando ha contabilizzato un pagamento una tantum al suo partner ENTRA1. Sta ancora aspettando un accordo vincolante tra ENTRA1 e la Tennessee Valley Authority.
Oklo non ha avuto notizie lunedì. Constellation ha alzato il punto medio delle sue previsioni annuali e il suo titolo è salito del 10,5%, mentre NuScale ha guadagnato il 7%. I risultati di Constellation suggeriscono che la reazione negativa dei data center che gli investitori temevano non ha ancora raggiunto l'energia nucleare. Ma Constellation gestisce reattori oggi, mentre Oklo è ancora a anni dal vendere energia.
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Gran parte del prezzo è ancora liquidità
Alla chiusura di lunedì, Oklo valeva circa 5,2 miliardi di dollari, contro 3,13 miliardi di dollari di liquidità e titoli al 30 settembre. Gli analisti si aspettano che quella liquidità venga bruciata più velocemente ogni anno:
Si tratta di circa 3,9 miliardi di dollari di cash burn dal 2026 al 2029, più di quanto Oklo detiene. E le sue vendite di azioni del terzo trimestre sono avvenute a circa $44 per azione, ben al di sopra della chiusura di lunedì, quindi ogni nuova azione ora raccoglie meno.
Goldman Sachs ha tagliato il suo target a $30 da $49 lunedì, Craig-Hallum a $27 da $53 e Canaccord a $66 da $100, e la media è scesa duramente nell'ultimo anno:
È sceso a $63 da $104 di un anno fa, ancora ben al di sopra del titolo.
La direzione non ha ancora comunicato quanto costerà Aurora-INL, e Piper Sandler ha alzato la sua stima per un impianto Oklo a $7.000 per kilowatt da $4.000 in ottobre. Gli investitori potrebbero voler vedere quel costo e il numero di azioni, già 195,3 milioni al 4 novembre, prima di acquistare. Naturalmente, un contratto vincolante per l'energia con Meta, che a gennaio ha firmato un accordo che le consente di pagare in anticipo l'energia del campus pianificato da Oklo in Ohio, potrebbe far muovere il titolo prima.
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