Punti Chiave per le Azioni Occidental Petroleum a Settembre 2026
- Performance YTD: Le azioni Occidental sono salite del 45% dall'inizio di gennaio a $61, sostenute da un piano di cassa di agosto e dal petrolio greggio che ha superato nuovamente i $100.
- Divario dei Consensi: OXY ha 8 rating "acquisto", 2 "outperform", 16 "mantenere", 1 "underperform" e 1 "vendita". Separatamente, il prezzo target medio di 25 analisti di $67 implica un potenziale rialzo del 9% da $61.
- Tetto del Modello: TIKR valuta OXY a $65 entro il 2030, solo un rendimento totale del 7%.
- Traguardo sul Debito: Occidental ha ridotto il debito principale a $11,8 miliardi nel Q2, il livello più basso dal 2019, finanziando l'aumento dell'8% del dividendo a $0,28 che ha contribuito a innescare il rally.
Perché il Rally del 45% delle Azioni Occidental Dipende da Più del Petrolio a $100
Le azioni di Occidental Petroleum (OXY) sono salite del 45% dall'inizio di gennaio, chiudendo a $61 il 9 settembre dopo un percorso che le ha portate dalla chiusura del 2025 vicino a $41 a un picco sopra $65 a marzo, fino a un minimo di giugno vicino a $49, e di nuovo in rialzo.
Due forze hanno costruito quest'ultima fase di crescita. La prima è arrivata il 6 agosto, quando Occidental ha riportato una produzione del secondo trimestre superiore alle previsioni e $3 miliardi di free cash flow, il miglior risultato trimestrale dal terzo trimestre del 2022. In quella conference call, il management ha delineato un piano per aggiungere oltre $4 miliardi di flusso di cassa sostenibile annuale entro il 2030 rispetto al 2025, costruito da un minore capitale di mantenimento, risparmi sugli interessi legati alla riduzione del debito che ha già tagliato il debito principale a $11,8 miliardi (il livello più basso dal 2019), e la fine della spesa per Low Carbon Ventures una volta completata la messa in servizio dell'impianto di cattura del carbonio Stratos. Il consiglio di amministrazione ha aumentato il dividendo trimestrale dell'8% a $0,28 nella stessa call.
Il CEO Richard Jackson ha affrontato direttamente nella conference call sugli utili del Q2 quanto di quei $4 miliardi dipenda dai prezzi del greggio: "Inoltre, possiamo generare questo flusso di cassa senza aumentare la produzione e possiamo aspettarci che circa l'85% venga raggiunto anche a prezzi molto più bassi". Questa affermazione disaccoppia la maggior parte del quadro dal petrolio, almeno sulla carta.
Il petrolio è la seconda forza, e non è rimasto disaccoppiato dal titolo. Il Brent ha superato nuovamente i $100 al barile il 9 settembre per la prima volta da luglio mentre i combattimenti in Medio Oriente si intensificavano, e le azioni Occidental sono salite insieme a Exxon, Chevron e ConocoPhillips anche se l'S&P 500 è sceso dello 0,4% in quella seduta. Lo stesso schema si è mantenuto fino a fine agosto, con il titolo in rialzo sui picchi legati all'Iran e in calo il 24 agosto quando i colloqui Iran-Oman hanno brevemente rianimato le speranze che lo Stretto di Hormuz riaprisse. Una sentenza del tribunale federale del 1 settembre che ha permesso a una causa per fissazione dei prezzi dello shale contro Occidental e Diamondback di procedere si è appena registrata in quel contesto.
Districare questi due driver, una storia di bilancio che il management controlla e un andamento del petrolio che non controlla, è lo scopo del resto di questo aggiornamento.
I Rating di Acquisto delle Azioni Occidental Sono Raddoppiati Dall'Estate Scorsa
Le azioni di Occidental Petroleum hanno 8 rating "acquisto", 2 "outperform", 16 "mantenere", 1 "underperform" e 1 "vendita", l'inclinazione più rialzista che la tabella abbia mostrato in almeno cinque trimestri. Separatamente, 25 analisti pubblicano un prezzo target, e la loro media si attesta a $67, il 9% sopra la chiusura del titolo a $61.
Questo target medio è salito da $50 a metà 2025 a $67 ora, un aumento del 34% che si è mosso a scatti piuttosto che in linea retta. Quando il titolo è salito a $65 a marzo, il target medio di $61 si attestava al 7% sotto il prezzo, il che significa che la piazza finanziaria pensava che il rally si fosse spinto troppo in avanti. Al minimo di giugno di $49, la stessa misura implicava un potenziale rialzo del 35%. I rating di acquisto sono raddoppiati da 4 a 8 in quel periodo, e il divario del 9% che sopravvive oggi è più stretto di quello di giugno ma punta ancora nella stessa direzione.
TIKR Valuta le Azioni Occidental a $65, un Modesto 2% all'Anno
Il modello dello scenario centrale di TIKR valuta le azioni di Occidental Petroleum a $65 entro dicembre 2030, implicando un rendimento totale del 7% dal prezzo attuale di $61, ovvero il 2% annualizzato su 4,3 anni.
Questo rendimento è esiguo per un produttore di petrolio che ha appena aumentato il suo dividendo dell'8%, e suggerisce che il modello di TIKR si aspetta che il pagamento, non il multiplo, porti la maggior parte del guadagno da qui in poi.
Il quadro del flusso di cassa di Occidental stesso può sostenere il bilancio e il dividendo a quasi qualsiasi prezzo del petrolio, e il titolo non è diventato costoso per acquistarlo: OXY scambia a 13 volte gli utili forward, in linea con i 13 di Exxon e appena sotto i 13 di ConocoPhillips, in calo da un multiplo di 55 a marzo quando le sue stime degli utili erano ancora in ritardo rispetto al prezzo. La previsione cauta del 2% annualizzato di TIKR non è una scommessa che OXY sia sopravvalutato oggi. È una scommessa che la durabilità del quadro, non un punto di ingresso economico, sia ciò che resta da dimostrare.
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