Punti Chiave
- L'azione di MercadoLibre è scesa del 29% in un anno, e Goldman Sachs ha tagliato il suo prezzo obiettivo a $2,100 da $2,230 l'11 novembre, mantenendo la raccomandazione di Acquisto.
- I ricavi del terzo trimestre sono aumentati del 45%, ma il reddito operativo è sceso del 6% poiché l'azienda ha speso di più per la spedizione gratuita, lo spazio nei magazzini e il marketing in Brasile.
- A $2,100, l'azione scambierebbe a circa 47x gli utili futuri, vicino al suo livello abituale dal 2023, ma gli analisti continuano a tagliare le loro stime sugli utili.
- L'obiettivo sembra raggiungibile, ma probabilmente ci vorranno più vicino a due anni che a uno, perché il management non si impegna a un recupero dei margini.
MercadoLibre (MELI) ha perso il 29% nell'ultimo anno, e Goldman Sachs ha appena abbassato il suo prezzo obiettivo. L'11 novembre, la banca lo ha tagliato a $2,100 da $2,230 e ha mantenuto la raccomandazione di Acquisto, che indica ancora un potenziale rialzista del 41%.
MercadoLibre sta investendo i suoi margini per la crescita
Nel terzo trimestre, comunicato il 4 novembre, i ricavi sono aumentati del 45% a $10,75 miliardi, ma il reddito operativo è sceso del 6% a $676 milioni, e gli utili di $8,83 per azione hanno mancato i $9,27 attesi dagli analisti.
Il management ha indicato più spedizioni gratuite, ulteriore marketing di affiliazione in Brasile e nuovo spazio nei magazzini aggiunto in vista delle festività. La lettera agli azionisti ha definito la compressione dei margini sulle spedizioni "il prezzo dell'abitudine che volevamo creare".
Goldman vede ancora un'inversione dei margini
I $2,100 di Goldman sono il 6% al di sotto del consenso degli analisti a $2,244.
L'analista di Goldman Irma Sgarz ha presentato la tesi rialzista nella sua domanda durante la conference call del 4 novembre. Con una crescita e un coinvolgimento "ancora così forti", ha detto, "sembra proprio che il punto di svolta per i margini dovrebbe essere all'orizzonte qui". Il CFO Martin de los Santos non ha però fornito un obiettivo di margine: "L'approccio è gestire per il lungo termine".
TIKR monitora 26 analisti su MercadoLibre. Quanti dicono "Acquista"?
Vedi la ripartizione completa delle raccomandazioni Acquista, Mantieni e Vendi su MercadoLibre, insieme alle stime di ricavi e utili di Wall Street, tutto in un unico posto. Più di 500.000 investitori usano TIKR per ricercare azioni come questa. Vedi le Valutazioni degli Analisti di MercadoLibre
I $2,100 hanno senso?
Ventisei analisti coprono l'azione, con obiettivi da $1,750 a $2,800. Il loro obiettivo medio è sceso per tutto l'anno, da $2,877 un anno fa:
Le stime sugli utili sono scese ulteriormente. A settembre 2025, gli analisti si aspettavano $66,55 per azione per il 2026. Ora si aspettano $37,37, al di sotto dei $39,40 del 2025, seguiti da un balzo a $54,44 nel 2027:
Questo balzo dipende dal recupero dei margini su cui Goldman conta, e i margini si sono nuovamente ridotti nel terzo trimestre.
La valutazione è già scesa di molto. MercadoLibre scambia a [33x] gli utili futuri, vicino al suo minimo quinquennale di 30x di marzo e circa la metà della sua media quinquennale di 62x:
L'obiettivo di Goldman corrisponde a circa 47x i $45 per azione che gli analisti si aspettano nei prossimi 12 mesi. Questo è vicino alla media di 48x delle letture dell'azione alla fine di ogni trimestre dall'inizio del 2023 fino a questo settembre.
Un obiettivo sensato su un orizzonte più lungo
Il rischio principale è che MercadoLibre continui a reinvestire ogni guadagno nell'azienda.
Quindi $2,100 richiedono solo il multiplo abituale dell'azione dal 2023, più le stime per il 2027 che smettono di scendere. Darei all'obiettivo più vicino a due anni che a uno. I risultati del quarto trimestre all'inizio del prossimo anno mostreranno se lo spazio nei nuovi magazzini di questo autunno inizia a ripagarsi.
Quindi, quanto vale realmente l'azione MercadoLibre?
TIKR ti permette di prevedere il prezzo futuro di qualsiasi azione in meno di un minuto. Basta inserire alcune ipotesi nel modello di valutazione di TIKR e vedere quanto potrebbe valere MercadoLibre. Parti dalle stime consenso di Wall Street, o modifica gli input per riflettere la tua visione dell'azienda. È gratuito.
Valuta MercadoLibre gratuitamente
Disclaimer:
Si prega di notare che gli articoli su TIKR non intendono servire come consigli di investimento o finanziari da parte di TIKR o del nostro team di contenuti, né sono raccomandazioni per acquistare o vendere azioni. Creiamo i nostri contenuti sulla base dei dati di investimento di TIKR Terminal e delle stime degli analisti. La nostra analisi potrebbe non includere notizie recenti sull'azienda o aggiornamenti importanti. TIKR non ha posizioni in nessuna delle azioni menzionate. Grazie per la lettura e buoni investimenti!
