Punti Chiave per le Azioni Medtronic a Settembre 2026
- Battuta Ampiamente Superiore: I ricavi del Q1 hanno raggiunto $9,76B, superando la stima della Street di $9,54B del 2,21% e in aumento del 14,25% su base annua, mentre l'EPS rettificato di $1,45 ha superato le stime di $1,39 del 4,51%.
- Innalzamento delle Previsioni: Medtronic ha alzato le previsioni di crescita organica dei ricavi per l'FY27 al 7,25%-7,75%, un aumento di 50 punti base, e ha innalzato le previsioni EPS a $5,94-$6,00.
- Performance Eccezionale di CAS: Cardiac Ablation Solutions è cresciuta dell'88% a livello mondiale (139% negli USA) e ha superato i $2B di ricavi negli ultimi 12 mesi in anticipo sui tempi, con la sua base installata negli USA in aumento del 35% su base sequenziale.
- Raddoppio della Scommessa: Il CEO Geoff Martha ha definito l'accordo da $700M con Cornerstone Robotics una dimostrazione di fiducia in Hugo, non di dubbi.
Le Azioni MDT Battono le Stime su Tutti i Fronti, Poi Scommettono $700 Milioni Contro il Proprio Robot
Medtronic (MDT) ha consegnato ricavi del primo trimestre fiscale 2027 per $9,756 miliardi, in aumento del 13,7% su base organica e superando le stime della Street di $9,545 miliardi del 2,21%, in risultati pubblicati il 1 settembre 2026 per il trimestre terminato il 31 luglio 2026. Una settimana di vendita extra incorporata nel calendario di quest'anno ha aggiunto $570 milioni, o 670 punti base, a quel tasso di crescita. Escludendo questo effetto, il management lo ha comunque definito il miglior risultato trimestrale in quasi otto anni, escludendo i confronti con il periodo COVID.
Cardiac Ablation Solutions ha fatto la parte del leone. Il business dell'ablazione a campo pulsato è cresciuto dell'88% a livello mondiale e del 139% negli Stati Uniti, spingendo i ricavi degli ultimi 12 mesi oltre i $2 miliardi in anticipo rispetto alla tempistica promessa dal management. La base installata negli USA della piattaforma di mappatura e ablazione Affera è cresciuta del 35% su base sequenziale, dopo una crescita del 40% nel trimestre precedente, e Sphere-9 ha aggiunto 9 punti di quota di mercato negli USA durante il periodo.
Questa forza non era isolata. Cardiac Rhythm Management, un franchise annuale da $5,5 miliardi, è cresciuto del 15% a livello globale. Cranial & Spinal Technologies è aumentato del 13% grazie alla piattaforma Stealth AXiS appena lanciata, e Surgical è cresciuto del 9% mentre Hugo, il sistema robotico per tessuti molli dell'azienda, continuava ad aggiungere casi. L'EPS rettificato di $1,45 è arrivato a sei centesimi sopra il punto medio delle previsioni e sopra i $1,39 della Street, in aumento del 15,08% su base annua anche se l'EPS GAAP di $1,14 è balzato del 40,74%.
Questa ampiezza ha dato al management spazio per alzare le prospettive. Medtronic ha innalzato le sue previsioni di crescita organica dei ricavi per l'anno fiscale 2027 a un intervallo del 7,25% al 7,75%, un aumento di 50 punti base, e ha spinto le previsioni EPS rettificate per l'intero anno fino a $5,94-$6,00. Il margine operativo dovrebbe ora espandersi di 50 punti base per l'anno, con il profitto operativo in crescita di circa il 10%, superiore alla crescita dei ricavi.
Poi è arrivata la svolta. Nella stessa mattina della pubblicazione dei risultati, Medtronic ha annunciato un investimento strategico e un accordo di distribuzione da $700 milioni con Cornerstone Robotics per il suo sistema chirurgico Sentire in alcuni mercati al di fuori degli Stati Uniti, sovrapponendo una seconda piattaforma robotica a Hugo. Larry Biegelsen di Wells Fargo ha chiesto direttamente al management se l'accordo segnalasse dubbi sui progressi di Hugo. Il CEO Geoff Martha ha risposto durante la conference call dei risultati del Q1 FY27: "Stiamo raddoppiando la scommessa qui. Abbiamo molta fiducia e convinzione riguardo alla nostra posizione nei tessuti molli in questo momento." Hugo è sulla buona strada per superare le 50.000 procedure completate entro la fine dell'anno fiscale, e il management ha inquadrato Cornerstone come una mossa per accedere a mercati internazionali sottopenetrati, non come una copertura contro la propria piattaforma.
TIKR Valuta le Azioni Medtronic a $142, Prezzando la Capitalizzazione Composta di CAS e Robotica
Il modello del caso medio di TIKR valuta Medtronic a $142 entro aprile 2031, implicando un rendimento totale del 54% rispetto al prezzo attuale di $92, ovvero un tasso annualizzato del 10% su 4,7 anni.
Questo profilo di rendimento colloca le azioni Medtronic tra le aziende che compongono il capitale in modo costante e a tassi di crescita a cifra alta, piuttosto che una storia di rivalutazione del multiplo, con una parte maggiore del caso costruita sulla crescita degli utili piuttosto che sull'espansione del multiplo.
Il percorso verso quel target è visibile in ciò che si sta capitalizzando: la crescita di CAS ancora vicina alla tripla cifra, Hugo che scala verso le 50.000 procedure e le previsioni appena innalzate che hanno già portato l'EPS annuale a un intervallo di $5,94-$6,00. Le azioni Medtronic oggi quotano a $92 contro un'azienda che genera una crescita del profitto operativo a doppia cifra, e il modello tratta questo divario come un'opportunità, non un rischio.
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