Punti Chiave per l'Azione di Dell Technologies a Settembre 2026
- Risultati Straordinari: Dell ha registrato ricavi per $46,97B contro una stima del consensus di $44,50B, un superamento del 5,56%, mentre l'EPS rettificato di $7,04 ha superato la stima di $4,92 del 43,14% ed è cresciuto del 203% su base annua.
- Aumento delle Previsioni: Il management ha alzato le previsioni di ricavi annuali di $25B a $192B al punto medio (~70% di crescita) e ha aumentato le previsioni di EPS annuale a $25,50 (~150% di crescita).
- Record di Ordini in Arretrato per l'IA: I ricavi dell'ISG sono balzati dell'89% su base annua a $31,8B mentre Dell ha registrato un record di $60,9B in ordini di server per l'IA e ha chiuso il trimestre con un record di $95B di ordini in arretrato per l'IA.
- Fiducia del CEO: Jeff Clarke ha detto agli investitori che l'opportunità nell'infrastruttura per l'IA ora supera i $1 trilione fino al 2030, con Dell "ben posizionata" rispetto a un portafoglio ordini che ha detto continua a crescere sequenzialmente anche dopo $131,7B in ordini per l'IA registrati nell'ultimo anno.
Dell ha appena pubblicato il tipo di trimestre che costringe a una rivalutazione, con gli ordini in arretrato che corrono più veloci di quanto la catena di fornitura possa produrre. Vedi esattamente come il modello di TIKR valuta quel divario. Esplora i dati dell'azione di Dell Technologies su TIKR gratuitamente →
L'Azione DELL Rialza mentre gli Ordini per l'IA del Q2 Raggiungono un Record di $60,9 Miliardi
Dell Technologies (DELL) ha consegnato un trimestre che ha superato la sua stessa catena di fornitura, con i ricavi del Q2 fiscale in aumento del 58% su base annua a $46,97 miliardi e battendo la stima del consensus di $44,50 miliardi del 5,56%. L'utile per azione rettificato ha raggiunto $7,04, in aumento del 203% rispetto ai $2,32 di un anno prima e del 43,14% superiore al consensus di $4,92. L'EPS GAAP ha raccontato una storia altrettanto netta, salendo del 272,94% a $6,34.
L'Infrastructure Solutions Group, la divisione server e storage di Dell, ha trainato quasi tutto. I ricavi dell'ISG sono balzati dell'89% a un record di $31,8 miliardi, e il reddito operativo all'interno del segmento è cresciuto del 225% a $4,8 miliardi, con un margine operativo del 15%, in aumento di 620 punti base. All'interno di quel numero si trova il vero titolo: Dell ha registrato $60,9 miliardi in ordini di server per l'IA durante il trimestre, il suo totale più alto di sempre, e ha chiuso con un record di $95 miliardi di ordini in arretrato per l'IA dopo aver convertito $131,7 miliardi di ordini in ricavi negli ultimi 12 mesi. I ricavi dei server tradizionali, nel frattempo, sono cresciuti del 122% a $10,5 miliardi, e il CFO David Kennedy ha notato che la domanda lì supera l'offerta tanto quanto nell'IA. I ricavi dello storage sono aumentati del 26% a $4,9 miliardi, il sesto trimestre consecutivo di crescita della domanda per l'IP di Dell superiore al mercato.
È questa ampiezza che ha convinto Jeff Clarke che l'opportunità è cresciuta oltre un singolo ciclo di prodotto. Affrontando la durata della domanda durante la conference call dei risultati del Q2, Clarke ha detto che solo i carichi di lavoro di inferenza sono proiettati crescere di 87 volte entro il 2030, e "se guardi a quei calcoli, pensiamo che l'opportunità di fronte a noi sia superiore a $1 trilione in quel lasso di tempo." Questa cornice spiega perché il management ha alzato le previsioni di ricavi annuali di $25 miliardi a $192 miliardi al punto medio, in aumento di circa il 70%, con i ricavi dei server per l'IA ora previsti a $74 miliardi per l'anno, il triplo del totale dell'anno scorso. Le previsioni di EPS annuale sono salite a $25,50, in aumento di circa il 150%.
La generazione di cassa ha tenuto il passo. Il free cash flow rettificato ha raggiunto $8,1 miliardi, finanziando un record di $4,3 miliardi restituiti agli azionisti, inclusi 9,5 milioni di azioni riacquistate a una media di $401. Le spese operative sono scese all'8,5% dei ricavi, il tasso più basso nei 42 anni di storia dell'azienda, prova che i guadagni di scala di Dell si stanno capitalizzando tanto velocemente quanto il suo top line.
Il secondo semestre di Dell ora porta una crescita dei server a tre cifre e un arretrato di ordini per l'IA quasi pari a un intero anno di ricavi precedenti per l'IA. Questa combinazione è esattamente ciò che il modello di TIKR deve riconciliare rispetto al prezzo attuale dell'azione. Vedi come TIKR valuta l'azione di Dell Technologies gratuitamente →
TIKR Valuta l'Azione di Dell Technologies a $587, Ancorata alla Conversione degli Ordini in Arretrato per l'IA
Il modello di caso medio di TIKR valuta l'azione di Dell Technologies a $587 entro gennaio 2031, implicando un rendimento totale del 38% dal prezzo attuale di $425, o l'8% annualizzato su 4,4 anni.
Questo tasso annualizzato si colloca ben al di sotto dei tassi di crescita che Dell ha appena pubblicato e previsto, riflettendo un modello che prezza una normalizzazione dell'attuale crescita straordinaria trainata dall'IA piuttosto che una sua continuazione.
Il divario tra un rendimento annualizzato dell'8% del modello e una crescita trimestrale dei ricavi del 58% è esattamente la tensione che il secondo semestre del 2027 fiscale metterà alla prova, mentre Dell lavora attraverso un arretrato di $95 miliardi che già sovrasta i ricavi dei server per l'IA registrati nel primo semestre dell'anno.
L'obiettivo presuppone che i server e lo storage tradizionali continuino a contribuire ai tassi attuali, una scommessa supportata da una crescita del 122% dei server tradizionali e sei trimestri consecutivi di domanda di storage Dell IP superiore al mercato.
La conversione degli ordini in arretrato di Dell è l'intera partita da qui in poi, e il modello di TIKR dà agli investitori i numeri per monitorarla loro stessi piuttosto che prendere per buona la parola del management. Accedi ai dati di valutazione dell'azione di Dell Technologies su TIKR gratuitamente →
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