Statistiche chiave per le azioni Lowe's
- Intervallo di 52 settimane: da $203 a $293
- Prezzo attuale: 211 dollari
- Obiettivo medio: 264 dollari
- Obiettivo alto: 300 dollari
- Consenso degli analisti: 19 Buy, 5 Outperform, 10 Hold, 1 Underperform
- Obiettivo del modello TIKR (giugno 2031): $312
Lowe's batte le stime del 1° trimestre per quattro trimestri consecutivi, ma il mercato vende comunque il titolo
Lowe's Companies(LOW), il secondo rivenditore di articoli per la casa negli Stati Uniti, ha registrato un fatturato per il primo trimestre dell'anno fiscale di 23,08 miliardi di dollari dopo la telefonata di presentazione degli utili del 20 maggio, battendo il consenso di 22,97 miliardi di dollari e crescendo del 10,3% su base annua.
L'EPS diluito rettificato è stato di 3,03 dollari, superiore alle stime di 2,97 dollari e in crescita del 3,8% rispetto all'anno precedente.
Le vendite comparabili sono aumentate dello 0,6%, prolungando i quattro trimestri consecutivi di risultati positivi nel mercato immobiliare più difficile che Lowe's abbia affrontato dalla crisi finanziaria.
Le vendite online sono cresciute del 15,5%, con Mylow, l'assistente agli acquisti alimentato dall'intelligenza artificiale dell'azienda, che ora gestisce oltre un milione di richieste di clienti al mese e genera un tasso di conversione triplo rispetto agli acquirenti che non utilizzano lo strumento.
Il trimestre ha subito una frenata di 30 punti base a causa delle tempeste invernali di febbraio in gran parte del Paese, il che significa che l'attività sottostante ha registrato una performance superiore su base corretta per le condizioni atmosferiche.
Ciononostante, il titolo Lowe's è sceso di circa il 3% nel giorno degli utili, in quanto il mercato ha letto la riconferma della guidance per l'intero anno - vendite totali comprese tra 92 e 94 miliardi di dollari ed EPS rettificato compreso tra 12,25 e 12,75 dollari - come una prova di un limitato margine di rialzo a breve termine.
L'amministratore delegato Marvin Ellison non ha contestato il contesto immobiliare e ha dichiarato nella telefonata sugli utili del primo trimestre 2026: "Stiamo operando in un'economia a forma di K, in cui i consumatori a reddito più elevato stanno spendendo per migliorare la casa, mentre i consumatori a reddito più basso sono un po' più cauti e incerti".
Il segmento Pro ha nuovamente guidato l'attività, con particolare forza nei settori dell'idraulica grezza, dell'elettricità, dell'HVAC e degli scaldabagni, mentre la società ha aumentato il dividendo trimestrale a 1,25 dollari per azione, con un incremento del 4%.
Lowe's ha inoltre portato avanti l'integrazione delle sue due acquisizioni strategiche, Foundation Building Materials (FBM) e Artisan Design Group (ADG), che aggiungono esposizione alle nuove costruzioni residenziali e commerciali e si stanno avvicinando agli obiettivi di sinergia dei costi in categorie di approvvigionamento come cartongesso, acciaio e isolamento.
L'indebitamento rettificato rispetto all'EBITDAR era pari a 3,1x alla fine del trimestre, e il management si è impegnato a tornare a un rapporto di leva finanziaria di 2,75x entro la metà del 2027.
Gli analisti di LOW mantengono i rating Buy nonostante i tagli agli obiettivi: Cosa mostra la traiettoria dell'EBITDA
Trentatré analisti coprono LOW con un obiettivo di prezzo medio di circa 264 dollari, circa il 25% al di sopra dei livelli attuali, e la distribuzione è rialzista: 19 valutazioni Buy, 5 Outperform, 10 Hold e 1 Underperform all'inizio di giugno.
Diverse società hanno tagliato gli obiettivi dopo gli utili: JP Morgan ha abbassato il suo obiettivo a 279 dollari, Jefferies a 278 dollari e TD Cowen a 235 dollari, tra gli altri, mentre nessuno ha abbassato il proprio rating equivalente a buy.
La separazione tra il taglio degli obiettivi e la stabilità del rating è il segnale da leggere: gli analisti stanno riducendo i numeri a breve termine, ma non abbandonano la convinzione sull'assetto a medio termine.
L'EBITDA del titolo Lowe's per il 1° trimestre è stato di 3,22 miliardi di dollari, in crescita del 9,4% rispetto all'anno precedente e superiore alle stime di 3,13 miliardi di dollari di circa 83 milioni di dollari.
Il consenso prevede ora un EBITDA per il secondo trimestre di circa 4,10 miliardi di dollari, circa il 3% in più rispetto al primo trimestre dello scorso anno, seguito da una rampa a circa 3,28 miliardi di dollari nel terzo trimestre e da un'accelerazione a circa 4,29 miliardi di dollari entro il trimestre di luglio 2027.
La linea di previsione dell'EBITDA non è piatta: nei prossimi quattro trimestri, la traiettoria va da circa 4,10 miliardi di dollari a circa 4,29 miliardi di dollari, il che implica una crescita sostenuta a una media di una cifra, anche se il fatturato del settore immobiliare si trova vicino ai minimi storici.
La generazione di free cash flow del titolo Lowe's rafforza il quadro: Il FCF del primo trimestre, pari a 2,83 miliardi di dollari, è stato sostanzialmente in linea con le stime di 2,83 miliardi di dollari e la società ha generato 674 milioni di dollari di dividendi a 1,20 dollari per azione, rimborsando al contempo 2,4 miliardi di dollari di scadenze obbligazionarie.
Il caso dell'orso è visibile anche nei numeri: I margini EBITDA si sono ridotti, attestandosi al 13,9% nel primo trimestre rispetto al 14,1% dell'anno precedente, in quanto FBM e ADG diluiscono il profilo del margine misto nel breve termine, prima che si accumulino le sinergie dei ricavi da cross-selling.
Il direttore finanziario Brandon Sink ha segnalato la pressione del prezzo del petrolio sui costi di trasporto e dei fattori produttivi nel secondo trimestre e ha riconosciuto che è stato speso circa il 20% degli incentivi disponibili per i rimborsi fiscali, con circa 50 miliardi di dollari ancora da distribuire nei prossimi tre o quattro mesi.
Il titolo Lowe's è sottovalutato rispetto alla traiettoria dell'EBITDA prevista dalla Borsa: il mercato sta valutando uno scenario di calo ciclico su un'attività che ha già dimostrato quattro trimestri consecutivi di risultati positivi, con il segmento Pro, l'online e i servizi per la casa in crescita.
Il titolo Lowe's è sottovalutato nel 2026? Lo scenario di base di 312 dollari di TIKR e le condizioni che lo sbloccano
Il modello di base di TIKR colloca le società Lowe's a un prezzo obiettivo di circa 312 dollari, che implica un rendimento totale del 48% circa dal prezzo attuale in circa 4,6 anni, con un IRR annualizzato del 9% circa.
Il modello è ancorato alle ipotesi centrali che si realizzeranno entro gennaio 2031: un CAGR dei ricavi di circa il 3%, margini di utile netto di circa l'8% e una crescita dell'EPS di circa il 4% all'anno.
Si ipotizza che il multiplo P/E subisca una contrazione modesta, pari a circa il 3% annuo nello scenario di base, il che significa che il modello non richiede una rivalutazione per giustificare l'obiettivo, ma solo l'esecuzione a fronte di una traiettoria di crescita modesta.
Lo scenario basso colloca il titolo Lowe's a circa 282 dollari, con un rendimento totale di circa il 34% nello stesso periodo e un IRR annualizzato di circa il 3%.
L'ipotesi alta raggiunge circa 415 dollari, con un rendimento totale del 97% circa e un IRR annualizzato dell'8% circa.
Cosa deve andare bene per lo scenario di base: ricavi in crescita di circa il 3% annuo, margini di utile netto che si mantengono intorno all'8% ed EPS in crescita di circa il 4% - tutti risultati raggiungibili se Pro continuerà a conquistare quote, se l'online sosterrà una crescita superiore al mercato e se le acquisizioni di FBM/ADG contribuiranno come progetti di gestione alla normalizzazione del ciclo immobiliare.
Cosa rompe lo scenario basso: i prezzi del petrolio rimangono elevati nella seconda metà dell'anno fiscale 2026, facendo pressione sui margini oltre l'attuale margine EBITDA del 13,9%; il fatturato del settore immobiliare rimane vicino ai minimi storici fino al 2027 e la diluizione dei margini di FBM/ADG non si inverte nei tempi previsti.
Che cosa fa pensare all'ipotesi alta: un'accelerazione del fatturato delle abitazioni che sblocca i 35.000 miliardi di dollari stimati di capitale proprio delle case (circa 400.000 dollari per famiglia, di cui circa un terzo utilizzabile) innesca una ripresa del fai-da-te in aggiunta allo slancio esistente del settore Pro, e i margini EBITDA si riprendono più rapidamente rispetto ai modelli di base.
Attualmente il mercato valuta Lowe's come se il blocco degli alloggi fosse permanente. Il modello TIKR la valuta come un'azienda con una capacità dimostrata di guadagnare quote, una domanda di Pro duratura e un'opzione di recupero dell'edilizia residenziale che non costa nulla ai livelli attuali.
Qual è l'obiettivo di prezzo per le azioni LOW?
L'obiettivo medio della Borsa è di circa 264 dollari all'inizio di giugno 2026, mentre l'obiettivo massimo della Borsa è di 300 dollari. Il modello di base di TIKR colloca il fair value a circa 312 dollari, il che implica un rendimento totale del 48% circa dal prezzo attuale di circa 211 dollari in circa 4,6 anni.
Il titolo Lowe's è sottovalutato nel 2026?
In base allo scenario di base di TIKR, il titolo Lowe's è sottovalutato ai livelli attuali.
L'azienda ha registrato quattro trimestri consecutivi di vendite comparabili positive, i segmenti Pro e online sono in crescita e il modello richiede solo una crescita modesta (circa il 3% di CAGR dei ricavi) per giustificare un prezzo superiore di circa il 48% a quello attuale.
Conviene investire in Lowe's Companies, Inc.
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