Punti Chiave
- Le azioni di Joby Aviation sono salite del 4% dopo che l'aviazione militare statunitense ha aumentato il suo impegno totale verso la tecnologia di volo autonomo di Joby a quasi 37 milioni di dollari.
- I fondi rappresentano un voto di fiducia nell'autonomia di Joby, ma sono una cifra piccola rispetto ai 564 milioni di dollari di free cash flow che Joby ha bruciato nel 2025.
- La rivale Archer Aviation sta acquisendo un produttore di droni con oltre 200 milioni di dollari di ricavi annuali.
- Joby pubblica i risultati del terzo trimestre dopo la chiusura odierna, dove il consumo di cassa è il dato da monitorare.
Joby Aviation (JOBY) è in rialzo del 4% oggi dopo aver annunciato prima dell'apertura che l'aviazione militare statunitense ha aggiunto fondi per la sua tecnologia di volo autonomo. Questo porta l'impegno totale dell'aviazione militare a quasi 37 milioni di dollari e alza il tetto del contratto di test operativi di Joby a 50 milioni di dollari.
È una corsa ai fondi militari, e anche Archer Aviation (ACHR) vi partecipa.
All'aviazione militare piace ciò che ha visto
I fondi finanziano il software di autonomia di Joby e ulteriori test operativi nell'area del Pacifico. Kate Brown di AFWERX, che guida il lavoro sul trasporto aereo tattico per la logistica in ambienti contestati, ha dichiarato nel comunicato di Joby: "Il nostro obiettivo è sostenere le operazioni di carico in ambienti contestati riducendo al contempo il rischio per gli equipaggi e preservando gli aerei con equipaggio per le missioni che li richiedono."
Si aggiunge alla spinta difensiva di Joby: ad agosto, l'azienda ha concordato l'acquisizione di Resonant Sciences per un prezzo base di 500 milioni di dollari, principalmente in contanti.
Soldi veri, ma piccoli rispetto al consumo di cassa
Gli analisti si aspettano che i ricavi di Joby crescano rapidamente da una base bassa:
Rispetto ai 121 milioni di dollari che gli analisti si aspettano quest'anno, quasi 37 milioni sono soldi veri. Ma il free cash flow di Joby è sceso sempre più in negativo ogni anno dal 2021:
La direzione prevede un consumo di cassa compreso tra 385 e 415 milioni di dollari solo nel secondo semestre del 2026.
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Archer sta acquistando ricavi
Ad agosto, Archer ha concordato l'acquisizione di Wisk Aero, Insitu e SkyGrid di Boeing, pagando Boeing in azioni Archer, e si aspetta di chiudere entro fine anno. Insitu è un produttore di droni redditizio con oltre 200 milioni di dollari di ricavi annuali, ha dichiarato Archer nella sua lettera agli azionisti del secondo trimestre.
Ciò fa impallidire i fondi dell'aviazione militare per Joby, e Archer paga in azioni, mentre l'accordo di Joby con Resonant è principalmente in contanti. Archer pubblica i risultati la prossima settimana.
Il rapporto di stasera è il test più importante
I fondi dell'aviazione militare sono un genuino voto di fiducia nell'autonomia di Joby. Ma gli investitori in un'azione scesa di circa due terzi nel 2026 hanno ancora bisogno di due risposte: se Joby possa costruire velivoli abbastanza velocemente, cosa di cui Barclays dubita, e quanta cassa bruci nel percorso.
Stasera, monitorerò il consumo di cassa rispetto a quelle previsioni, e se i velivoli che Joby si aspetta nel secondo semestre stiano uscendo dalla linea di produzione. Naturalmente, se i test nell'area del Pacifico andranno bene, il tetto più alto lascia spazio a ulteriori fondi dell'aviazione militare.
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