Punti Chiave
- Le azioni di Hims & Hers sono salite del 6% oggi dopo che l'HHS ha dichiarato che non agirà contro le farmacie che preparano sei peptidi non approvati mentre scrive una regola formale.
- Hims ha dichiarato di attendere le regole definitive della FDA prima di vendere i peptidi ancora in fase di revisione, quindi un lancio potrebbe non avvenire presto.
- Una linea di peptidi che Hims produce internamente potrebbe aiutare un margine lordo sceso al 63,8% nel secondo trimestre.
- I risultati del terzo trimestre, il 9 novembre, sono la prossima prova per quel margine.
Le azioni di Hims & Hers Health (HIMS) sono in rialzo del 6% oggi dopo che il Dipartimento della Salute e dei Servizi Umani (HHS) del Segretario alla Salute Robert F. Kennedy Jr. ha aperto una porta laterale per i peptidi.
In un avviso depositato oggi, l'HHS ha dichiarato che utilizzerà "discrezionalità nell'applicazione" per le farmacie che preparano sei peptidi, tra cui BPC-157 e TB-500, purché soddisfino i requisiti sulla qualità degli ingredienti, la produzione, la segnalazione della sicurezza, l'etichettatura e le prescrizioni specifiche per paziente. La pausa dura solo mentre l'HHS lavora a una modifica formale delle regole.
Questa è una notizia importante per un'azienda che possiede già uno stabilimento per peptidi in California.
Un Prodotto che Hims Può Produrre Internamente
Da marzo, Hims ha spostato la sua offerta statunitense per la perdita di peso verso farmaci di marca come il Wegovy di Novo Nordisk (NVO), mantenendo i GLP-1 preparati solo su scala limitata. Si tratta per lo più di un prodotto di qualcun altro, a un prezzo di qualcun altro. I peptidi sarebbero prodotti internamente da Hims.
Ma non aspettatevi un lancio completo domani. Il CEO Andrew Dudum ha dichiarato che Hims attende "regolamentazione completa e definitiva" dalla FDA prima di vendere i peptidi ancora in fase di revisione, ha riportato Reuters ad agosto. L'avviso di oggi non soddisfa questo requisito. Hims prevede comunque di offrire NAD+, sermorelina e glutatione entro la fine dell'anno attraverso i canali di preparazione esistenti.
Il premio non è enorme, comunque. Gli analisti hanno stimato il mercato dei peptidi tra 2,2 e 3,3 miliardi di dollari, secondo lo stesso rapporto di Reuters, mentre Wall Street si aspetta che le entrate di Hims raggiungano i 4,49 miliardi di dollari entro il 2028:
I Margini Sono Ancora la Storia di Hims & Hers
La crescita di Hims non ha nascosto il suo problema di margini. Il margine lordo è sceso dall'82,0% nell'esercizio 2023 al 73,8% nell'esercizio 2025:
È sceso ulteriormente quest'anno, al 63,8% nel secondo trimestre rispetto al 76,4% di un anno prima, con la crescita della perdita di peso con farmaci di marca e delle vendite internazionali. Ad agosto, la direzione ha abbassato il limite superiore del suo intervallo di EBITDA rettificato annuale a 325 milioni di dollari da 350 milioni, pur avendo alzato la sua previsione di entrate a 3,1-3,3 miliardi di dollari.
Poiché Hims li produrrebbe internamente, i peptidi potrebbero fare di più per quel margine di quanto suggerisca la dimensione del mercato.
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Perché il 9 Novembre Conta di Più per le Azioni di Hims & Hers
Hims pubblica i risultati del terzo trimestre dopo la chiusura del 9 novembre, con previsioni di EBITDA rettificato tra 75 e 95 milioni di dollari. Osservate il margine e qualsiasi tempistica sui peptidi. La causa della FTC sulle pratiche di fatturazione e gestione dei dati di Hims è ancora pendente.
L'avviso di oggi è una vera apertura, ma temporanea, che Hims potrebbe non utilizzare ancora per i peptidi più importanti. Il margine del 9 novembre conterà di più per l'azione. Se l'HHS rende definitiva la regola includendo tutti e sei i peptidi, però, Hims ha lo stabilimento per muoversi rapidamente.
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