Punti Chiave
- Le azioni di Diebold Nixdorf sono scese del 10% dopo che l'azienda ha ridotto le sue previsioni di EPS rettificato per il 2026 a $4,50-$4,85, da $5,25-$5,75.
- Questa riduzione conta più del superamento delle stime del terzo trimestre, perché abbassa gli utili e il flusso di cassa su cui era valutato il titolo.
- I costi più elevati della memoria hanno colpito maggiormente l'hardware Retail, dove il margine lordo del prodotto è sceso al 14,2% dal 20,4% di un anno prima.
- Per raggiungere anche il limite inferiore del suo nuovo intervallo di flusso di cassa libero, Diebold ha bisogno di più di $225 milioni nel quarto trimestre.
Il titolo di Diebold Nixdorf (DBD) è sceso del 10% oggi, nonostante i ricavi e l'EPS rettificato del terzo trimestre abbiano superato le stime di Wall Street.
Il problema era il resto dell'anno. Diebold ha tagliato le sue previsioni per il 2026, e il CEO Octavio Marquez ha indicato "costi dei componenti elevati, in particolare per quanto riguarda la memoria" durante la conference call del terzo trimestre dell'azienda.
Un superamento, poi un taglio
I ricavi sono aumentati del 5% a $994,3 milioni, superando il consenso di $971,7 milioni. L'EPS rettificato di $1,34 ha battuto la stima di $1,31 (anche se è sceso da $1,39 di un anno fa). Le nuove previsioni per il 2026:
- EPS rettificato: $4,50-$4,85, in calo da $5,25-$5,75
- EBITDA rettificato: $490-$510 milioni, in calo da $510-$535 milioni
- Flusso di cassa libero: $190-$210 milioni, in calo da $255-$270 milioni
Si tratta di circa il 15% in meno rispetto al punto medio dell'EPS e di quasi un quarto in meno per il flusso di cassa libero. Gli analisti avevano previsto $5,37 per il 2026...
Le previsioni di oggi dovrebbero portare quella stima verso il nuovo intervallo.
La memoria colpisce il business in più rapida crescita
I costi mordono di più nel Retail, dove i ricavi sono cresciuti del 16% nel trimestre. Il margine lordo del prodotto Retail è sceso al 14,2% dal 20,4% di un anno prima, poiché Diebold ha spedito più hardware per i punti vendita mentre i prezzi dei componenti salivano. Marquez ha quantificato l'impatto di quest'anno dai costi dei componenti, principalmente memoria, in circa $25 milioni.
TIKR monitora 3 analisti su Diebold Nixdorf. Quanti dicono "Buy"?
Vedi la suddivisione completa dei rating Buy, Hold e Sell su Diebold Nixdorf, insieme alle stime di ricavi e utili di Wall Street, tutto in un unico posto. Più di 500.000 investitori utilizzano TIKR per ricercare titoli come questo. Vedi i Rating degli Analisti di Diebold Nixdorf
Il contante deve materializzarsi
Il flusso di cassa libero era stato su una buona corsa...
Il nuovo intervallo significa che diminuirà quest'anno, rispetto ai $263 milioni del 2025. Diebold ha utilizzato $36,2 milioni nei primi nove mesi (esclusi pagamenti fiscali una tantum in Germania), quindi anche il limite inferiore richiede più di $225 milioni solo nel quarto trimestre.
Questo è il contante dietro il nuovo buyback da $250 milioni che Diebold ha annunciato la stessa mattina. Ha speso $154,9 milioni per le proprie azioni nei primi nove mesi, e il contante è sceso a $184,9 milioni da $387,3 milioni alla fine del 2025.
Economico sulla carta
Dopo il calo di oggi, il titolo scambia vicino a 9 volte gli utili forward, al di sotto della sua media triennale di 11x...
(E questo prima che gli analisti taglino i loro numeri in base alle nuove previsioni.)
La mia opinione: la vendita ha senso. I costi della memoria hanno preso un vero morso al 2026, e raggiungere l'obiettivo di cassa ora dipende da un grande quarto trimestre.
Naturalmente, il management ha detto che quasi tutti i suoi contratti dovrebbero avere clausole sui costi della memoria entro la fine dell'anno. Il rapporto del quarto trimestre all'inizio del prossimo anno mostrerà se Diebold potrà trasferire quei costi.
Quindi, quanto vale effettivamente il titolo Diebold Nixdorf?
TIKR ti permette di prevedere il prezzo futuro di qualsiasi titolo in meno di un minuto. Basta inserire alcune ipotesi nel modello di valutazione di TIKR e vedere quanto potrebbe valere Diebold Nixdorf. Parti dalle stime di consenso di Wall Street, o modifica gli input per riflettere la tua visione del business. È gratuito.
Valuta Diebold Nixdorf gratuitamente
Disclaimer:
Si prega di notare che gli articoli su TIKR non intendono costituire consulenza in materia di investimenti o finanziaria da parte di TIKR o del nostro team di contenuti, né sono raccomandazioni per acquistare o vendere qualsiasi titolo. Creiamo i nostri contenuti sulla base dei dati di investimento di TIKR Terminal e delle stime degli analisti. La nostra analisi potrebbe non includere notizie aziendali recenti o aggiornamenti importanti. TIKR non ha posizioni in nessuno dei titoli menzionati. Grazie per la lettura e buoni investimenti!
