Punti Chiave
- Le azioni di CrowdStrike sono scese del 10% mentre gli investitori vendevano i titoli AI, e la società non ha avuto notizie proprie per spiegare il calo.
- Palo Alto Networks, Zscaler e Cloudflare sono scese con essa, poiché il mercato ha venduto la cybersecurity come gruppo.
- Il P/E forward di CrowdStrike si posiziona molto al di sopra della sua media quinquennale, mentre le stime degli utili sono appena aumentate.
- Il suo rapporto del 1° dicembre deve dimostrare che la domanda trainata dall'IA è duratura.
CrowdStrike (CRWD) è affondata del 10% oggi senza notizie proprie, mentre il Nasdaq-100 scendeva del 5% e gli investitori smontavano il trade sull'IA. Palo Alto Networks (PANW), Zscaler (ZS) e Cloudflare (NET) hanno venduto con essa.
È una fine difficile per una buona settimana per l'attività di CrowdStrike. Martedì, ha lanciato un kill switch per agenti AI ribelli e ha concordato di acquistare due startup di sicurezza per agenti AI, Fiddler e Dreadnode, per circa 495 milioni di dollari complessivi, secondo il Wall Street Journal.
Gli analisti hanno appena alzato le loro stime
Gli analisti si aspettano che i ricavi crescano del 25% a 6,01 miliardi di dollari nell'anno che termina a gennaio 2027, poi di circa il 22% al 23% all'anno dopo.
Niente nel calo di oggi dovrebbe spostare quelle stime. Ma si sono appena mosse tutto l'anno: il consenso sugli EPS per ciascuno dei prossimi tre esercizi è salito al massimo del 5% nell'ultimo anno, mentre l'azione è salita del 114% nel 2026 fino a lunedì.
Quindi gli investitori stanno pagando molto di più per gli stessi utili. CrowdStrike quotava a 171x gli utili forward alla chiusura di mercoledì, contro una media quinquennale di 113x.
Al prezzo di oggi, è circa 156x.
La domanda è reale: il nuovo ARR netto è balzato del 51% a un record di 332,8 milioni di dollari nel trimestre terminato il 31 luglio.
TIKR monitora 53 analisti su CrowdStrike. Quanti dicono "Buy"?
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Economiche o care, le cybersecurity sono state vendute
Palo Alto è scesa dell'8% a 84x gli utili forward, e anche lei è alla ricerca di sicurezza per agenti AI: The Information ha riferito che è in trattative per acquistare Clutch Security per circa 500 milioni di dollari. Il suo rapporto del 18 novembre darà agli investitori un motivo per guardare oltre giornate come questa?
Zscaler è scesa del 9% anche se era entrata oggi in calo di circa un terzo nell'ultimo anno, a 46x gli utili forward. La differenza è che il suo multiplo è già sceso di molto, e quello di CrowdStrike no.
Cloudflare è scesa dell'11% a 179x gli utili forward, e pubblica i risultati dopo la chiusura di oggi rispetto alle previsioni di 736-737 milioni di dollari di ricavi del terzo trimestre.
Le vendite si sono estese ben oltre il software. Bloom Energy (BE) è affondata del 17%, anche dopo che NTT DATA ha annunciato un accordo per celle a combustibile da 900 MW con Bloom questa mattina.
Cosa guarderei il 1° dicembre
A circa 156x gli utili forward, CrowdStrike ha ancora molta strada da fare per scendere alla sua media se il trade sull'IA continua a smontarsi. Non chiamerei ancora questa un'opportunità di acquisto.
Il management prevede 343-347 milioni di dollari di nuovo ARR netto per il trimestre di ottobre. Un superamento e un altro aumento delle previsioni annuali aiuterebbero a giustificare il premio. Qualcosa di meno, e mi aspetterei che il multiplo continui a scendere.
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