Statistiche chiave per le azioni Bank of America
- Intervallo di 52 settimane: $44 - $58
- Prezzo attuale: $54
- Obiettivo medio: 63 dollari
- Obiettivo alto: $71
- Consenso degli analisti: 16 Buy, 6 Outperform, 2 Hold
- Obiettivo del modello TIKR (dicembre 2030): $76
Bank of America registra una crescita dell'EPS del 25% nel 1° trimestre 2026, mentre l'NII batte le aspettative
Bank of America Corporation(BAC) ha conseguito un utile nel primo trimestre 2026 superiore alle sue stesse previsioni, con un EPS di 1,11 dollari che rappresenta una crescita del 25% rispetto all'anno precedente, grazie a un reddito netto da interessi più forte del previsto e a un'accelerazione dei ricavi da commissioni in ogni segmento.
Il reddito da interessi netto su base equivalente interamente tassabile è stato di 15,9 miliardi di dollari, con un aumento del 9% rispetto all'anno precedente.
Il risultato ha spinto il management ad alzare le previsioni di crescita dell'NII per l'intero anno, spostando l'intervallo di riferimento dal 5% al 7% a un nuovo intervallo compreso tra il 6% e l'8%.
La leva operativa ha raggiunto 290 punti base nel trimestre, migliorando l'indice di efficienza da circa il 63% al 61% su base annua.
Il rendimento del capitale comune tangibile della banca ha raggiunto il 16%, la fascia alta dell'obiettivo a medio termine del 16-18% fissato dal management in occasione dell'ultimo investor day, e l'amministratore delegato Brian Moynihan ha sottolineato che la società ha raggiunto questo livello con un anno intero di anticipo rispetto al previsto.
Ogni segmento di attività ha registrato una crescita dei ricavi, degli utili, dei depositi medi e dei prestiti nel trimestre, con Global Wealth and Investment Management che ha registrato un aumento dell'utile netto del 32% rispetto all'anno precedente, grazie al fatturato record del primo trimestre di 6,7 miliardi di dollari.
Global Markets ha registrato il trimestre di vendite e negoziazioni più forte degli ultimi dieci anni, con un aumento dei ricavi del 12% rispetto all'anno precedente e un aumento del 30% dei titoli azionari, che hanno registrato la migliore performance trimestrale di sempre.
Le commissioni di investment banking, pari a 1,8 miliardi di dollari, sono aumentate del 21% rispetto all'anno precedente, grazie all'attività di fusione e acquisizione e al forte trimestre dei mercati azionari.
Per quanto riguarda i consumatori, l'attività sottostante di Bank of America ha aggiunto oltre 100.000 nuovi conti correnti netti nel trimestre, portando il totale a un record di 38,5 milioni, con il 71% delle vendite che ora fluiscono attraverso i canali digitali.
Alla Bernstein Strategic Decisions Conference del 27 maggio, Moynihan ha dichiarato che il secondo trimestre si preannuncia come un altro trimestre forte: "Penso che il trading abbia registrato un aumento del 15% rispetto all'anno precedente. L'investment banking è in ottima forma e la gestione patrimoniale è in calo rispetto all'anno precedente".
Cosa si aspetta Wall Street dal titolo BAC nel 2026
La convinzione della strada sul titolo Bank of America è insolitamente stretta: 16 valutazioni Buy, 6 Outperform e solo 2 Hold, con nessun rating Sell tra i 24 analisti in copertura. L'obiettivo di prezzo medio si aggira intorno ai 63 dollari, il che implica un rialzo del 17% circa rispetto ai livelli attuali, mentre l'obiettivo massimo di 71 dollari riflette un'ipotesi di rialzo che colloca BAC più vicina a un rendimento del 32% da qui.
Le stime di consensus sull'EPS a termine rafforzano la convinzione di questo valore. La stima per il secondo trimestre del 2026 si attesta a 1,10 dollari, sostanzialmente piatta rispetto agli 1,11 dollari del primo trimestre, in quanto la facilità di confronto con l'anno precedente, dovuta alla volatilità del giorno della liberazione dello scorso anno, crea un freno tecnico al tasso di crescita. Ma la traiettoria dopo questo trimestre è chiara: l'EPS di consenso sale da 1,10 dollari nel T2 a 1,14 dollari nel T3 e a 1,12 dollari nel T4, con le stime 2027 che continuano a salire.
Il consenso sui ricavi racconta una storia simile. Dopo i 30,27 miliardi di dollari registrati nel primo trimestre, il mercato vede circa 30 miliardi di dollari nel secondo e terzo trimestre prima che l'attività riprenda ad accelerare all'inizio del 2027, con stime che raggiungono circa 31 miliardi di dollari per trimestre.
La variabile che il management ha sottolineato più chiaramente è il repricing degli asset a tasso fisso, che Borthwick ha descritto come un vento di coda quinquennale: "Non sarà un trimestre. Questa durata è ciò che separa la storia dell'NII a breve termine da una battuta di un solo trimestre".
Con 22 analisti su 24 che valutano BAC come "Buy" (acquistare) o "Outperform" (sovraperformare) e un obiettivo medio di circa 63 dollari, il titolo Bank of America appare sottovalutato ai livelli attuali.
BAC aumenta gli utili netti più rapidamente di Wells Fargo, pur trattando a una frazione della scala di JPMorgan
Gli utili normalizzati di Bank of America si sono attestati a 1,11 miliardi di dollari nel 1° trimestre 2026, da 0,89 miliardi di dollari nel 2° trimestre 2025, con una traiettoria di crescita sequenziale più forte di quella di Wells Fargo(WF), che ha registrato 1,60 miliardi di dollari nel 1° trimestre 2026 dopo essere passata da 1,40 miliardi di dollari nello stesso periodo.
Le stime di consenso fino al secondo trimestre del 2027 indicano che gli utili normalizzati di Bank of America saliranno a 1,29 miliardi di dollari, con un incremento di circa il 16% rispetto al primo trimestre del 2026, mentre le stime di Wells Fargo raggiungono i 2,06 miliardi di dollari nello stesso arco di tempo, riflettendo un ritmo simile ma un'espansione di base più ampia.
D'altro canto, gli utili normalizzati di JPMorgan(JPM), pari a 5,51 miliardi di dollari nel 1° trimestre 2026, superano entrambi i concorrenti e si prevede che raggiungeranno i 5,75 miliardi di dollari entro il 2° trimestre 2027, ma il divario di scala grezzo non racconta la storia della crescita: La traiettoria degli utili di BAC dal secondo trimestre del 2025 al secondo trimestre del 2027 mostra un'accelerazione costante, e la banca lo fa operando con una struttura dei costi e un rapporto di efficienza che Wall Street sta ora accreditando come una vera e propria leva operativa.
Il titolo Bank of America è sottovalutato? Il modello di TIKR a 76 dollari indica un'opportunità pluriennale
Il modello di base di TIKR valuta Bank of America a circa 76 dollari entro il dicembre 2030, il che implica un rendimento totale di circa il 42% rispetto al prezzo attuale di 54 dollari, o circa l'8% annualizzato in circa 4 anni e mezzo.
Se i ricavi crescono con un CAGR di circa il 3% nel caso basso e i margini di utile netto si mantengono vicini al 26%, il modello TIKR indica un prezzo dell'azione di circa 73 dollari entro la fine del 2030, con un rendimento annualizzato di circa il 4%.
Nel caso intermedio, con una crescita dei ricavi vicina al 3% e margini di utile netto che si espandono fino a circa il 27%, il modello arriva a circa 89 dollari entro dicembre 2034 (la previsione estesa) e a circa 76 dollari entro il traguardo di dicembre 2030, con un rendimento annualizzato di circa il 6%.
Se i margini si espandono verso l'ipotesi elevata del 28% circa e il CAGR dell'EPS si avvicina al 7%, il modello produce un prezzo dell'azione di circa 106 dollari nella finestra di previsione estesa, con un IRR vicino all'8%.
Il vento di coda del repricing descritto da Moynihan a maggio - altri cinque anni di roll-off degli asset a tasso fisso in posizioni a più alto rendimento - è il motore che rende plausibili i casi medio e alto senza richiedere un miglioramento sostanziale delle condizioni macro rispetto a quelle attuali.
Il titolo Bank of America è da comprare nel 2026?
Il titolo Bank of America è quotato circa il 17% in meno rispetto all'obiettivo di prezzo medio di circa 63 dollari, con 22 analisti su 24 che lo valutano come Buy o Outperform. L'EPS del primo trimestre 2026 è stato di 1,11 dollari, con un aumento del 25% rispetto all'anno precedente, mentre il management ha alzato le previsioni di crescita dell'NII per l'intero anno al 6%-8%.
Lo scenario di base di TIKR colloca il titolo a circa 76 dollari entro dicembre 2030, il che implica un rendimento totale del 42% circa dai livelli attuali.
Qual è l'obiettivo di prezzo per le azioni BAC?
L'obiettivo medio di prezzo del titolo BAC è di circa 63 dollari all'inizio di giugno 2026, pari a circa il 17% di rialzo rispetto al prezzo attuale di 54 dollari.
La fascia alta degli obiettivi degli analisti si colloca a 71 dollari.
Il modello di base di TIKR punta a circa 76 dollari entro dicembre 2030 in base a ipotesi intermedie, con un rendimento annualizzato vicino all'8%.
Cosa è successo al titolo Bank of America nel 1° trimestre 2026?
Bank of America ha riportato nel primo trimestre del 2026 un EPS di 1,11 dollari, in crescita del 25% rispetto all'anno precedente, su un fatturato di 30,27 miliardi di dollari, in aumento del 7% circa. Il reddito netto da interessi su base equivalente completamente imponibile ha raggiunto i 15,9 miliardi di dollari, in crescita del 9%, spingendo il management ad aumentare la guidance di crescita del NII per l'intero anno.
Il rendimento del capitale comune tangibile ha raggiunto il 16%, raggiungendo la fascia alta dell'obiettivo a medio termine fissato dalla società con un anno di anticipo.
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