Punti Chiave
- Il titolo di AST SpaceMobile è balzato del 16% dopo che la società e Rakuten Group hanno formato una joint venture satellitare finanziata dal governo in Giappone.
- L'accordo garantisce ad AST un cliente sostenuto dal governo in un paese i cui tre maggiori operatori utilizzano Starlink.
- Sono saliti anche il fornitore di motori Firefly Aerospace e Rocket Lab.
- Il rapporto del terzo trimestre di AST, previsto per questa sera, dovrà mostrare l'impatto di Blacklift sul suo piano di cassa.
AST SpaceMobile (ASTS) è in rialzo del 16% oggi dopo che la società e Rakuten Group (TSE:4755) hanno costituito Rakuten AST, una joint venture per costruire una rete satellitare diretta agli smartphone in Giappone.
Firefly Aerospace (FLY), che fornirà i motori per il razzo di AST, è in rialzo del 14%, e Rocket Lab (RKLB), che pubblicherà i risultati questa sera, è in rialzo del 12% in una giornata positiva per i titoli tecnologici.
Il Giappone paga per una propria rete
Rakuten detiene il 51% dei diritti di voto della joint venture e una consociata di AST il restante 49%. Sostenuta da un finanziamento fino a 148 miliardi di yen (circa 1 miliardo di dollari) dal ministero delle comunicazioni giapponese, punta a lanciare il servizio entro la fine di marzo 2029.
Mickey Mikitani, presidente e CEO di Rakuten Group, l'ha definita "un pilastro fondamentale della strategia di rete di Rakuten Mobile".
È un grande successo, dato che KDDI, NTT Docomo e SoftBank, i tre maggiori operatori giapponesi, vendono tutti il servizio diretto al telefono di Starlink.
Gli analisti si aspettano che i ricavi di AST salgano da 70,9 milioni di dollari nel 2025 a 1,73 miliardi di dollari nel 2028.
Tuttavia, il servizio di Rakuten AST non è previsto prima del 2029, quindi non mi aspetto che l'accordo di oggi modifichi significativamente queste stime.
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Questa sera si deve valutare il razzo
Venerdì, AST ha annunciato che costruirà il proprio razzo riutilizzabile, Blacklift. Pagherà a Firefly circa 800 milioni di dollari in anticipo per licenziarne i motori: 400 milioni di dollari in contanti e da 10 a 14 milioni di nuove azioni, più 250 milioni di dollari per i motori e 250 milioni di dollari in tre anni per il supporto ingegneristico. Ciò significa ulteriore diluizione per un numero di azioni in circolazione che è più che raddoppiato in due anni, raggiungendo 299 milioni.
Per Firefly, l'ordine di motori da 250 milioni di dollari rappresenta più della metà delle sue previsioni di ricavi per il 2026, fissate tra 420 e 450 milioni di dollari. La società pubblicherà i risultati questa settimana, e la prova sarà vedere se l'accordo con AST si rifletterà nel suo backlog e nelle sue previsioni.
Rocket Lab ha registrato ricavi record del secondo trimestre per 234 milioni di dollari, in aumento del 62%, e questa sera gli investitori vogliono sentire che il suo razzo più grande, Neutron, è ancora in linea per volare nel 2027.
Il multiplo prezzo/ricavi forward di AST era 31x alla chiusura di venerdì, circa la metà della sua media quinquennale di 60x.
Al prezzo di oggi, è ancora più alto.
Rakuten AST è il tipo di accordo di cui AST ha bisogno: denaro pubblico e un cliente impegnato. Ma per me, questa sera, la fattura e le date di lancio di Blacklift contano di più, in vista della presentazione del razzo di giovedì.
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