Statistiche Chiave per le Azioni Amazon
- Prezzo Attuale: $251.40
- Prezzo Obiettivo (Medio): ~$600
- Obiettivo della Strada: ~$331
- Potenziale Rendimento Totale: ~139%
- IRR Annualizzato: ~23% / anno
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Cosa è Successo?
Amazon (AMZN) ha aperto i Prime Big Deal Days il 6 ottobre con la fiducia dei consumatori al livello più debole dal 2014. L'indice del Conference Board è sceso a 81,9 a settembre, ha riportato Reuters. Il Consumer Discretionary Select Sector SPDR Fund (XLY) è sceso dello 0,47% nella settimana terminata il 2 ottobre, prolungando una serie di perdite settimanali, secondo Stocktwits.
Amazon è la partecipazione più grande del fondo, quindi l'umore del settore e il titolo sono strettamente legati. La vendita di due giorni è il primo test festivo per vedere se la paura rilevata dai sondaggi arriva alla cassa.
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Il Negozio di Amazon Sta Aggiungendo Alimentari e Articoli Sotto i $10
I risultati del secondo trimestre precedono il calo di fiducia di settembre, e il fatto che il Prime Day sia stato spostato nel trimestre li ha favoriti. Le unità pagate a livello mondiale sono cresciute del 17%. Due aree di crescita sono il tipo di spesa che tende a resistere quando le famiglie stringono la cinghia. Il CEO Andy Jassy ha dichiarato che i clienti mensili attivi per i prodotti deperibili sono cresciuti di oltre il 50% dall'inizio dell'anno, e Amazon Haul elencava oltre 6 milioni di articoli negli Stati Uniti sotto i $10 al 30 luglio.
Il CFO Brian Olsavsky ha aggiunto che i prezzi di Amazon erano "in media, del 14% inferiori rispetto ad altri rivenditori, secondo la società di ricerca di terze parti, Profitero."
Il calendario crea una trappola per il terzo trimestre. Olsavsky ha detto che escludendo il Prime Day sia dal 2025 che dal 2026, la crescita del terzo trimestre sarebbe stata di quasi 400 punti base più alta. Le previsioni di $197 miliardi a $202 miliardi implicano una crescita di circa il 9% al 12% rispetto ai $180,2 miliardi riportati un anno prima. Il consenso TIKR si posiziona già vicino al massimo, a circa $202 miliardi. Un dato che sembra un rallentamento durante una fase di paura dei consumatori è il rischio a breve termine.
I Guadagni su Anthropic Adulano il P/E 20x di Amazon
Amazon scambia a 20,22x gli utili trailing, in calo rispetto ai 32,62x alla fine del 2025, un rapporto P/E che sembra un affare. I guadagni da investimento gonfiano gli utili trailing che lo supportano. L'utile netto GAAP del secondo trimestre di $62,6 miliardi includeva $53,4 miliardi di reddito ante imposte non operativo, "principalmente dai nostri investimenti in Anthropic", secondo il comunicato di Amazon. L'EPS GAAP ha superato l'EPS rettificato di $3,80 nel secondo trimestre ($5,75 vs. $1,95) e di $1,17 nel primo ($2,78 vs. $1,61).
Sulle stime normalizzate dei prossimi dodici mesi (NTM), il titolo scambia a circa 28x gli utili, rispetto a circa 31x alla fine del 2025. Il EV/EBITDA NTM è sceso a circa 12x da circa 13x. Sugli utili forward, le azioni sono più economiche rispetto all'inizio dell'anno, ma di molto meno di quanto suggerirebbe il multiplo trailing.
Il flusso di cassa è il freno più grande. Il consenso TIKR si aspetta un free cash flow di circa -$34 miliardi nel 2026 e di circa -$6 miliardi nel 2027, per poi passare a circa $41 miliardi nel 2028. L'obiettivo medio della Strada è di circa $331, con 42 Acquisti, 15 Outperform, 2 Hold, 4 Nessuna Opinione e nessuna Vendita.
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Analisi del Modello Avanzato TIKR
- Prezzo Attuale: $251.40
- Prezzo Obiettivo (Medio): ~$600
- Potenziale Rendimento Totale: ~139%
- IRR Annualizzato: ~23% / anno
Questo è lo scenario medio, l'unico scenario che la scheda del modello riporta al suo orizzonte del 31/12/30, misurato dalla chiusura a $251,40. Il consenso TIKR punta nella stessa direzione. I ricavi salgono da $716,9 miliardi nel 2025 a circa $1,38 trilioni nel 2030, circa il 14% all'anno, mentre il margine netto normalizzato si amplia dal 10,8% a circa il 16%.
AWS ha guadagnato $16,6 miliardi dei $27,5 miliardi di reddito operativo del secondo trimestre. Quel totale includeva circa $1,2 miliardi di benefici da rimborsi tariffari e un guadagno contabile su contratti energetici. I ricavi pubblicitari di $19,8 miliardi, in aumento del 26%, aggiungono scala. Il rischio principale è una contrazione dei consumi durante il minimo del flusso di cassa, e Olsavsky ha anche segnalato i costi di trasporto guidati dal carburante.
- Scenario Positivo: la crescita di AWS assorbe la debolezza del retail.
- Scenario Negativo: una stagione festiva debole e consegne più costose spostano oltre il 2028 l'inversione del flusso di cassa, e l'obiettivo scivola ben al di sotto di ~$600.
Conclusione
Amazon non aveva annunciato la data di pubblicazione del terzo trimestre al 6 ottobre; i fornitori di dati la stimano per il 29 ottobre. Ricavi pari o superiori a circa $202 miliardi, con il management che conferma ancora una volta che le tendenze dei negozi si sono mantenute dopo l'aggiustamento per il Prime Day, mostrerebbero che gli acquirenti sono rimasti. Un dato vicino al limite inferiore di $197 miliardi, mentre AWS mantiene il suo ritmo, attribuirebbe il mancato raggiungimento al consumatore.
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