Statistiche chiave per il titolo Alibaba
- Variazione del prezzo delle azioni Alibaba: -2,3%.
- Prezzo delle azioni $BABA al 25 novembre: $157
- Massimo di 52 settimane: $193
- Obiettivo di prezzo del titolo $BABA: $197
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Cosa è successo?
Le azioni di Alibaba(BABA) sono scese di oltre il 2% martedì dopo che il gigante tecnologico cinese ha riportato un'accelerazione della crescita della sua attività di cloud computing, anche se la redditività complessiva ha subito un duro colpo.
La divisione cloud dell'azienda, che ospita i ricavi legati all'intelligenza artificiale, è cresciuta del 34% su base annua a 39,8 miliardi di RMB, battendo le aspettative degli analisti e segnando un'accelerazione significativa rispetto alla crescita del 26% registrata nello scorso trimestre.
L'amministratore delegato Eddie Wu ha fatto notizia suggerendo che l'azienda potrebbe aumentare drasticamente la spesa per l'intelligenza artificiale oltre il già massiccio piano di investimenti da 380 miliardi di RMB (53 miliardi di dollari) annunciato all'inizio dell'anno.
Durante la telefonata sui guadagni, Wu ha rivelato che Alibaba sta lottando per tenere il passo con la domanda di infrastrutture di IA da parte dei clienti.
"Non siamo nemmeno in grado di tenere il passo con la crescita della domanda dei clienti in termini di velocità di distribuzione dei nuovi server", ha spiegato Wu.
Wu ha aggiunto che l'obiettivo iniziale di 380 miliardi di RMB "potrebbe essere un po' troppo basso" e che Alibaba "non esclude di aumentare ulteriormente gli investimenti".
Negli ultimi quattro trimestri l'azienda ha già speso circa 120 miliardi di RMB in infrastrutture AI e cloud. Ma con i ricavi dei prodotti legati all'AI che hanno registrato una crescita a tre cifre per il nono trimestre consecutivo, il management vede chiaramente spazio per investire in modo ancora più aggressivo.
Oltre al cloud computing, il titolo Alibaba ha ricevuto una spinta dal forte slancio della sua attività di commercio rapido.
I ricavi del segmento delle consegne istantanee sono aumentati del 60% rispetto all'anno precedente, a fronte di una crescita del 12% nel trimestre precedente.
Jiang Fan, che dirige le operazioni di e-commerce di Alibaba, ha definito il commercio rapido un "pilastro strategico" e ha fissato l'ambizioso obiettivo di raggiungere 1.000 miliardi di RMB di valore lordo della merce entro tre anni.
Cosa ci dice il mercato sul titolo BABA
Gli investitori sono chiaramente disposti a guardare oltre le sfide di redditività a breve termine di Alibaba a favore delle sue prospettive di crescita a lungo termine.
L'EBITA rettificato è crollato del 78% rispetto all'anno precedente a soli 9,1 miliardi di RMB, soprattutto a causa dei forti investimenti nel commercio rapido e nell'infrastruttura AI.
Nonostante l'enorme calo degli utili, il titolo Alibaba ha registrato un'impennata grazie all'accelerazione del cloud e allo slancio dell'e-commerce.
L'entusiasmo del mercato riflette la crescente fiducia che Alibaba possa competere efficacemente nel settore cinese dell'intelligenza artificiale, in piena espansione.
L'azienda ha recentemente lanciato l'applicazione Qwen, un rivale di ChatGPT basato sui modelli di intelligenza artificiale di Alibaba, che ha superato i 10 milioni di download nella prima settimana.
Questa prima trazione convalida la strategia di Alibaba in materia di IA per i consumatori e suggerisce che l'azienda ha un percorso credibile per monetizzare i suoi massicci investimenti in IA.
Wu ha anche respinto con forza i timori di una bolla dell'IA, sostenendo che i vincoli dell'offerta manterranno la domanda elevata per almeno i prossimi tre anni.
Ha fatto notare che le GPU di Nvidia e di altri produttori funzionano a pieno regime, compresi i modelli più vecchi che hanno dai tre ai cinque anni.
I colli di bottiglia della catena di fornitura dei chip di memoria, dello storage e della produzione di semiconduttori supportano ulteriormente la sua opinione che l'infrastruttura di IA rimarrà sotto offerta rispetto alla domanda.
"Penso che nei prossimi tre anni le risorse di IA continueranno a essere insufficienti e la domanda supererà l'offerta", ha detto Wu, "non vediamo davvero un problema in termini di una cosiddetta bolla dell'IA".
Gli investimenti nel commercio rapido sembrano dare i loro frutti strategici, anche se pesano sugli utili a breve termine.
L'attività sta portando a una rapida crescita degli utenti attivi mensili sull'app Taobao di Alibaba, che dovrebbe sostenere la monetizzazione a lungo termine.
Il direttore finanziario Toby Xu ha suggerito che il trimestre di settembre rappresenta probabilmente il periodo di massimo investimento, con l'economia delle unità già migliorata in modo significativo. L'azienda ha ridotto le perdite per ordine del 50% rispetto a luglio e agosto, mantenendo la quota di mercato.
Il titolo Alibaba deve affrontare le legittime preoccupazioni legate alla concorrenza, alle pressioni normative in Cina e alla sostenibilità dei suoi piani di spesa aggressivi.
Tuttavia, gli investitori scommettono che i vantaggi di scala e le capacità di AI full-stack dell'azienda la posizioneranno per vincere nei mercati del cloud aziendale e dell'AI per i consumatori nel lungo termine.
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