Punti Chiave
- Un fondo con 3,9 miliardi di dollari in azioni statunitensi ha venduto tutte le sue azioni di Monolithic Power, AXT e KLA entro il 30 giugno, secondo il suo ultimo 13F.
- Monolithic Power è stata la vendita più grande. Rappresentava il 6,7% del fondo alla fine di marzo, e il titolo è salito del 15% da allora.
- I target medi degli analisti sono dal 44% al 93% superiori agli ultimi prezzi dei tre titoli, e anche il target più basso su ciascun titolo è superiore al suo prezzo.
- KLA sembra il miglior acquisto dei tre. Il suo titolo è tornato al livello di fine marzo, e il target di ogni analista è superiore.
Un fondo con 3,9 miliardi di dollari in azioni statunitensi ha eliminato tre nomi del settore dei chip dal suo portafoglio nel secondo trimestre. Wall Street ritiene che tutti e tre valgano più di quanto non scambino oggi.
Monolithic Power (MPWR) è stata la vendita più grande, seguita da AXT (AXTI) e KLA (KLAC), secondo il 13F di Anther Capital per il trimestre chiuso il 30 giugno, depositato il 13 agosto. Un 13F mostra solo ciò che un fondo deteneva l'ultimo giorno di ogni trimestre, quindi non è possibile sapere quando Anther ha venduto, a quale prezzo o perché.
Monolithic Power è stata la grande vendita
Anther deteneva 233.288 azioni Monolithic Power per un valore di 255 milioni di dollari al 31 marzo, secondo il suo 13F per quel trimestre. Ciò rappresentava il 6,7% del fondo. Al 30 giugno, tutte erano state vendute, e il titolo è salito del 15% dal 31 marzo.
Non è stato però un percorso lineare. Monolithic Power ha chiuso a 1.689,89 dollari il 3 giugno, il suo massimo dell'ultimo anno, e ora è sceso del 26% rispetto a quel livello.
Gli analisti non l'hanno seguita al ribasso. Il loro target medio è salito da 1.196 dollari dello scorso dicembre a 1.821 dollari, appena sotto il suo picco di agosto di 1.843 dollari.
Questo target è del 44% superiore all'ultima chiusura. Proviene da 16 analisti, e anche il target più basso, 1.500 dollari, è superiore al prezzo odierno. A circa 30 volte gli utili forward, tuttavia, il titolo non è economico.
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AXT è stata una montagna russa
La posizione di Anther in AXT era più piccola: 1,31 milioni di azioni per un valore di 74 milioni di dollari al 31 marzo, ovvero l'1,9% del fondo. Il titolo è sceso del 17% da allora. Un anno fa ha chiuso a 8,46 dollari, e il 22 maggio è arrivato fino a 140,83 dollari.
Le notizie aziendali sono state per lo più positive. Gli analisti hanno più che raddoppiato le loro stime di ricavi per il 2027 all'inizio di ottobre. AXT ha anche ottenuto 545 milioni di dollari di finanziamento per Tongmei, la sua controllata cinese, perché la domanda di fosfuro di indio supera l'offerta. Poi il titolo è sceso del 14% in una settimana dopo un trimestre record.
Il target medio di Wall Street è passato da 4,40 dollari un anno fa a 91,60 dollari, leggermente al di sotto del suo massimo di giugno.
Ciò è del 93% superiore all'ultima chiusura. Ma solo sei analisti seguono AXT, e i loro target vanno da 55 a 125 dollari, quindi darei meno peso alla media in questo caso.
KLA è salita, poi ha restituito tutto
Anther deteneva 47.819 azioni KLA per un valore di 70 milioni di dollari al 31 marzo, ovvero l'1,8% del fondo. KLA ha effettuato uno split azionario 10 per 1 a giugno. Rettificato per lo split, il titolo è circa al livello di fine marzo.
Nel frattempo, è raddoppiato. KLA ha chiuso a 301,71 dollari il 30 giugno, il suo massimo dell'ultimo anno, e ha perso circa la metà di quel valore da allora.
Gli analisti hanno a malapena battuto ciglio. Il loro target medio è salito da 112 dollari un anno fa a 235 dollari a metà luglio, ed è sceso solo leggermente da allora.
KLA ha 29 analisti che la seguono, e il loro target medio è del 47% superiore all'ultima chiusura. Anche il target più basso, 175 dollari, è superiore.
KLA è quella che ricomprerei
Naturalmente, gli analisti sono spesso lenti a tagliare i loro target quando un titolo scende rapidamente. Un ampio divario rispetto al target medio può semplicemente significare che Wall Street non si è ancora adeguata.
Tuttavia, se potessi acquistare solo uno dei tre in questo momento, sarebbe KLA. Scambia a circa 24 volte gli utili forward, rispetto a 30 volte per Monolithic Power, ed è la più seguita dagli analisti. Il titolo è anche tornato al livello precedente alla sua corsa, e anche il target più basso è superiore.
AXT ha più potenziale di rialzo sulla carta. Ma con solo sei analisti e un titolo che è passato da 8 a 141 a 48 dollari in un anno, è una scommessa molto più traballante. Monolithic Power è salita del 15% da quando Anther ha riferito di detenerla l'ultima volta, quindi con il senno di poi quella vendita sembra prematura. A 30 volte, però, non la inseguirei nemmeno io.
Il prossimo 13F di Anther, per il trimestre chiuso il 30 settembre, è previsto per il 16 novembre. Ci mostrerà se il fondo ha ricomprato uno dei tre. Per KLA, monitorerei anche se gli analisti iniziano a tagliare i loro target verso il prezzo del titolo. Se lo fanno, la riconsidererei.
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