Principales statistiques pour l' action Zillow
- Evolution du cours de l'action Zillow : -8%.
- Cours de l'action $ZG au 15 décembre: 66,67
- Plus haut sur 52 semaines : 90
- Objectif de cours de l'action $ZG : 89
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Qu'est-ce qui s'est passé ?
L'action Zillow(ZG) a chuté de près de 8% lundi après que des rapports aient fait surface sur le fait que Google teste des listes de biens immobiliers directement dans ses résultats de recherche. La plateforme immobilière en ligne a perdu environ 1,5 milliard de dollars en valeur de marché, les investisseurs s'inquiétant de la concurrence potentielle du géant de la recherche.
Au cours du week-end, Mike DelPrete, stratège en technologie immobilière, a publié des captures d'écran montrant des résultats de recherche Google incluant des annonces immobilières fournies par la société de données immobilières HouseCanary. Les annonces testées permettent aux utilisateurs d'afficher les détails complets de la propriété, de demander des visites et de contacter des agents directement à partir de la page de recherche de Google. Il s'agit essentiellement de la même fonctionnalité que celle que l'on trouve sur la place de marché de Zillow.
Pour l'instant, les fonctions de recherche immobilière de Google ne fonctionnent que sur certains marchés et sur les appareils mobiles. Mais la réaction du marché à l'égard de l'action Zillow montre que les investisseurs n'attendent pas de voir ce qui se passera.
La baisse est d'autant plus notable que Zillow a bien fonctionné en dépit d'un marché immobilier difficile. La société a récemment annoncé une croissance de 16 % de son chiffre d'affaires au troisième trimestre et a augmenté ses marges, alors que les transactions immobilières restent bloquées à près de 4 millions de ventes de maisons existantes par an.
Les analystes de Wall Street n'ont pas tardé à se prononcer sur le niveau de menace.
Alec Brondolo, de Wells Fargo, a minimisé les inquiétudes à court terme, notant que Zillow ne dépend pas fortement du trafic de recherche organique. La plupart des 228 millions de visites trimestrielles sur le site de Zillow proviennent directement du site web Zillow.com, des applications mobiles et des propriétés comme StreetEasy, plutôt que des recherches sur Google.
M. Brondolo a comparé l'approche de Google à la manière dont il gère les recherches d'hôtels, où les agences de voyage en ligne comme Expedia soumissionnent pour des placements publicitaires plutôt que Google ne le fasse directement.
"Nous nous attendons à une approche similaire dans l'immobilier, avec Zillow, Homes.com, Realtor.com, etc. qui font des offres pour les unités d'annonces de maisons", a-t-il écrit dans une note aux clients.
Mais tout le monde n'est pas aussi optimiste quant aux perspectives de l'action Zillow. Michael Ng, analyste chez Goldman Sachs, considère les annonces immobilières de Google comme une menace concurrentielle à long terme.
Il souligne que le nouveau format de Google entre directement en concurrence avec le programme Premier Agent de Zillow en aidant les agents immobiliers à générer des prospects auprès des acheteurs potentiels.
"Bien que nous ne nous attendions pas à un impact direct à court terme sur les activités de Zillow, étant donné que la plupart du trafic de Zillow est direct, nous considérons ce développement comme un risque à long terme pour les portails immobiliers tels que Zillow", a écrit M. Ng.
Jason Helfstein d'Oppenheimer a averti que l'expansion de Google pourrait finalement réduire le nombre de consommateurs visitant Zillow.com, ce qui nuirait à la capacité de l'entreprise à monétiser sa plateforme.
Cependant, il a noté que "l'impact prendrait probablement des années à se manifester et devrait être déployé à travers les États-Unis pour avoir un impact significatif sur le trafic des portails immobiliers".
Ce que le marché nous dit à propos de l'action Zillow
La chute brutale de l'action Zillow suggère que les investisseurs prennent la menace Google au sérieux, même si l'impact financier immédiat reste flou. Le marché semble évaluer le risque que Google puisse siphonner une partie de l'audience et des revenus de Zillow au fil du temps.
Cette inquiétude survient à un moment difficile pour Zillow. L'entreprise a mis en œuvre une stratégie visant à transformer un simple site d'annonces en une "super application immobilière" complète qui aide les utilisateurs à réaliser des transactions par le biais de services tels que Zillow Home Loans et son programme Premier Agent.
Cette stratégie a porté ses fruits, puisque Zillow a enregistré une croissance de son chiffre d'affaires de l'ordre de 10 % malgré la stagnation du marché de l'immobilier.
Mais l'arrivée de Google soulève des questions quant à la capacité de Zillow à conserver sa position dominante en tant que destination privilégiée pour les recherches de logement. Si Google parvient à garder les utilisateurs sur sa plateforme au lieu de les envoyer sur Zillow, cela pourrait finir par peser sur le trafic et le pouvoir de fixation des prix.
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