Principales statistiques pour l'action VIK
- Performance depuis le début de l'année : environ 16%.
- Fourchette de 52 semaines : 42 $ à 92
- Prix cible du modèle d'évaluation : environ 120
- Hausse implicite: environ 42
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Qu'est-ce qui s'est passé ?
L'action de Viking Holdings Ltd a grimpé d'environ 16% depuis le début de l'année, se négociant récemment à près de 83$ par action, alors que les investisseurs se sont réchauffés à l'une des histoires de croissance les plus propres de l'industrie des croisières. Le marché se concentre sur la capacité de Viking à remplir ses navires de croisière fluviale et océanique à des prix élevés tout en augmentant sa capacité, d'autant plus que ses concurrents plus importants, tels que Royal Caribbean, Carnival et Norwegian Cruise Line, se disputent le même portefeuille de voyageurs.
L'action est en hausse cette année parce que les résultats du premier trimestre de Viking ont montré que la demande, les prix et les réservations à l'avance continuent de s'améliorer. Le chiffre d'affaires du premier trimestre a augmenté de 17,5 % par rapport à l'année précédente pour atteindre environ 1,05 milliard de dollars, l'EBITDA ajusté a augmenté de 43,9 % pour atteindre environ 105 millions de dollars, le taux d'occupation a atteint 94,7 % et le rendement net a augmenté de 9,5 %. Cela est important car Viking ne se contente pas d'ajouter des navires, mais gagne également plus de revenus par jour de croisière passager, ce qui donne à la société un chemin plus clair vers la croissance des bénéfices au fur et à mesure que la nouvelle capacité entre en service.
La conférence téléphonique sur les résultats de cette semaine a également montré pourquoi les investisseurs regardent au-delà de la transition du PDG et se concentrent davantage sur la courbe de réservation de Viking. La société a déclaré que 2026 est déjà réservé à 92 % avec 6,2 milliards de dollars de réservations anticipées, en hausse de 13 % par rapport à l'année précédente, tandis que 2027 est déjà réservé à 38 % avec 3,4 milliards de dollars de réservations anticipées, en hausse de 31 % par rapport à la comparaison avec l'année précédente.
Leah Talactac, la nouvelle directrice générale, a déclaré que les positions réservées de Viking montrent "la résilience de notre clientèle fidèle", tandis que la direction a également souligné l'augmentation du revenu par jour de croisière passager, la croissance de 15 % de la capacité de base en 2027 et le passage de Torstein Hagen au poste de président exécutif du conseil d'administration.
Les mises à jour des analystes ont apporté un soutien supplémentaire au mouvement, bien que la rue ne soit pas entièrement à sens unique. Wells Fargo a relevé Viking à Surpondérer avec un objectif de 109 $, UBS a relevé son objectif de 83 $ à 100 $, Goldman Sachs a relevé son objectif à 95 $ et Barclays a relevé son objectif à 88 $. Du côté plus prudent, Morgan Stanley a relevé son objectif à 86 dollars mais a rétrogradé le titre à Equal Weight, tandis que Mizuho a relevé son objectif à 75 dollars et a maintenu une note Underperform, ce qui explique pourquoi la reprise a été forte mais toujours mesurée.
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VIK est-il sous-évalué ?
Dans le cadre des hypothèses de valorisation, le titre est modélisé à l'aide des éléments suivants :
- Croissance du chiffre d'affaires : 15
- Marges d'exploitation : 25
- Multiple P/E de sortie : 22x
Lacroissance du chiffre d'affaires est soutenue par la forte courbe de réservation de Viking, avec 2026 déjà largement vendue et 2027 dont les réservations anticipées sont bien supérieures au rythme de l'année dernière.
Le principal moteur de l'entreprise n'est pas seulement la croissance de la flotte, mais un revenu plus élevé par jour de croisière passager, ce qui donne à Viking un chemin plus clair vers l'expansion des marges si les prix restent fermes et l'occupation reste élevée.
La croissance de la capacité donne à la société une marge de manœuvre visible, la direction s'attendant à ce que la capacité des produits de base en 2026 augmente de 7% et la capacité en 2027 de 15%.
Sur la base de ces données, le modèle estime un prix cible d'environ 120 $, ce qui implique une hausse totale d'environ 42 % d'ici 2029, indiquant que l'action semble sous-évaluée aux prix actuels.
Aux niveaux actuels, Viking semble sous-évalué si les réservations importantes, les prix élevés, les livraisons de nouveaux navires et le contrôle rigoureux des coûts continuent à transformer la croissance de la demande en augmentation des bénéfices et des flux de trésorerie disponibles.
Quelle est l'ampleur de la hausse de l'action VIK à partir de maintenant ?
Les investisseurs peuvent estimer le prix potentiel de l'action de Viking Holdings, ou ce que toute action pourrait valoir, en moins d'une minute à l'aide du nouveau modèle d'évaluation de TIKR.
Tout ce qu'il faut, ce sont trois données simples :
- Croissance du chiffre d'affaires
- Marges d'exploitation
- Multiplicateur de prix de sortie
TIKR calcule ensuite le prix potentiel de l'action et le rendement total dans le cadre de scénarios haussier, baissier et de base, ce qui vous permet de voir rapidement si une action semble sous-évaluée ou surévaluée.
Si vous n'êtes pas sûr de ce qu'il faut saisir, TIKR remplit automatiquement chaque entrée en utilisant les estimations consensuelles des analystes, ce qui vous donne un point de départ rapide et fiable.
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