Points clés pour l'action Verizon en septembre 2026
- Dan Schulman a qualifié les rendements de capital de Verizon de "caractéristique durable", et non d'événement ponctuel.
- Le dividende trimestriel de Verizon est resté à 0,71 $ par action pendant deux trimestres consécutifs, après être passé de 0,69 $ les deux trimestres précédents et de 0,68 $ pendant les quatre trimestres avant cela.
- L'action Verizon offre un rendement de 5,75 % sur une base prospective, inférieur à sa moyenne sur deux ans de 6,58 %, tandis que le taux de distribution s'établit à 77,03 % pour le trimestre clos en juin 2026, bien en deçà du pic de 124,34 % enregistré il y a trois trimestres.
- Le scénario médian de TIKR : un prix cible de 69 $ pour l'action Verizon d'ici fin 2030, soit un rendement total de 37 % et un taux annualisé de 8 % par rapport au prix actuel de 50 $.
L'action Verizon profite d'une hausse de 24 % de la trésorerie disponible pour viser un rachat d'actions plus important
Verizon Communications Inc. (NYSE : VZ) a indiqué aux investisseurs lors de sa conférence téléphonique du deuxième trimestre 2026 que l'augmentation du dividende, le remboursement de la dette et le rachat d'actions constituent désormais un seul et même programme de rendement du capital soutenu, et non une série d'actions ponctuelles.
Le PDG Dan Schulman l'a formulé clairement, déclarant que la société "retourne du capital supplémentaire via des rachats d'actions, non pas comme un événement ponctuel, mais comme une caractéristique durable de la façon dont nous gérons cette entreprise à l'avenir", un langage qu'il a appliqué dans la même phrase au dividende et au remboursement de la dette.
Le directeur financier Tony Skiadas a étayé cette affirmation par des chiffres. Verizon a généré 9,4 milliards de dollars de rendements pour les actionnaires au premier semestre 2026, en hausse de plus de 60 % sur un an, répartis entre 5,9 milliards de dollars de dividendes et 3,5 milliards de dollars de rachats d'actions.
Ce chiffre de rachat dépasse déjà l'engagement annuel de la société d'au moins 3 milliards de dollars, à mi-parcours de l'année. La direction a réagi en relevant l'objectif de rachat pour l'année complète à un maximum de 4,5 milliards de dollars.
La logique de rendement du capital tient face à un moteur de trésorerie qui s'accélère. La trésorerie disponible a atteint 6,4 milliards de dollars au trimestre, en hausse de 24 % sur un an, et Verizon a relevé ses prévisions de croissance de la trésorerie disponible pour l'année complète, d'environ 7 % à une fourchette de 9 % à 10 %.
La trésorerie générée par les activités au premier semestre s'est établie à 18,4 milliards de dollars, en hausse de près de 10 % sur un an. Le BPA ajusté a progressé de 6,6 % pour atteindre 1,30 $, et la direction a relevé ses prévisions de BPA pour l'année complète à une fourchette de croissance de 6 % à 7 %.
L'EBITDA ajusté a atteint 13,7 milliards de dollars, en hausse de 7,2 %, avec une marge atteignant 40,1 %, le niveau le plus élevé jamais rapporté par Verizon. L'effet de levier a également évolué dans le bon sens : la dette nette non garantie par rapport à l'EBITDA ajusté est tombée à 2,5 fois, une amélioration de 0,1 fois par rapport au trimestre précédent, après que Verizon a remboursé la quasi-totalité de la dette de Frontier avec six mois d'avance sur le calendrier.
Schulman a bouclé la boucle à l'approche du second semestre 2026, déclarant aux analystes que la société investit dans le réseau, augmente le dividende et rembourse la dette comme des priorités parallèles, et non concurrentes.
Le taux de distribution de l'action Verizon passe de 124 % à 77 % tandis que le dividende continue d'augmenter
Le dividende trimestriel de Verizon a débuté à 0,68 $ par action pendant quatre trimestres consécutifs, est passé à 0,69 $ pendant deux trimestres, et se situe désormais à 0,71 $, niveau qu'il maintient depuis deux trimestres consécutifs. Aucun trimestre sur toute la période n'affiche une réduction ou un gel en deçà du niveau précédent.
Le taux de distribution raconte une histoire plus mouvementée. Il a débuté à 84,72 % au troisième trimestre 2024, s'est stabilisé dans la haute fourchette des 50 % pendant les quatre trimestres suivants, puis a bondi à 124,34 % au quatrième trimestre 2025 avant de retomber à 57,68 % puis de remonter à 77,03 % au trimestre clos en juin 2026.
Cette lecture de 124,34 % est le seul trimestre de toute la série où le taux de distribution a dépassé 100 %, et chaque trimestre depuis est retombé sous les 80 %. Cela apparaît comme une donnée anormale isolée, et non une tendance, face à un dividende qui n'a jamais cessé d'augmenter pendant la même période.
L'action Verizon offre actuellement un rendement de 5,75 % sur une base prospective, plus proche du minimum de 5,47 % que du maximum de 8,72 % que l'action a atteint au cours des deux dernières années, et inférieur à sa propre moyenne de 6,58 %. Un taux de distribution se stabilisant vers la fourchette de 57 % à 58 % qui a prévalu pendant la majeure partie de 2025 confirmerait que le dividende a de la marge pour continuer à augmenter ; une seconde lecture au-dessus de 100 % indiquerait le contraire.
L'objectif de 69 $ de TIKR valorise l'action Verizon pour un redressement déjà en cours
Le modèle d'évaluation du scénario médian de TIKR fixe un prix cible de 69 $ pour l'action Verizon d'ici fin 2030, ce qui implique un rendement total de 37 % et un taux annualisé de 8 % par rapport au prix actuel d'environ 50 $.
Ce profil de rendement place l'action Verizon dans le territoire revenu-plus-croissance, combinant l'appréciation du cours avec le capital que Verizon retourne déjà via les dividendes et les rachats d'actions.
L'objectif s'appuie sur le même tableau d'activité que Schulman et Skiadas ont présenté lors de la conférence téléphonique : les revenus des services mobiles et haut débit accélérant vers une croissance de 4 % au quatrième trimestre, les prévisions de trésorerie disponible relevées à 9-10 %, et l'effet de levier se dirigeant vers la fourchette cible de Verizon pour 2027. Le dividende est un fil de ce tableau, et non la raison pour laquelle l'objectif tient.
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