Points clés
- L'action Tesla a progressé de 5% alors que son service de robotaxi a atteint San Antonio et qu'Elon Musk a déclaré que les commandes de Cybertruck dépassaient la production.
- Tesla refuse des acheteurs de camions pour faire de la place au Cybercab.
- Uber se retrouve avec un autre rival sans chauffeur au Texas, et Rivian pourrait récupérer les acheteurs de Cybertruck remboursés.
- Le cours de l'action intègre déjà des revenus robotaxi qui ne se sont pas encore matérialisés.
Tesla (TSLA) progresse de 5% aujourd'hui après l'arrivée de ses robotaxis à San Antonio et la déclaration d'Elon Musk selon laquelle Tesla remboursera les acomptes sur Cybertruck qu'elle ne pourra pas honorer.
Cela place Uber Technologies (UBER) face à un rival sans chauffeur dans une autre ville du Texas, et offre à Rivian Automotive (RIVN) un bassin d'acheteurs de pick-up électriques avec leurs acomptes en poche.
Musk préfère construire des Cybercabs
Musk a déclaré vendredi que Tesla réduira progressivement la production du Cybertruck vers mi-2027 pour faire de la place à davantage de Cybercabs. Lundi, il a posté : « Le taux de commandes du Cybertruck dépasse largement notre taux de production. Nous essaierons d'en produire autant que possible avant d'arrêter la ligne dans environ 8 mois, mais nous devrons rembourser les acomptes de beaucoup de gens. » Tesla ne perdra pas grand-chose : sa ligne « autres modèles », incluant le Cybertruck, a livré 8 295 véhicules au troisième trimestre, soit moins de 2 % du total.
Le R1T de Rivian est la destination évidente, mais ses livraisons record du troisième trimestre de 19 248 unités provenaient principalement du nouveau SUV R2, et son activité automobile a encore perdu 80 millions de dollars au niveau de la marge brute. Son rapport de livraisons du quatrième trimestre début janvier montrera si les acheteurs de Cybertruck ont changé de marque.
TIKR suit 44 analystes sur Tesla. Combien recommandent "Acheter" ?
Consultez la répartition complète des recommandations Acheter, Conserver et Vendre sur Tesla, ainsi que les estimations de revenus et de bénéfices de Wall Street, le tout au même endroit. Plus de 500 000 investisseurs utilisent TIKR pour rechercher des actions comme celle-ci. Voir les recommandations des analystes pour Tesla
Le robotaxi doit porter le cours de l'action
San Antonio porte à sept le nombre de villes desservies par le robotaxi, loin des « dizaines de grandes villes » que Musk prévoyait d'ici fin 2026 lors de la conférence téléphonique de Tesla en janvier. En dehors des plus de 400 voitures d'Austin, les flottes sont minuscules : 24 à Fort Worth et cinq à Miami, selon TechCrunch. C'est une quantité négligeable comparé à Uber, qui a traité 4,1 milliards de trajets au troisième trimestre, en hausse de 16 %, et prévoit environ 700 véhicules partenaires entièrement autonomes sur son application d'ici fin d'année et plus de 2 000 en 2027.
Pendant ce temps, la marge opérationnelle de Tesla est passée de 16,8 % en 2022 à 2,6 % au troisième trimestre 2026, et les analystes ne s'attendent pas à ce que le bénéfice par action dépasse celui de 2023 (3,12 $) avant 2028 :
Une poignée de livraisons de camions et une nouvelle ville ne devraient pas faire bouger ces estimations. Les investisseurs paient pour le robotaxi à la place :
Tesla se négociait à 168 fois les bénéfices forward à la clôture de vendredi, contre une moyenne quinquennale de 108x, et le bond d'aujourd'hui le porte encore plus haut.
Échanger le Cybertruck contre le Cybercab est la bonne décision. Mais à ce prix, je ne suivrais pas le bond d'aujourd'hui tant que les revenus du robotaxi ne se matérialisent pas dans les résultats, ce que Musk dit devrait être notable d'ici le deuxième trimestre 2027.
Alors, quelle est la valeur réelle de l'action Tesla ?
TIKR vous permet de prévoir le prix futur de n'importe quelle action en moins d'une minute. Il suffit de saisir quelques hypothèses dans le modèle d'évaluation de TIKR pour voir ce que Tesla pourrait valoir. Partez des estimations de consensus de Wall Street, ou ajustez les paramètres pour refléter votre propre vision de l'entreprise. C'est gratuit.
Avertissement :
Veuillez noter que les articles sur TIKR ne sont pas destinés à servir de conseils en investissement ou financiers de la part de TIKR ou de notre équipe éditoriale, ni ne constituent des recommandations d'achat ou de vente d'actions. Nous créons notre contenu à partir des données d'investissement du Terminal TIKR et des estimations des analystes. Notre analyse peut ne pas inclure des nouvelles récentes de l'entreprise ou des mises à jour importantes. TIKR n'a aucune position sur les actions mentionnées. Merci de votre lecture et bon investissement !
