Chiffres clés de l'action Nike
- Évolution du cours de l'action Nike au cours des 6 derniers mois : -35 %
- Cours de l'action $NKE au 11 juin : 44 $
- Plus haut sur 52 semaines : 80 $
- Cours cible de l'action $NKE : 60 $
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Que s'est-il passé ?
L'actionNike (NKE) a légèrement reculé mercredi après que RBC Capital Markets a abaissé sa note.
RBC a abaissé la note de Nike de « Surperformance » à « Performance sectorielle » et a ramené son objectif de cours de 70 $ à 50 $
Elle a déclaré que le redressement sous la direction du PDG Elliott Hill progressait plus lentement et sur un front plus restreint que prévu.
Le moment choisi était significatif.
La révision à la baisse est intervenue la veille du coup d'envoi de la Coupe du monde de la FIFA, un tournoi dans lequel Nike a massivement investi.
Mais RBC a conclu que la Coupe du monde, la liquidation des stocks en cours et l'absence de nouveaux moteurs de croissance ne devraient pas permettre un rebond durable du chiffre d'affaires d'ici la fin de l'année 2026.
La société a également revu à la baisse ses estimations de BPA pour l'exercice 2027 de 9 % et celles pour 2028 de 13 %.
Citi a emboîté le pas le même jour, en maintenant sa note « Neutre » mais en abaissant son objectif de cours de 53 $ à 47 $, invoquant des inquiétudes quant au fait que les estimations consensuelles à court terme restent trop optimistes.
Ce que le marché nous dit à propos de l'action Nike
Le fait que l'action Nike se négocie autour de 44 $ en dit long. Ce niveau est juste au-dessus de son plus bas sur 52 semaines et en dessous des moyennes mobiles à 50 et 200 jours. Le graphique semble en rupture de tendance depuis des mois.
La situation fondamentale est tout aussi complexe. Il y a de véritables signes de reprise.
- La course à pied a progressé de plus de 20 % au dernier trimestre.
- Le football prend de l'élan à l'approche de la Coupe du monde.
- Des concurrents, notamment On Running, New Balance, Hoka et Asics, ont conquis des parts de marché au détriment de Nike, et Nike a perdu sa position dominante sur le marché des chaussures de sport depuis 2023.
- C'est ce défi structurel qui inquiète vraiment RBC.
Il y a également un nouvel imprévu.
- Dick’s Sporting Goods est en train d’acquérir Foot Locker, et l’entité fusionnée représenterait environ 11 % du chiffre d’affaires total de Nike et 20 % de son activité de vente en gros.
- RBC s’attend à ce que l’acquéreur supprime de nombreux modèles de produits peu performants, ce qui ajoute une couche supplémentaire d’incertitude quant aux revenus.
Le PDG Hill a été clair quant au calendrier. Lors de la dernière conférence sur les résultats, il a déclaré que la société était en pleine restructuration sur plusieurs années, la comparant à un stade en construction.
Il prévoit que les mesures du plan « Win Now » seront achevées d'ici la fin de l'année civile 2026 et prévoit d'organiser une journée des investisseurs à l'automne pour présenter la vision à long terme.
Pour l'instant, les investisseurs attendent. Les résultats du quatrième trimestre de l'exercice 2026 seront publiés le 30 juin, et ce rapport constituera le prochain véritable test pour déterminer si l'action Nike a atteint son niveau plancher.
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